中小盘信息更新：上半年业绩符合预期，智能驾驶业务持续快速增长

公司2024年半年报业绩总结

一、总体业绩表现

• 上半年业绩

  • 实现营业收入116.92亿元，同比增长34.02%
  • 实现归母净利润8.38亿元，同比增长38.11%

• 第二季度业绩

  • 实现营业收入60.45亿元，同比增长27.50%
  • 实现归母净利润4.54亿元，同比增长64.05%

二、业务板块分析

• 智能座舱

  • 营收79.65亿元，同比增长27.43%
  • 毛利率20.33%，同比变动-0.32pct

• 智能驾驶

  • 营收26.67亿元，同比增长45.05%
  • 毛利率21.25%，同比变动+1.93pct

• 智能网联

  • 营收10.60亿元，同比增长66.90%

三、盈利能力与费用控制

• 毛利率与净利率

  • 毛利率20.33%，净利率7.24%
  • 2024Q2毛利率21.25%，环比提升1.91pct

• 费用情况

  • 销售费用1.09%，管理费用1.87%，研发费用8.98%，财务费用0.76%
  • 整体期间费用率同比下降1.55pct

四、新产品与国际化战略

• 新产品拓展

  • 新增客户包括长城、丰田、上汽通用、奇瑞、一汽红旗等
  • 推动舱驾一体及中央计算平台加速落地

• 国际业务

  • 已进入欧洲、东南亚、日本和北美市场
  • 欧洲新科技园区一期工程启动

五、未来展望

• 业绩预测

  • 预计2024-2026年归母净利润分别为22.08/30.06/37.34亿元
  • EPS分别为1.24/1.63/2.07元/股
  • 当前股价对应的PE分别为22.2/16.3/13.1倍

• 评级

  • 维持“买入”评级

六、风险提示

• 市场竞争激烈
• 行业需求不及预期
• 技术迭代不及预期