中国基建行业2023年度回顾及未来展望2024

中国基建行业 2023年度回顾及未来展望 中国基建行业2023年度回顾及未来展望|目录 目录 概述4 一、全球基建行业概览6 1、全球基建行业上市公司排名7 2、市值排名前30的全球基建企业分析13 3、国际收入前30的全球基建企业分析16 4、营业收入前30的全球基建企业分析18 二、中国基建企业概览20 1、中国基建企业财务业绩表现21 2、中国基建企业分析32 三、中国基建行业未来展望36 1、中国基建企业的ESG探讨37 2、国际工程项目近期税务热点分享40 3、国际化背景下存量资产盘活的路径探索44 02 中国基建行业2023年度回顾及未来展望|目录 03 中国基建行业2023年度回顾及未来展望|章节标题 概述 2023年，中国基建行业继续保持稳健的发展态势，增速有所放缓，市场竞争激烈。如往年一样，我们选取了具有代表性的全球基建行业上市企业的战略和业绩表现进行总结和概述，并重点分析中国基建行业发展态势，继续发布 《中国基建行业2023年度回顾及未来展望》。本出版物旨在协助您了解全球基建行业的发展现状以及中国基建行业的总体概况和未来趋势。本出版物中的数据是对多类公开市场数据的整合和深入分析，同时考虑了位于不同国家的德勤专业人士的意见和建议。 短期来看，基建行业仍受全球经济环境不确定性的影响，利率变动、通货膨胀和供应链不稳定因素制约着行业发展增速及规模，地缘政治局势紧张使宏观经济情况进一步严峻，也增加了现有不确定性。绿色和可持续建筑获得政策鼎力扶持，市场需求与日俱增，是行业内机遇较多的细分市场。注重可持续建筑实践和可再生能源整合的企业很可能在未来几年取得长足发展和成功。基础设施、工业设施、住宅和非住宅建筑等传统细分行业也将随着城市化的不断深化而从中获益。从中长期来看，基建行业仍将保持强劲的发展势头。 通过海外基建行业对标，我们选取了2023年全球基建行业上市企业100强的业绩表现进行详细分析，并提供宏观经济预期和行业趋势 方面的见解。根据对全球基建行业百强企业的收入、市值、国际分布、盈利性、债务及其他财务比率的分析，2023年，全球百强基建企业营业收入总额为1.997万亿美元，较2022年增长3.4%，按地理区域分类，约53.5%的收入来自中国，其余收入来自欧洲（尤其是法国和西班牙）、日本、美国及韩国，这些地区的收入分别占营业收入总额的21%、9%、8%和5%。与此同时，2023年，全球基建企业100强市值整体上升18.3%，美国和欧洲企业市值表现良好，但中国企业市值仍为下跌趋势。 作为本出版物的重点，我们选取了10家中国主要基建行业上市公司2023年的业绩表现进行综合回顾，包括这些公司的财务业绩表现和上市公司主要财务指标。2023年，10家中国主要基建行业上市公司营业收入总额增长7.6%，收入增幅有所放缓，总市值仍呈现下降趋势，降幅8.5%。 与此同时，本出版物聚焦中国基建企业的ESG探讨、国际工程项目近期税务热点以及国际化背景下存量资产盘活路径等话题，进行了分析和展望。我们希望您能对本出版物的分析感兴趣，也希望其中的详细信息能帮助您了解和评估未来几年的相关挑战和机遇。一如既往，我们欢迎您就任何相关话题提出想法和建议。 04 中国基建行业2023年度回顾及未来展望|章节标题 05 中国基建行业2023年度回顾及未来展望|一、全球基建行业概览 一、全球基建行业概览 06 1、全球基建行业上市公司排名 全球基建企业100强企业（以下简称“全球基建100强”）2023年取得的总收入（见图1.2）金额为1.997万亿美元，较2022年增加3.4%（以当地货币计算为增加8%）。按照地理区域分类，约53.5%的收入来自中国，其余收入来自欧洲（尤其是法国和西班牙）、日本、美国及韩国，这些地区的收入分别占营业收入总额的21%、9%、8%和5%。就地理分布而言，这些地区的营业收入百分比与上一年情况基本一致。由于中国及日本的当地货币对美元汇率走低，以当地货币计算的营业收入增幅较大，与2022年营业收入相比，总体增长8%。 至于全球基建100强的股市表现，其总市值从591,884百万美元上涨至702,080百万美元，增幅18.3%（以当地货币计算为增幅20.1%），部分地区表现出色，特别是美国企业的市值增幅超过50%，欧洲企业按照美元计算的市值增长25.2%。 像往年一样，中国建筑集团有限公司（以下简称“中国建筑”）2023年的营业收入接近320,000百万美元，引领榜首，第二三名则较往年未发生变化，仍由另外两家中国公司中国中铁股份有限公司（以下简称“中国中铁”）及中国铁建股份有限公司（以下简称“中国铁建”）包揽，前三名总收入额约占全球基建100强总收入的33%（见图1.2）。 按企业数量分析，欧洲企业数量占比最多，有40家集团列席百强。全球基建100强中欧洲公司的营业收入总额较上年增长了11.3%，金额为411,933百万美元，市值于2022年经历骤降后，于2023年显著增长了25.2%。就收入而言，3家法国公司Vinci、Bouygues和Eiffage以及西班牙企业ACS（分别位列第7、第8、第16及第11名）为欧洲最大的基 建企业（见图1.2）。值得注意的是，法国企业Vinci报告的营业收入仅为第一名中国建筑的四分之一，但其市值却是中国建筑的2.5倍，在全球基建企业100强市值榜单中遥遥领先（见图2.1）。 按企业数量分析，日本以拥有14家企业的数量排名第二。全球基建100强中日本企业营业收入总额为174,955百万美元，下跌了8.3%（见图1.1），下降原因主要为汇率变化。若扣除汇率变动影响，以当地货币计算的日本企业营业收入实际为同比增长9.5%。这些日本企业中有5家主要从事住宅建设领域，包括跻身榜单前30强中最大的两家公司DaiwaHouseIndustry和SekisuiHouse，分别排在第12及第17位。 