市场周报：等待情绪修复

市场周报 电子元器件 市场策略 证券研究报告投资策略报告发布日期：2024年8月19日星期一 数 据来源：WIND 52周走势比较 3.00% -2.00% -7.00% -12.00% -17.00% -22.00% -27.00% 2023-08-182023-11-022024-01-102024-03-262024-06-072024-08-15 万得全A等权指数上证指数深证成指 数据来源：WIND 爱建证券有限责任公司研究所 分析师：朱志勇 Tel:021-32229888-25509 E-mail:zhuzhiyong@ajzq.com 执业编号：S0820510120001 等待情绪修复 投资要点 市场低位震荡。上证综指报收2,879.43点,周涨幅0.60%，成交金额11,345.88亿元；深圳成指8,349.87点,周涨幅-0.52%，成交金额14,987.49亿元；上证50指数2,345.05点,周涨幅1.17%，成交金额1,893.44亿元；沪深300指数 3,345.63点,周涨幅0.42%，成交金额6,461.21亿元；中证1000指数 4,655.65点,周涨幅-1.00%，成交金额4,916.36亿元；创业板综指2,054.55点,周涨幅0.58%，成交金额7,153.64亿元。本周市场低位震荡，权重是稳定指数的主要力量，参与者情绪震荡。整体来看，国内市场整体心态依然谨慎，虽然海外市场逐渐修复，但是国内市场情绪依然不高。国内经济数据依然维持稳定向好的格局，只是金融数据挤水分的过程中，市场资金的进入速度较慢，市场活跃度依然依靠存量资金的博弈。在市场波动较小的情况下，博弈空间也相对较小，资金活跃度依然不高。市场短期仍是情绪的表现，我们依然维持市场震荡格局不变的判断，向上修复是主基调，不过在没有明显增量资金供给前，市场修复仍是缓慢的过程，存量资金仍聚焦在板块的交易机会。 板块名称 PE(TTM，整体法) 全部A股 15.61 创业板 39.17 上证50指数成份 10.27 沪深300成份 11.52 中证1000成份 29.59 主题机会活跃。市场低位震荡，交易机会主要以主题机会为主。从个股涨幅看，涨幅较好的主要是电子消费品等产业链个股，跌幅较大的主要是前期涨幅较大类个股和风险类个股。从主题指数看数字软硬件等主题突出，跌幅前列的概念板块则主要是教育、食品饮料相关等主题。从行业看银行、煤炭等行业表现活跃，房地产、建筑材料等行业表现较弱。市场活跃度依然不高，指数波动空间也不大，板块轮动节奏较快，前期的消费等板块回落，电子消费的主题机会，带动了相关产业链板块的活跃，只是持续性仍有待观察。交易量的回落以及波动空间较小也限制了博弈的空间，因此资金在板块间流动较快。从短期看我们仍以交易机会为主，重点观察电子消费新品的推出，尤其近期主要厂商的发布会较多，事件驱动力较好。从业绩和估值角度看，低位的消费板块仍可关注，只是时间上需要耐心，随着市场信心逐渐修复，预计在收益率的预期将有所提升。 等待情绪修复。整体来看，市场低位震荡，心态依然谨慎，指数的波动较小，虽然市场风险不大，但是博弈空间也有限，市场交易机会仍存，不过把握难度有所提升。市场预计维持震荡的格局，随着美元降息预期的提升，以及国内数据稳定向好，未来修复预期不变，只是我们在时间上不宜过于急躁。从机会上看，主题机会仍是短期交易热点，电子产业链的持续性值得跟踪，同时消费板块短期政策驱动力较好，注意板块轮动。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明第1页共9页 爱建证券有限责任公司 目录 市场低位震荡4 主题机会活跃5 估值水平较低6 等待情绪修复6 风险提示7 爱建证券有限责任公司 图表目录 图1各指数周表现（2024.08.12-2024.08.16）（单位:亿元，%）4 图2每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%）4 图3沪市市场强弱力度4 图4深市市场强弱力度4 图5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2024.08.16，单位:倍）6 图6行业周涨幅（2024.08.12-2024.08.16）6 表1市场个股周强弱表现（2024.08.12-2024.08.16）(括号内为负值)5 表2主题指数5交易日表现（2024.08.12-2024.08.16）5 表3市场板块估值及增速情况（截至2024.08.16）6 爱建证券有限责任公司 市场低位震荡 本周上证综指报收2,879.43点,周涨幅0.60%，成交金额11,345.88亿元；深圳成指8,349.87点,周涨幅-0.52%，成交金额14,987.49亿元；上证50指数2,345.05点,周涨幅1.17%，成交金额1,893.44亿元；沪深300指数3,345.63点,周涨幅0.42 %，成交金额6,461.21亿元；中证1000指数4,655.65点,周涨幅-1.00%，成交金额4,916.36亿元；创业板综指2,054.55点,周涨幅0.58%，成交金额7,153.64亿元。本周市场低位震荡，权重是稳定指数的主要力量，参与者情绪震荡。 整体来看，国内市场整体心态依然谨慎，虽然海外市场逐渐修复，但是国内市场情绪依然不高。国内经济数据依然维持稳定向好的格局，只是金融数据挤水分的过程中，市场资金的进入速度较慢，市场活跃度依然依靠存量资金的博弈。在市场波动较小的情况下，博弈空间也相对较小，资金活跃度依然不高。市场短期仍是情绪的表现，我们依然维持市场震荡格局不变的判断，向上修复是主基调，不过在没有明显增量资金供给前，市场修复仍是缓慢的过程，存量资金仍聚焦在板块的交易机会。 图1各指数周表现（2024.08.12-2024.08.16）（单位:亿元，%）图2每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%） 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 图3沪市市场强弱力度图4深市市场强弱力度 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 主题机会活跃 市场低位震荡，交易机会主要以主题机会为主。