晨会纪要

晨会纪要 2024第（152）期发布日期：2024-08-20 投资咨询业务资格 商品指数每日市场跟踪 证监发【2014】217号中原期货研究所0371-586200810371-58620083 公司官方微信 宏观指标 2024/8/20 08:00 2024/8/1915:00 涨跌 涨跌幅/% 道琼斯工业指数 40896.53 40659.76 236.770 0. 582 纳斯达克指数 17876.77 17631.72 245.050 1. 390 标普500 5608.25 5554.25 54.0 0. 972 恒生指数 17569.57 17430.16 139.410 0. 80 SHIBOR隔夜 1.68 1.70 -0.018 -1. 059 美元指数 101.89 101.86 0.030 0. 030 美元兑人民币(CFETS) 7.14 7.14 0 0 主力合约 2024/8/19 2024/8/18 涨跌 涨跌幅/% COMEX黄金 2542.60 2,546.20 -3.60 -0. 141 COMEX白银 29.50 29.09 0.410 1. 410 LME铜 9260.00 9,177.50 82.50 0. 899 LME铝 2430.00 2,368.00 62.0 2. 618 LME锌 2790.50 2,770.00 20.50 0. 740 外盘 LME铅 2037.50 2,043.00 -5.50 -0. 269 LME锡 32540.00 31,995.00 545.0 1. 703 LME镍 16795.00 16,440.00 355.0 2. 159 ICE11号糖 18.02 18.10 -0.080 -0. 442 ICE2号棉花 68.78 67.24 1.540 2. 290 CBOT大豆 976.25 955.25 21.0 2. 198 CBOT豆粕 310.70 301.90 8.80 2. 915 CBOT豆油 39.13 38.63 0.50 1. 294 CBOT玉米 400.50 392.25 8.250 2. 103 NYMEX原油 73.81 75.49 -1.680 -2. 225 ICE布油 77.73 79.58 -1.850 -2. 325 金属 主力合约 2024/8/20 08:00 2024/8/1915:00 涨跌 涨跌幅/% 黄金 573.04 573.70 -0.660 -0.115 白银 7485.00 7449.00 36.0 0.483 铜 74030.00 73900.00 130.0 0.176 锌 23320.00 23345.00 -25.0 -0.107 铝 19675.00 19610.00 65.0 0.331 锡 264840.00 263810.00 1030.0 0.390 国内 铅 17475.00 17660.00 -185.0 -1.048 镍 130700.00 130360.00 340.0 0.261 铁矿石 711.00 712.00 -1.0 -0.140 氧化铝 4,051.00 4,107.00 -56.0 -1.364 螺纹钢 3153.00 3156.00 -3.0 -0.095 不锈钢 13740.00 13735.00 5.0 0.036 热轧卷板 3188.00 3176.00 12.0 0.378 宏观要闻 1、中美金融工作组举行第五次会议。双方就中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议关于进一步全面深化改革的总体部署、中美经济金融形势与货币政策、金融稳定与监管、证券与资本市场、跨境支付和数据、国际金融治理、金融科技、可持续金融、反洗钱和反恐怖融资以及其他双方关心的金融政策议题进行了专业、务实、坦诚和建设性的沟通。 