主动量化周报：银行抛压较小，部分消费行业已接近超跌反弹

核心观点与关键数据

• 高股息板块分析：以中证红利指数为代表的高股息板块在5月底触发高位预警信号，经过两个月回调，除银行外，煤炭等行业预警信号已消失。2021-2023年红利指数超额收益呈现较强季节性，8月下旬高股息公司易获超额收益。近期银行等板块反弹，建议关注此类股票。
• 大消费板块分析：8月初模型显示大消费板块抛压较小，8月上旬零售、纺织服装等行业上涨后遇抛压，8月中下旬农业、白酒等行业接近超跌反弹机会。
• 行业抛压比较：截止2024-8-23，银行、食品饮料、基础化工、有色金属、纺织服装、农林牧渔等行业抛压较小，排序靠前，建议关注。
• 风格监控：小盘成长风格与大盘价值风格股本收益率差达历史95%分位，高股息板块超额收益周期尾声时，可逐步关注小盘成长风格超额收益回归机会。

研究结论

• 超跌反弹信号：暂无明确信号，但农林牧渔接近超跌反弹机会。
• 平台突破信号：暂无行业出现信号。
• 顶部预警信号：5月底高股息板块出现信号，近期暂无。
• 抛压小的行业超额收益：滚动选择抛压最小5个行业持有，回测期相对万得全A指数获近15%超额收益。
• 风险提示：模型结果仅表示相对强弱，不代表点位预测或未来走势判断，不构成投资建议。