碳酸锂日报：盘面偏震荡运行，现货市场成交冷清

华泰期货研究报告|碳酸锂日报2024-08-20 盘面偏震荡运行，现货市场成交冷清 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武 021-60827969 wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 2024年8月19日，碳酸锂主力合约2411开于73350元/吨，收于73400元/吨，当日 收盘价较昨日结算价上涨0.2%。当日成交量为173315手，持仓量为226887手，较前一交易日增加89手，根据SMM现货报价，目前期货贴水电碳1300元/吨。所有合约总持仓329769手，较前一交易日增加4879手。当日合约总成交量较前一交易日减少4415 手，成交量减少，整体投机度为0.86。当日碳酸锂仓单36700手，较昨日增加80手。 根据SMM最新统计数据，现货库存为13.20万吨，其中冶炼厂库存为5.86万吨，下游库存为3.53万吨，其他库存为3.81万吨。库存开始向下游和贸易环节转移。碳酸 锂供给过剩格局维持，但价格跌至7万附近，供需边际�现一些改善，继续下跌动能减弱。 碳酸锂现货：根据SMM数据，2024年8月19日电池级碳酸锂报价7.18-7.76万元/吨，较前一交易日下跌0.05万元/吨，工业级碳酸锂报价6.93-7.02万元/吨，较前一交 易日下跌0.05万元/吨。 盘面：碳酸锂期货主力合约当日开盘后先跌后升，随后震荡持稳运行至早盘结束，午盘开盘后，主力合约小跌随后大幅攀升，最终收涨0.20%。 宏观面：整体商品情绪有所回暖，商品指数有所反弹。 期货方面，供应端仍维持高位，虽然外采锂云母成本倒挂，部分企业�现减产，但盐湖夏季维持高产，整体减产量级有限。 供应端，部分上游锂盐厂由于成本倒挂，生产积极性下降，周度产量�现下滑，后续存在减产或停工计划；成本端，上周国内锂矿石现货价格小幅下跌10-75元，澳洲精矿CIF价格下跌8美元/吨至865美元/吨，矿商仍然存在一定的挺价意愿，主动让价的不多，锂矿价格或暂时止跌企稳。长期来看，尽管进入旺季，下游由于长协和客供稳定，采买需求弱，行业累库仍在持续，价格总体偏弱运行。 策略 当日盘面在七万关口抵抗，短期暂未�现大幅上涨驱动。短期需关注下方成本支撑强度，消费短排产情况，政策端利好等。建议观望或区间操作为主，若盘面�现明显反弹，可择机进行卖�套保。 ■风险点 1、矿端供应�现扰动， 2、消费端增长超预期， 3、持仓变动影响。 目录 策略摘要1 锂行业资讯4 图表 图1:国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨4 图2:国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨4 图3:中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨5 图4:中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨5 图5:中国碳酸锂库存丨单位：吨5 图6:中国氢氧化锂库存丨单位：吨5 图7:碳酸锂库存数据丨单位：吨5 图8:Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨5 锂行业资讯 今日，据SMM消息，赣锋锂业公告，控股子公司赣锋锂电与YIGITAKU决定建立长期战略合作伙伴关系，签订合作框架协议。双方拟计划在土耳其成立一家合资公司，合资公司计划投资5亿美元在土耳其建设年产5GWh的锂电池项目，包括设计产能为5GWh的锂电池生产线和电池组生产线，其产能根据市场情况确定。 近日。据SMM消息，四川绵阳创明新能源项目已进入试生产阶段，预计9月初就会产 �电池。据介绍，该项目先进的数字化产线全面兼容磷酸铁锂、钠离子及半固态电池体系，为国内行业首条。项目总投资120亿元，预计9月初产�电芯，2024年量产爬坡 期将完成10亿元产值，一期产值目标50亿元，二期100亿元，产品主要应用于电动汽车、电动两轮车、家用储能产品、基站储能、集装箱式储能等领域。 图1:国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨 图2:国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨 电池级碳酸锂价格(左轴)涨跌值(右轴)工业级碳酸锂价格(左轴)涨跌值(右轴) 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 2021/01/042021/10/042022/07/042023/04/042024/01/04 20000 15000 10000 5000 0 -5000 -10000 -15000 -20000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 2021/01/042021/10/042022/07/042023/04/042024/01/04 40000 30000 20000 10000 0 -10000 -20000 图3:中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨图4:中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨 碳酸锂月度产能碳酸锂月度产量氢氧化锂月度产能氢氧化锂月度产量 12000060000 10000050000 8000040000 6000030000 4000020000 2000010000 0 2018/09 2019/09 2020/09 2021/09 2022/09 2023/09 0 2018/09 2019/09 2020/09 2021/09 2022/09 2023/09 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:中国碳酸锂库存丨单位：吨图6:中国氢氧化锂库存丨单位：吨 碳酸锂氢氧化锂 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2020/09/152021/09/152022/09/152023/09/15 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2020/09/152021/09/152022/09/152023/09/15 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 图7:碳酸锂库存数据丨单位：吨图8:Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨 国内仓库（万吨）港口现货（万吨） SMM中国碳酸锂月度库存:冶炼厂SMM中国碳酸锂月度库存:下游 18.00 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 100000 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2021/08/312022/08/312023/08/31 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：Mysteel华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com