鸡蛋周报：节前需求向好，短期蛋价偏强震荡

和合期货：鸡蛋周报（20240819-20240823） ——节前需求向好，短期蛋价偏强震荡 作者：李欣竹 期货从业资格证号：F03088594期货投询资格证号：Z0016689电话：0351-7342558 邮箱：lixinzhu@hhqh.com.cn 摘要： 供应方面，近期由于新开产蛋鸡增加，小码蛋货源偏多，同时冷库陆续出货，供应整体充足，不过大码蛋供应稍紧，一定程度上减少供应压力。淘汰老鸡方面，近期淘汰鸡出栏量小幅增加，但是终端需求跟进不足，导致淘汰鸡价格震荡走低。饲料成本方面，油厂豆粕库存再创历史新高，豆粕现货供应压力较大；玉米供需面仍然偏弱。需求方面，食品企业中秋备货、鸡蛋采购量增加，需求端向好，支撑鸡蛋价格。综合以上，节前备货期，蛋价受需求端支撑，预计短期以偏强震荡为主。 目录 一、本周行情回顾.................................- 3 - 1.1期货行情..- 3 - 1.2现货行情..- 3 - 二、鸡蛋市场供应情况.............................- 4 - 2.1在产蛋鸡存栏量持续增长..- 4 - 2.2蛋鸡苗价格环比上涨..- 4 - 2.3淘鸡价格继续回落..- 5 - 三、饲料成本和养殖利润...........................- 7 - 3.1饲料成本持续偏低..- 7 - 3.2养殖利润仍然可观..- 8 - 四、市场消费需求情况.............................- 9 - 五、后市展望....................................- 11 - 风险揭示：..- 12 - 免责声明：..- 12 - 一、本周行情回顾 1.1期货行情 本周鸡蛋价格宽幅震荡，最后小幅收涨。本周鸡蛋主力合约jd2410开盘价3540元/500千克，最高价3650元/500千克，最低价3535元/500千克，收盘价 3599元/500千克，周环比上涨33，涨幅0.93%。成交量为37.0万手，周环比增加14.9万手；持仓量为89262手，环比上周增加17362手。 图1：鸡蛋2410合约K线图数据来源：文华财经和合期货 1.2现货行情 本周鸡蛋主产区均价4.90元/斤，较上周上涨0.14元/斤，涨幅2.94%，主 销区均价4.79元/斤，较上周上涨0.07元/斤，涨幅1.48%。本周鸡蛋价格先涨再跌后趋稳。周初市场看涨情绪偏强，成交氛围明显好转，部分低价产区走货偏快，蛋价上涨，随着蛋价创新高，下游观望情绪再次增加，市场走货节奏放缓，局部市场库存增加，蛋价承压下行，但当前市场需求旺季，开学季来临，采购需求仍在。 图2：鸡蛋主产区主销区价格 数据来源：我的农产品网和合期货 二、鸡蛋市场供应情况 2.1在产蛋鸡存栏量持续增长 根据卓创资讯数据，截止2024年7月末，在产蛋鸡存栏12.77亿只，环比增1.75%，同比增加7.58%。根据养殖周期来看，今年3-4月补栏，对应7-8月开产情况，3月育雏鸡补栏环比增加，4月补栏是上半年补栏最多的月份。与此同时，老鸡淘汰延续低位运行，所以7月在产蛋鸡存栏量延续增加趋势。 图3：全国在产蛋鸡存栏量数据来源：卓创资讯和合期货 2.2蛋鸡苗价格环比上涨 根据我的农产品网数据显示，截至8月23日，主产区蛋鸡苗平均价3.50 元/只，周环比上涨0.05元/只，同比上涨0.19元/只。鸡苗补栏积极性增强， 鸡苗价格持续上涨。根据卓创资讯监测的18家代表企业商品代鸡苗销量情况来 看，7月份鸡苗总销量约为4168万羽，环比增幅4.25%，同比增幅7.31%。养殖利润可观，且饲料成本下降，养殖端补栏意愿提升。 