从个股涨幅看，涨幅较好的主要是电子消费品等产业链个股，跌幅较大的主要是前期涨幅较大类个股和风险类个股。从主题指数看数字软硬件等主题突出，跌幅前列的概念板块则主要是教育、食品饮料相关等主题。从行业看银行、煤炭等行业表现活跃，房地产、建筑材料等行业表现较弱。 市场活跃度依然不高，指数波动空间也不大，板块轮动节奏较快，前期的消费等板块回落，电子消费的主题机会，带动了相关产业链板块的活跃，只是持续性仍有待观察。交易量的回落以及波动空间较小也限制了博弈的空间，因此资金在板块间流动较快。从短期看我们仍以交易机会为主，重点观察电子消费新品的推出，尤其近期主要厂商的发布会较多，事件驱动力较好。从业绩和估值角度看，低位的消费板块仍可关注，只是时间上需要耐心，随着市场信心逐渐修复，预计在收益率的预期将有所提升。 表1市场个股周强弱表现（2024.08.12-2024.08.16）(括号内为负值) 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 300622.SZ 博士眼镜148.59 300615.SZ 欣天科技 (33.70) 301288.SZ 清研环境101.67 688426.SH 康为世纪 (33.09) 300256.SZ 星星科技73.08 600280.SH 中央商场 (25.51) 300639.SZ 凯普生物 70.89 300311.SZ 任子行 (24.43) 300050.SZ 世纪鼎利 60.53 000597.SZ 东北制药 (23.60) 300299.SZ 富春股份 52.55 002308.SZ *ST威创 (22.41) 301182.SZ 凯旺科技 51.90 301348.SZ 蓝箭电子 (21.09) 300436.SZ 广生堂 49.14 833575.BJ 康乐卫士 (19.59) 002952.SZ 亚世光电 43.68 301507.SZ 民生健康 (19.30) 873001.BJ 纬达光电 40.96 301487.SZ 盟固利 (18.80) 数据来源：WIND爱建证券研究所 表2主题指数5交易日表现（2024.08.12-2024.08.16） 代码 名称 周涨跌幅 代码 名称 周涨跌幅 866237.WI 数字游戏50 5.69% 866309.WI 万得人力及职教服务指 -7.58% 866132.WI TWS耳机 5.59% 866094.WI 消费建材 -4.82% 866329.WI 万得信息传输服务指 3.82% 866045.WI 预制菜 -4.02% 866233.WI 数字出版50 3.68% 866322.WI 万得为生产人员提供的 -3.73% 866226.WI 数字硬件50 3.06% 866423.WI 万得高性能纤维及制品 -3.50% 866230.WI 数字仪器50 2.62% 866015.WI 白酒 -3.42% 866051.WI 网络游戏 2.59% 866053.WI 卫星导航 -3.35% 866211.WI 数字要素100 2.57% 866125.WI 卫星 -3.22% 866435.WI 万得核电产业指数 2.36% 866223.WI 数字零售50 -3.14% 866324.WI 万得开采专业及辅助性活动指数 2.34% 866410.WI 万得航空航天产业指数 -3.11% 数据来源：WIND爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 图5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2024.08.16，单位:倍）图6行业周涨幅（2024.08.12-2024.08.16） 估值水平较低 从最新数据来看，全体A股市盈率（TTM）PE15.61倍，其中创业板39.17倍、上证50成分10.27倍、沪深300成份11.52倍，中证1000成份29.59倍。整体估值水平较低，安全边际较高。 表3市场板块估值及增速情况（截至2024.08.16） 数据来源：WIND爱建证券研究所 等待情绪修复 整体来看，市场低位震荡，心态依然谨慎，指数的波动较小，虽然市场风险不大，但是博弈空间也有限，市场交易机会仍存，不过把握难度有所提升。市场预计维持震荡的格局，随着美元降息预期的提升，以及国内数据稳定向好，未来修复预期不变，只是我们在时间上不宜过于急躁。从机会上看，主题机会仍是短期交易热点，电子产业链的持续性值得跟踪，同时消费板块短期政策驱动力较 好，注意板块轮动。 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 板块名称 PE(2023,整体法) PE(TTM，整体法) 2024Q1净利润同比增长率% 全部A股 15.53 15.61 -7.59 创业板 39.20 39.17 -4.52 上证50指数成份 10.15 10.27 -6.46 沪深300成份 11.58 11.52 -6.20 中证1000成份 30.74 29.59 -17.83 爱建证券有限责任公司 风险提示 1、主题性投资市场波动较大，注意控制风险 2、宏观经济和地缘冲突不确定性对市场的影响 爱建证券有限责任公司 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 投资评级说明 报告发布日后的6个月内,公司/行业的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准。 公司评级 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%～15％ 中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内回