天山铝业机构调研纪要

天山铝业机构调研报告 调研日期:2024-08-20 天山铝业集团股份有限公司成立于2004年,是一家拥有完整一体化铝产业链优势的综合性铝生产、制造和销售的大型企业。公司业务涵盖铝土矿、氧化铝、阳极碳素、发电、电解铝、高纯铝、动力电池铝箔、铝深加工等生产环节。在新疆石河子国家级经济技术开发区和新疆阿克苏地区阿拉尔市国家级经济开发区,公司已建成了多个生产线,包括120万吨电解铝生产线、6万吨高纯铝生产线、4万吨高纯铝生产线、30万吨动力电池铝箔坯料生产线和配套的发电机组、预焙阳极生产线等。此外,公司在广西靖西市和江苏江阴市也建有生产线。2021年1月,天山铝业获批成为第一批符合新版《铝行业规范 条件》的铝业企业,是目前国内具有合规产能单厂规模第二大的公司,位列2021年中国民营企业500强第418位。公司在国内铝行业具有重要的地位,被誉为中国铝行业的“排头兵”。 2024-08-20 副总经理李亚洲,副总经理、董事会秘书周建良 2024-08-202024-08-20 上海市浦东新区张杨路2389弄3号普 业绩说明会,电话会议 洛斯大厦9层公司会议室 易方达基金 基金管理公司 - 中欧基金 基金管理公司 - 西部利得基金 基金管理公司 - 泉果基金 基金管理公司 - 圆信永丰基金 基金管理公司 - 平安银行 股份制商业银行 - 红塔证券 证券公司 - 南京证券 证券公司 - 瑞信证券 证券公司 - 昆仑健康保险 寿险公司 - 大家资产 其它 - 中信证券 证券公司 - 长江证券 证券公司 - 星展证券 证券公司 - 广发证券 证券公司 - 景林资产 投资公司 - 华创证券 证券公司 - 摩根士丹利 投资公司 - 富安达基金 基金管理公司 - 幸福人寿保险 寿险公司 - 华夏基金 基金管理公司 - 中金公司 证券公司 - 合远私募 - - 海通证券 证券公司 - 银河证券 证券公司 - 大湾区发展基金 - - 华宝基金 基金管理公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 中加基金 基金管理公司 - 诺安基金 基金管理公司 - 创金合信基金 基金管理公司 - 南方基金 基金管理公司 - 富瑞金融 证券公司 - 西部证券 证券公司 - 开思私募 - - 中银国际 证券公司 - 华西证券 证券公司 - 兴业证券 证券公司 - 浙商证券 证券公司 - 国联证券 证券公司 - 国金证券 证券公司 - 华安证券 证券公司 - 瑞银集团 外资银行 - 中金基金 基金管理公司 - 国投证券 证券公司 - 国海证券 证券公司 - 申万宏源 证券公司 - 德邦证券 证券公司 - 谦信私募 - - 才华资本 其它 - 信达证券 证券公司 - 东北证券 证券公司 - 杉树资产 其它 - 人保集团 综合保险公司 - 正心谷投资 投资公司 - 鸿运私募 - - 中泰证券 证券公司 - 玄元投资 投资公司 - 天虫资本 资产管理公司 - 国投安信期货 期货经纪公司 - 中信建投 证券公司 - 光大证券 证券公司 - 华泰证券 证券公司 - 中信资产 资产管理公司 - 人寿资产 保险资产管理公司 - 中邮证券 证券公司 - 国信家办 - - 英大资产 其它 - 永赢基金 基金管理公司 - 山东铁路发展基金 其它 - 正圆私募 - - 国信证券 证券公司 - 华鑫证券 证券公司 - 泰尔重工 其它 - 汇安基金 基金管理公司 - 长盛基金 基金管理公司 - 花旗环球 证券公司 - 三登投资 - - 民生证券 证券公司 - 国盛证券 证券公司 - 驼铃私募 - - 弘毅远方 其它 - 旭松资产 其它 - 中信期货 期货经纪公司 - 长城基金 基金管理公司 - 西泽投资 投资公司 - 阳光保险 综合保险公司 - 东方证券 证券公司 - HashBlockchain 其它 - 宁泉资产 资产管理公司 - 开源证券 证券公司 - 农银人寿 寿险公司 - 上银基金 基金管理公司 - 泓德基金 基金管理公司 - 中信保诚 基金管理公司 - 辽宁方大 - - 山合投资 投资公司 - 博时基金 基金管理公司 - 国泰人寿 寿险公司 - 东吴人寿 寿险公司 - 首创证券 证券公司 - 天风证券 证券公司 - 招商基金 基金管理公司 - 磐厚动量 资产管理公司 - 宁银理财 其它金融公司 - 麦格理资本 证券公司 - 凯思博投资 投资公司 - 南华基金 基金管理公司 - 一、公司上半年业绩情况介绍 今年上半年,公司实现营收137.85亿元,实现归母净利润20.74亿元,同比增长103.45%,扣除经常性损益的归母净利润19 .61亿元,同比增长168.42%。从业绩环比表现看,公司今年第二季度实现归母净利润13.54亿元,环比一季度增长88%。 从上述数据可以看出,公司今年上半年的业绩同比实现了较大幅度的增长,二季度环比一季度业绩也有比较明显的增长,这主要归功于电解铝价格和氧化铝价格的上涨。受益于国内需求韧性、国产铝土矿供应紧张以及国际宏观环境等因素的影响,公司自产铝锭及氧化铝外销均价较去年同期分别上涨约7%和26%,同时,基于公司的一体化布局优势,铝锭和氧化铝生产成本保持相对稳定,从而实现经营业绩同比大 幅提升。 就各板块产量而言,今年上半年,公司电解铝产量为58.54万吨,同比略有增加。氧化铝产量109.3万吨,同比增长6.8%。阳极碳素产量26.9万吨,同比基本持平。高纯铝产量为1.6万吨,铝箔产量为0.6万吨。 二、公司管理层回答问题 1.请问公司今年上半年电解铝售价和成本与去年同期相比的变动情况? 答:今年上半年,公司自产电解铝平均销售价格同比上升约6.7%,电解铝完全成本与去年同期基本持平,其中预焙阳极、运输费用等同比下降,氧化铝采购成本同比上升。 2.请问公司几内亚铝土矿项目的产品发运情况如何? 答:公司在完成几内亚本土矿业公司股权收购后,正扎实推进几内亚项目铝土矿开采和发运。目前,该项目已进入实际开采阶段,首批矿产品即将被运回国内,将有效满足公司氧化铝生产所需的原材料,增强原材料的自给能力。 3.请问公司印尼氧化铝项目的进展情况? 答:公司印尼氧化铝项目正在进行环评、征地等工作,该项目已被列入印尼国家战略项目清单。 4.公司广西配套的铝土矿资源何时会开发? 答:公司在广西的自有铝土矿项目正在按计划有序推进,目前正在办理采矿权证。待相关手续完成后,公司会尽快推进相关资源的开发工作 。 5.请问公司未来的分红是怎么考虑的? 答:公司一直将投资者的回报视为公司发展中的重要一环,并致力于与投资者共享公司的成长成果。2020年至2023年,公司累计实现净利润106亿元,累计派发现金红利44.09亿元,在行业中保持了较高的分红率。未来在分红方面,公司会结合资本开支、资产负债表修复、股东诉求、可持续发展等各种因素综合考虑分红比例。 6.公司在绿电使用方面有什么规划和考虑? 答:公司电解铝工厂是石河子当地新能源绿色电力消纳大户。目前,石河子及周边区域有多个绿电项目正在开发过程中,预计未来会有更多的绿电供应,公司未来会积极提升绿电使用比例。 7.请问公司今年上半年高纯铝的销量情况?另外,铝箔那块建设进度如何? 答:今年上半年,公司高纯铝销量同比增长10.9%,铝箔销量今年以来逐月增长。目前,公司石河子铝箔坯料生产基地及江阴铝箔生产基地正在进行产能爬坡,电池铝箔产品已完成超过50家客户的试单和近20家客户的认证。