长江电子杨洋团队苹果产业链第七Call旺盛的基本面是短期反弹的底气2024

苹果产业链第七Call：旺盛的基本面是短期反弹的底气

核心观点

果链板块集体大涨，主要得益于两方面因素：一是前期盘整后估值性价比凸显，龙头公司2025年PE多数在15倍以内；二是发布会信息的潜在催化（未证实）。最核心的原因在于短期Q3板块基本面提振，主要来自两点：

1. 新机备货量提升，节奏往前充实，三季度稼动率提高；
2. 果链龙头自身竞争力增强，获取更多市场份额。

研究结论

• Q3业绩表现有望超预期：当前位置可积极配置苹果产业链，从增量创新及技术升级中捕捉弹性品种。
• AI手机与硬件创新：苹果AI手机是3年以上维度的升级，多项新品硬件创新有望在2026年密集落地，这一波苹果AI产品大周期将是前所未有的。
• 产业链核心供应商受益：作为产业链核心供应商将充分受益，成长天花板被抬高，未来几年进入业绩增长加速期。
• 业绩与估值预期：预计明年很多果链公司业绩会超过历史高点，估值进入回弹期，1.5年内果链核心公司市值重回巅峰或将是普遍现象。

投资组合建议

• 手机创新链：立讯精密、领益智造、东山精密、鹏鼎控股、蓝思科技
• AR链：歌尔股份、水晶光电
• 折叠链：统联精密

互动邀请

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