公司2024年上半年业绩总结
一、总体业绩
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2024年上半年（H1）
- 营收：104.15亿元，同比增长0.12%
- 归母净利润：5.39亿元，同比增长7.38%
- 扣非归母净利润：5.28亿元，同比增长5.19%
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2024年第二季度（Q2）
- 营收：54.01亿元，同比下降3.73%
- 归母净利润：2.75亿元，同比下降10.68%
- 扣非归母净利润：2.69亿元，同比下降15.84%
二、分业务表现
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国际工程承包
- 收入：35.55亿元，同比增长10.06%
- 毛利率：5.43%，同比下降4.73个百分点
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货物贸易
- 收入：54.22亿元，同比下降6.23%
- 毛利率：9.82%，同比上升6.06个百分点
- 提升原因：蒙古矿山一体化项目降本增效
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发电
- 收入：2.09亿元，同比下降23.82%
- 毛利率：58.98%，同比下降14.49个百分点
三、分地区表现
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境内
- 收入：43.47亿元，同比下降3.58%
- 毛利率：12.12%，同比上升5.88个百分点
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境外
- 收入：54.63亿元，同比增长2.84%
- 毛利率：7.58%，同比下降2.81个百分点
四、重点项目进展
- 投建营一体化与海外市场综合运作项目并行
- 孟加拉火电站总体进度完成94.6%
- 蒙古重载公路项目整体进度完成93%
- 后续建设有望进一步贡献收入和业绩
五、财务状况
- 销售毛利率：10.09%，同比上升0.8个百分点
- 期间费用率：3.74%，同比上升1.5个百分点
- 资产及信用减值损失率：0.20%，同比下降0.63个百分点
- 归母净利率：5.18%，同比上升0.35个百分点
六、现金流情况
- 经营性活动现金净流出：3.84亿元，同比减少0.65亿元
- 收现比：99.91%，同比上升15.14个百分点
- 付现比：108.96%，同比上升12.25个百分点
七、资产状况
- 应收账款及票据：42亿元，同比增长12.85%
- 存货+合同资产：22.9亿元，同比下降1.33%
- 应付账款及票据：62.2亿元，同比下降6.20%
- 预收账款+合同负债：13.1亿元，同比下降12.49%
投资建议
- 预计2024-2026年归母净利润分别为9.34/11.17/13.53亿元
- EPS分别为0.93/1.11/1.35元
- 8月21日收盘价对应PE估值分别为9.49/7.93/6.55倍
- 维持“增持”评级