图4：主产区蛋鸡苗平均价 数据来源：我的农产品网和合期货 图5：鸡苗销售数量 数据来源：卓创资讯和合期货 2.3淘鸡价格继续回落 根据卓创数据，截至8月16日当周，淘汰鸡日龄平均528天，周环比持平， 同比增加9天。截止8月16日当周，代表企业淘汰鸡出栏量1606万只，周环比 增加89万只，增幅5.87%，同比增加2.23%。根据博亚和讯网数据显示，截至8 月22日，淘汰鸡平均价12.50元/公斤，周环比下跌0.16元/公斤，同比上涨4.34%。近期鸡蛋价格再涨乏力，部分养殖户淘鸡情绪略增，下游淘鸡市场需求平淡，屠宰企业开工率依旧偏低。预计随着中秋节临近，蛋价冲高乏力，下旬淘鸡量或有所增长。 图6：淘汰鸡日龄 数据来源：卓创资讯和合期货 图7：主产区淘汰鸡出栏量数据来源：卓创资讯和合期货 图8：主产区淘汰鸡价格 数据来源：博亚和讯网和合期货 三、饲料成本和养殖利润 3.1饲料成本持续偏低 农业农村部8月第3周畜产品和饲料集贸市场价格情况：全国玉米平均价格 2.56元/公斤，比前一周下跌0.8%，同比下跌15.5%。全国豆粕平均价格3.40元/公斤，比前一周下跌1.7%，同比下跌27.7%。蛋鸡配合饲料平均价格3.32元/公斤，比前一周下跌0.6%，同比下跌10.3%。油厂豆粕库存再创历史新高，豆粕现货供应压力较大，饲料需求季节性增长，终端提货保持增长，但豆粕市场反弹乏力。玉米近期连续下跌后，小幅反弹，但是供需面仍然偏弱。 图9：玉米现货价格 数据来源：农业农村部和合期货 图10：豆粕现货价格 数据来源：农业农村部和合期货 图11：蛋鸡配合料价格 数据来源：农业农村部和合期货 3.2养殖利润仍然可观 根据卓创数据，截至8月16日，鸡蛋养殖利润为1.57元/斤，周环比上涨 0.34元/斤，同比上涨0.56/斤。据国家发展改革委价格监测中心，截至8月14日当周，本周全国蛋料比价为3.39，环比上涨5.28%。按目前价格及成本推算，未来蛋鸡养殖每只盈利60.74元。近期饲料成本重心依然偏低，虽然鸡蛋价格近期上涨乏力，但是中秋节需求未过，养殖利润目前仍然可观。 图12：鸡蛋养殖利润 数据来源：卓创资讯和合期货 图13：蛋料比价 数据来源：国家发展改革委价格监测中心和合期货 图14：蛋鸡养殖预期盈利 数据来源：国家发展改革委价格监测中心和合期货 四、市场消费需求情况 根据卓创数据，截至8月16日，全国鸡蛋生产环节库存0.78天，周环比下 降0.06，同比下降0.49天；流通环节库存0.77天，周环比下降0.01天，同比 下降0.40天。上周销区鸡蛋销量为8191吨，周环比减少20吨，减幅0.24%，同比减少0.32%。前期需求端转好拉动产区鸡蛋价格走高，随着产地蛋价涨至高位，终端市场高价难销，采购成本增加，导致食品企业采购量减少，需求由强转弱。生产、流通环节库存天数基本在1天以下，鸡蛋货源偏紧俏。 图15：鸡蛋周度销量 数据来源：卓创资讯和合期货 图16：生产库存天数 数据来源：卓创资讯和合期货 图17：流通库存天数 数据来源：卓创资讯和合期货 五、后市展望 供应方面，近期由于新开产蛋鸡增加，小码蛋货源偏多，同时冷库陆续出货，供应整体充足，不过大码蛋供应稍紧，一定程度上减少供应压力。淘汰老鸡方面，近期淘汰鸡出栏量小幅增加，但是终端需求跟进不足，导致淘汰鸡价格震荡走低。饲料成本方面，油厂豆粕库存再创历史新高，豆粕现货供应压力较大；玉米供需面仍然偏弱。需求方面，食品企业中秋备货、鸡蛋采购量增加，需求端向好，支撑鸡蛋价格。综合以上，节前备货期，蛋价受需求端支撑，预计短期以偏强震荡为主。 风险揭示： 您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明： 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。