2、全国社会保障基金理事会党组书记丁学东撰文称，要持续加大对国内资本市场的投资力度，加大对关系国民经济命脉和国计民生的战略性、基础性领域的长期股权投资力度，加大对科技创新、新质生产力等方面的投资规模；优化基金投资范围和投资工具，更好满足基金安全和保值增值要求。 3、国际油价全线走低，美油10月合约跌2.29%报73.81美元/桶，布油10月合约跌2.4%报77.77 美元/桶。 4、财政部将于8月29日开展2024年到期续作特别国债发行，期限品种包括10年期3000亿元，15年期1000亿元。财政部表示，2024年到期续作特别国债将在全国银行间债券市场面向有关银行定向发行，发行过程不涉及社会投资者，个人投资者不能购买；2024年到期续作特别国债是原特别国债的等额滚动发行，仍与原有资产负债相对应，不增加财政赤字。 5、国家主席习近平同越共中央总书记、国家主席苏林举行会谈。习近平指出，中方愿同越方保持密切战略沟通和高层交往，积极探讨拓展共建“一带一路”倡议和“两廊一圈”框架对接合作，加快推进铁路、高速公路、口岸基础设施“硬联通”，提升智慧海关“软联通”，携手打造安全、稳定的产业链供应链。双方将发表《中华人民共和国和越南社会主义共和国关于进一步加强全面战略合作伙伴关系、推进中越命运共同体建设的联合声明》。 6、国务院总理李强主持召开国务院常务会议，审议通过《关于以高水平开放推动服务贸易高质量发展的意见》和《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2024年版）》，研究促进专精特新中小企业高质量发展的政策措施等。会议指出，要提升服务贸易自由化便利化水平，全面实施跨境服务贸易负面清单，推进服务业扩大开放综合试点示范；全面取消制造业领域外资准入限制措施，抓紧推进电信、教育、医疗等服务领域开放；强化财税、金融、科技、产业、人才等政策协同，全链条支持专精特新中小企业创新发展。 7、美联储卡什卡利表示，对在下次会议上降息持开放态度，因为就业市场过度疲软的可能性越来越大，风险平衡已经发生了变化，因此关于9月可能降息的讨论是适当的。 新闻来源：陆家嘴财经早餐 主要品种晨会观点 1）农产品 花生 花生现货市场整体稳中偏弱。油厂收购进入尾声，基本无到货，冷库花生处于销售中，缺乏有效需求驱动。基本面，新季花生上市面积逐渐扩大，需求一般，关注上市节奏，短期关注10交割成本支撑，建议正套为主。 油脂 19日，豆油成交14400吨，棕榈油成交500吨，总成交比上一交易日增加9150 吨，增幅159.13%。信息方面，Mysteel调研显示，截至2024年8月16日（第33周），全国重点地区棕榈油商业库存58.26万吨，环比上周减少1.06万吨，减幅1.78%；同比去年63.95万吨减少5.69万吨，减幅8.90%。全国重点地区豆油商业库存111.11万吨，环比上周增加1.42万吨，增幅1.29%。USDA作物生长报告，截至2024年8月18日当周，美国大豆优良率为68%，一如市场预期的68%，前一周为68%，上年同期为59%。美国中西部地区天气和湿度适宜，有利于作物生长，目前，美豆长势良好，宏观经济仍然偏弱，短期油脂市场预计震荡为主。 白糖 上周原糖小幅下跌0.44%，巴西中南部7月下半月产糖361万吨，符合预期，截 至7月末累计产糖2075.3万吨，同比增加153.4万吨，累计出口1168.28万吨，同比增218万吨。巴西中南部产糖进度将近过半，截至7月末出口量增幅大于产糖量增幅，出口进度快于去年同期，预计四季度和一季度的贸易流压力减轻。8月巴西产区天气晴好，利于当期生产工作，但对整个榨季甘蔗的产量担忧仍存。印度降雨良好，恢复性增产预期限制上方空间。短期原糖价格围绕18美分还将反复。国内方面，19日广西现货价格6320附近。7月份进口食糖42万吨，进口糖如预期大量到港施压国内糖价，预计8月份进口压力仍存。加工糖-广西糖价差上周企稳，加工糖压力逐渐兑现，预计内外价差还将收窄，关注买原糖卖郑糖，做缩进口利润的套利。单边郑糖反弹沽空。 棉花 隔夜美棉上涨超2%。