焦煤焦炭周度报告
焦煤焦炭周度报告 汪楠从业资格号：F3069002投资咨询号：Z0017123 中航期货 2024-08-23 目录 01报告摘要 02多空焦点 03数据分析 04后市研判 市场焦点 1.据百年建筑调研，截至8月20日，样本建筑工地资金到位率为61.98%，周环比下降0.15个百分点。其中，非房建项目资金到位率为64.92%，周环比持平；房建项目资金到位率为45.93%，周环比下降0.76个百分点。 2.8月22日，河北、天津部分钢厂提出焦炭第六轮降价，预计23日落地。 3.多家钢铁企业相继召开了下半年工作部署大会，其中，宝武党委书记、董事长胡望明号召全集团在下半年进一步深 化算账经营，打造算账经营高阶阶段，聚焦价值创造，冲刺全年目标；鞍山钢铁提出，对于利润来源主要依托于主 业的经营单位，要同步做好应对困难的准备。 基本面概况 1.国内焦煤供应宽松。 2.焦煤上游累库态势。 3.独立焦企的焦炭库存连续三周增加，炼焦煤保持去库。钢价企稳，钢厂原料有所回补。 4.下游需求受压制，焦炭总体保持减产状态。 5.铁水延续回落，焦炭消费量继续下降。 6.五轮提降落地，焦企处亏损区间。 报告PA摘RT要01 主要观点 本周黑色系呈现反弹的态势。其中，热卷和螺纹的反弹力度较强，其次是铁矿，最弱的是双焦。从基本面分析可以看出，热卷和螺纹作为成材端，随着钢价的下跌，库存的消耗，下游有库存回补的动能，同时接下来天气的转好也会带动钢材需求的回升，使得钢价出现超跌反弹。铁矿和双焦作为炉料端，受制于钢厂亏损，减产去库行为下，需求受到压制，价格上行驱动不明显。双焦最弱主要是因为炼焦煤的供给端宽松，上游累库，同时在产业链中利润尚可，所以在一波负反馈下，钢厂有向上游要利润的预期。整体看，黑色钢材产业链负反馈程度有所缓解，期货盘面以及现货价格出现阶段性企稳，但是因为利润分配的原因，可能各环节有调配，焦炭五轮提降后，市场预计下周仍存两轮提降，从而传导到焦煤压力仍然存在。双焦目前相对被动，走势仍然需要关注钢材的需求改善程度，短期观望为主。 多空PA焦RT点02 双焦多空因素分析 多方因素 空方因素 下游库存低位 钢厂减产范围扩大煤端供应宽松，上游累库国内宏观情绪偏弱 数据PA分RT析03 国内焦煤供应宽松 根据钢联数据统计，本周523家样本矿山的开工率为90.98%，较上周增0.81%，日均精煤产量为79.51万吨，较上周增1万吨；110家样本洗煤厂开工率为67.29%，较上期增1.09%，日均产量56.71万吨，较上周增1.47万吨。上周，甘其毛都口岸的通关量为896670吨。整体看，本周国内炼焦煤产量回升，蒙煤进口仍处高位，整体供给 宽松格局未变。 数据PA分RT析03 焦煤上游累库态势 本周，523家样本矿山的精煤库存为328.19万吨，较上周去库2.06万吨；110家样本洗煤厂的精煤库存为193.28万吨，较上期累库3.89万吨；进口炼焦煤的港口库存为355.37万吨，较上期累库12.01万吨。供给宽松，下游需求改善不明显，仍处累库状态，但累库增度较上 周有所放缓。 本周，全样本独立焦化企业的炼焦煤库存为802.7万吨，较上期减少了8.41万吨。目前焦企的库存可用天数为9.14天与上周持平。独立焦企本周焦炭库存为75.44万吨，累库4.49万吨。独立焦企的焦炭库存连续三周增加，下游市场情绪不佳，炼焦煤保持去库。 本周，247家钢铁企业炼焦煤库存为717.61万吨，较上期增加了11.24万吨。库存可用天数为11.47天，较上周增加0.2天。焦炭库存为536.99万吨，较上期累库3.21万吨，可用天数为10.81天，较上期增加0.14天。钢价阶段性企稳，钢厂产量回升较为谨慎，原料方面焦煤焦炭有所回补。 本周，全样本独立焦化企业的产能利用率为72.14%，较上期降0.69%，冶金焦日均产量在66.06万吨，较上期减少0.63万吨；247家钢铁企业的产能利用率在86.82%，较上期减少0.18%，焦炭日均产量在47.02万吨，较上周减少0.1万吨。整体看，随着下游需求受压制，焦炭总体保持减产状态。 根据钢联成材供需数据统计看，本周五大材产量778.94万吨，环比增0.96万吨；表需837.08万吨，环比增加36.47万吨；总库存1641.86万吨，环比减少58.14万吨。本周钢材数据显示整体产量由降转升。表需方面，制造业方面钢材较上周回升明显，带动热卷产量增幅较大。建筑类钢材表需增幅较上周放缓，目前钢厂仍在控制产量完成新旧国标过度，对市场的钢材投放量有限制。整体数据表现，不温不火。 据钢联数据统计，本周中国的焦炭消费量为101.01万吨，较上周减少了1.94万吨。本周铁水产量继续下降。从247家钢铁企业的数据看，本周铁水日均产量为224.46万吨，较上周减少4.31万吨。高炉开工率为77.47%，较上周下降1.37%。 本周，独立焦化企业吨焦平均利润为-37元与上周保持一致。本周，五轮降落地，六轮提降开启，焦煤价格也同步走低，在成本与焦价同步下行期间，焦企亏损暂未扩大。 盘面进入阶段性企稳区间，等待新一轮驱动。 周五螺纹热卷尾盘多头集中减仓离场，造成价格短时间下行幅度较大，带动焦煤价格也同步出现了下行。造成这样的原因可能是周末避险，之前部分抄底资金获利离场造成的。也有可能是部分利空消息干扰，待周末发酵。目前黑色系已阶段性企稳，但上行的力度需要关注钢材需求的回升情况，从盘面看，焦煤处在横盘阶段，驱动因素跟随成材端的变化，下行看1300附近支撑情况。 短期焦炭走势受制于钢厂减产，价格跟随成本端焦煤进行波动。下行看前期低点1850附近支撑情况。 感谢您的观看！ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。