美国也有14家公司列席百强，收入总额达166,768百万美元（图1.1）。全球基建100强中美国公司的总收入仅增长了3.6%，但市值却大幅攀升了50.1%。主攻住宅建筑领域的三家美国大型公司D.R.Horton、Lennar和Pultegroup，分别排名第13、第14和第25（见图1.2）。 韩国排名靠前的3家公司分别为SamsungC&TCorp.、HyundaiE&C及Doosan，这三家企业按收入排名均在前30强企业之内。2023年，全球基建100强中的七家韩国公司总收入增长9.8%，总市值也上涨了4.8%。 榜单中的其余企业为来自印度、澳大利亚、加拿大、阿联酋、土耳其及墨西哥等国家和地区的中型企业，其营业收入总额约占全球基建100强总收入的3.9%。这些公司中，只有印度公司Larsen&Toubro和墨西哥企业GrupoCarso的营业收入超过10,000百万美元。 图1.1：全球基建企业100强（按国家/地区统计） 国家/地区 百强企业 2023年收入 收入变化% 收入变化% 市值 市值变化% 市值变化% 数量 (美元,百万) (2022-2023) (2022-2023, (美元,百万) (2022-2023) (2023-2023, 本币**) 本币**) 澳大利亚 2 14,325 5.7% 16.3% 9,069 (4.2%) (0.7%) 奥地利 2 25,652 6.7% 4.0% 5,240 9.6% 6.1% 比利时 1 1,350 9.8% 7.0% 214 (17.4%) (20.0%) 巴西 1 1,488 15.7% 12.0% 1,301 87.2% 71.8% 加拿大 2 9,840 4.6% 8.4% 6,287 79.1% 74.8% 智利 1 1,240 30.2% 25.4% 279 103.8% 111.4% 中国 11 1,069,628 2.0% 7.3% 121,253 (9.8%) (0.4%) 丹麦 1 2,901 10.3% 11.7% 876 87.0% 73.6% 芬兰 1 2,340 (7.6%) (10.0%) 460 (16.6%) (19.3%) 法国 3 158,666 19.2% 16.0% 96,465 25.6% 21.3% 希腊 3 10,600 (10.9%) (13.2%) 7,887 67.0% 62.1% 印度 1 23,196 8.8% 17.3% 37,038 13.2% 22.5% 以色列 1 3,153 (2.4%) 7.0% 1,634 (24.7%) (19.5%) 意大利 2 23,633 24.1% 20.8% 5,255 35.3% 31.0% 日本 14 174,955 (8.3%) 9.5% 76,658 1.2% 11.9% 墨西哥 1 11,191 24.0% 9.3% 25,268 167.9% 132.7% 荷兰 2 9,072 2.2% (0.5%) 1,079 22.9% 18.9% 挪威 1 4,084 1.6% 11.6% 1,364 2.5% 5.6% 葡萄牙 1 6,005 49.9% 45.9% 1,344 250.0% 238.5% 韩国 7 96,356 9.8% 11.1% 23,547 4.8% 8.0% 西班牙 7 85,860 16.0% 13.0% 57,440 32.6% 29.8% 瑞典 4 28,236 (3.4%) 1.3% 11,449 12.4% 8.4% 瑞士 1 4,003 7.3% 0.9% 662 (12.9%) (20.7%) 中国台湾 1 3,323 4.1% 8.9% 1,106 2.9% 2.4% 泰国 1 1,833 (4.2%) (5.0%) 132 (54.6%) (55.0%) 土耳其 2 5,040 (10.4%) 34.6% 7,366 (36.5%) 0.4% 阿联酋 1 3,368 (19.4%) (19.4%) 642 41.7% 41.7% 英国 11 49,532 (4.6%) (1.0%) 32,777 11.7% 7.3% 美国 14 166,768 3.6% 3.6% 167,988 50.1% 50.1% 合计1001,997,6353.4%8.0%(*)702,08018.3%20.1%(*) *平均增长额使用上年平均汇率对本年本币销售额进行计算，因此排除了美元升值/贬值的影响。 **本币是指当地货币。 资料来源：GlobalPowersofConstruction(GPoC)2023（2024年7月）、彭博社和公司公开财务信息 2023年排名 企业 国家/地区 2023年收入(美元,百万) 收入变化%(2022-2023) 收入变化%(2022-2023, 本币) 2023年市值(美元,百万) 市值变化%(2022-2023) 市值变化%(2022-2023, 本币) 1 中国建筑 中国 319,949 4.8% 10.2% 28,394 (14.0%) (11.4%) 2 中国中铁 中国 178,434 4.0% 9.5% 18,308 (2.5%) 0.3% 3 中国铁建 中国 160,713 (1.4%) 3.8% 13,558 (4.1%) (1.2%) 4中国交通建设集团有限公司中国 107,144 0.1% 5.3% 14,646 (7.5%) (4.8%) 5中国冶金股份有限公司中国 89,518 1.6% 7.0% 8,252 (6.9%) (4.2%) 6 中国电力建设股份有限公司（以下简称“中国电建”） 中国 86,063 1.1% 6.4% 11,862 (23.7%) (21.4%) 7 VINCI 法国 74,459 14.6% 11.6% 71,807 27.5% 23.4% 8 BOUYGUES 法国 60,591 29.8% 26.4% 14,350 28.2% 24.1% 9中国能源