8月的月度供需报告中，美国农业部将棉花产量、单产和库存预估下调。上周美棉优良率至42%，前一周为46%。美棉上市前优良率还将反复，但预计也难以改变大幅增产的格局。新棉出口签约形势低迷。巴西棉上市且出口旺盛增加市场供给。美联储预防式降息，市场氛围缓和，供给利空因素较之前缓和， 需求弱势，美棉反弹空间持保守预期。国内方面，供给端，截至当前新棉的生长正常，对新年度棉花产量增产，新棉发育期提前，今年上市或早于去年。7月我国进口棉纱线13万吨，环比增2万吨，同比下滑近3万吨。7月进口棉花20万吨，同比增9万吨，环比增4.5万吨。需求端，7月份全国纺服零售季节性走弱，同比下降5.2%，1-7月份累计增加0.5%，增幅继续走弱。上周纺织厂开机和销售继续疲弱，织造厂以消耗自身棉纱原料库存为主，棉布库存下降。7月纺织服装出口环比走弱。基本面偏弱，郑棉底部区间震荡。 生猪 今日，全国生猪现货稳中有涨，河南标猪价格20.2元/公斤，稳定为主。供应端:看涨情绪熄火，散户出栏积极性提升，看空氛围浓郁，二育补栏积极性下滑。集团猪企出栏有所增多，挂牌价下滑。需求端看：目前贸易商拿货较谨慎，市场看跌情绪增加，需求端支撑有限，白条走货一般，下游压价情绪较浓，部分屠企择低采购。整体来看，养殖端出栏量增多，挺价情绪减弱，消费不佳，下游抵触高价猪源。供需利好不足，预计短期猪价或仍承压下行。预计短期盘面将出现短期回调，但是供应阶段性增加，并未改变偏紧大格局，需求支撑将成为下一个拉动点。 鸡蛋 今天，全国鸡蛋现货稳中偏弱，基准地粉蛋预计报价4.44元/斤左右。供应段：全国降温明显，产区货源供应稳定，顺势出货，局部地区出货好转，小码开始增加，价格下跌。需求段：市场经过开学前的集中备货后，价格再度走弱，近期关注备货结束后的蛋价回调风险，期货端表现弱不一，维持近强远弱格局，近月修复升水，远月低位震荡。正套持有。 2）能源化工 烧碱 现货方面，8月19日，山东地区32%碱主流价报790元/吨（+0），江苏地区32%碱主流价报880元/吨（+20）。低浓度碱来看，山东检修装置逐步恢复，且新增产能投放在即，需求端刚需跟进。但鉴于目前液氯价格偏弱支撑液碱售价，预估山东区域液碱价格大致平稳，局部上调为主。江苏区域本周存主力企业检修预期，且液氯价格低位下预估低浓度碱价小幅上扬为主。高浓度碱来看，外盘需求订单未有大幅改善下，预估价格暂稳整理。仓单方面，截至8月19日，烧碱交割库共有仓单1张（+0）。整体来看，现货市场变化不大，关注交易所仓单情况，09合约或将维持低 位运行。 尿素 国内尿素市场价格延续下行趋势，降价成交未见明显转好。供应方面，随着前期检修装置的陆续复产，尿素行业日产逐步回升，上游尿素企业库存延续季节性累库趋势，供应整体较为充足。需求端，下游谨慎观望情绪仍较重，复合肥企业开工有所回升，但走货未见明显好转，成品库存持续累积，对尿素原料采购需求支撑有限。整体来看，供应存回升预期，原料弱势情况下秋季肥需求尚未形成明显支撑，尿素企业降价收单压力仍存，盘面或延续震荡偏弱运行，后续关注秋季肥动态。 3）工业金属 铜铝 现货方面，8月19日，上海有色1#电解铜均价报74035元/吨（+415），升贴水报70元/吨（+10）；上海有色A00铝均价报19460元/吨（+230），升贴水报-80元/吨（-10）。宏观方面，财政部将于8月29日开展2024年到期续作特别国债发行，期限品种包括10年期3000亿元，15年期1000亿元。财政部表示，2024年到期续作特别国债将在全国银行间债券市场面向有关银行定向发行，发行过程不涉及社会投资者，个人投资者不能购买。铜方面，截至8月19日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周四下降1.27万吨至28.89万吨，延续了去库的态势，为3月以来首次跌破30万吨，但总库存仍较去年同期的7.29万吨高21.60万吨。铝方面，国内电解铝运行产能逐渐企稳，供给端逐渐见顶，本周铝下游消费有企稳复苏