康拓医疗机构调研纪要

康拓医疗机构调研报告 调研日期:2024-08-15 西安康拓医疗技术股份有限公司是一家专业从事神经外科、心血管外科、颅颌面外科、口腔科等专业领域的高新技术企业,专注于医用钛金属和高分子材料的研发、加工和生产,具备研发、生产和销售三类植入医疗器械的能力。公司成立于2005年,自成立以来始终秉持“专业品质,精益求精”的工作态度,以“服务中国医疗,振兴民族品牌”为宏愿,在全球范围内寻求新技术、新产品,力求为中国的医生与患者提供更好的产品及服务。公司研发生产基地位于西安市,拥有TORNOS高精度数控机床、沙迪克线切割放电加工机、多轴联动立式加工中心等设备,同时拥有万级洁净车间。 2024-08-19 董事会秘书周欢 2024-08-152024-08-16 特定对象调研,电话会议电话会议 信达澳亚基金 基金管理公司 杨珂,李点典,李东升 开源证券 证券公司 司乐致 东吴证券 证券公司 赵骁翔 前海人寿 寿险公司 罗江 天风证券 证券公司 张雪 华创证券 证券公司 刘旺,张良龙 光大证券 证券公司 张杰 博道基金 基金管理公司 高启予 相聚资本 其它 邓巧 于翼投研 - 张亚辉 途灵资产 资产管理公司 赵梓峰 中邮证券 证券公司 蔡明子,陈峻 嘉实基金 基金管理公司 程佳 和谐汇一 资产管理公司 陈凯 兴全基金 基金管理公司 邱晓旭 鹏华基金 基金管理公司 罗政 Pinpoint 其它 卢聪 杭州优益增投资管理有限公司 投资公司 刘敏 上海沣杨资产管理有限公司 资产管理公司 吴亮 深圳前海道明投资管理公司 - 包夏茜 东方证券资产管理有限公司 资产管理公司 邹秉昂 惠升基金 基金管理公司 邵雅璇 森锦投资 投资公司 季亮 观合资产 资产管理公司 张腾 招商基金 基金管理公司 文雨 华安证券 证券公司 谭国超,钱琨,刘洪飞 国盛证券 证券公司 杨芳 高毅资产资产管理公司冯鹏 问题1、介绍上半年经营情况 回复:公司主营三类植入医疗器械产品,产品主要应用于神经外科颅骨修补固定、心胸外科胸骨固定、颌面修复及口腔领域,目前收入主要来源于神经外科业务。2024上半年,公司实现营业收入15,333.99万元,较上年同期增长13.48%;实现归属于上市公司股东的净利润4,879. 22万元,较上年同期增长24.53%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,030.39万元,较上年同期增长7 .35%。 神经外科业务实现营业收入13,306.12万元,较上年同期增长7.97%,其中PEEK材料产品实现营业收入9,621.66万元,较上 年同期增长15.45%,其营业收入占主营业务收入的比例提升至65.10%,较上年同期提升了1.09个百分点。心胸外科业务实现营业收入983.90万元,其中PEEK材料胸骨固定带实现销收入973.53万元,较上年同期增长51.53%,占主营业务收入的比例为6.59%,较上年同期提升了1.66个百分点。 问题2、河南省际联盟神经外科集采的落地情况 回复:河南省际联盟神经外科集采的各地区实施时间主要集中在2024年第二季度,截至目前已全部落地实施。集采落地实施以来,公司PEEK材料产品渗透率逐渐提升,成功实现PEEK材料产品以价换量,推动公司神经外科业务收入持续增长。 问题3、集采对公司上半年毛利率影响较小的原因以及对未来的影响情况 回复:集采落地后,公司一方面通过实施积极的营销政策,成功实现PEEK材料产品以价换量,推动公司业务收入持续增长;另一方面通过拓宽产品品类,提升非集采高值产品的收入规模,以及通过持续优化生产流程,降低生产成本,以维持公司毛利率的稳定。 未来公司一方面将持续加大对创新产品及非集采高值产品的拓展力度,促进公司收入持续增长,另一方面通过优化流程、精细管理等方式实现降本增效,降低集采对公司毛利率的影响。 问题4、颌面业务开展情况 回复:颌面修复业务作为PEEK材料产品应用边际的拓展,公司已成功切入该业务领域。公司一方面积极参与行业学术研讨与论坛开展市场 教育推广活动,通过专业学术培训强化临床技能,提高产品受众,增强市场认可度和应用广度。同时,通过加强与颌面修复领域专家的合作关系,利用互联网等多元化营销手段精准触达目标客户群体,深度满足市场需求,扩展产品应用边际;另一方面,通过收购上海光韵达数字医疗科技有限公司,丰富公司在颌面修复设计领域的专业能力,更好更快服务市场,同时通过资源整合与业务协同,有效提升市场份额及品牌影响力,进一步拓宽市场版图,为扩大颌面修补业务规模提供支撑。公司通过深耕市场与战略化收购的有机结合,驱动颌面修复业务的快速发展 ,目前颌面修复业务已成为PEEK材料继神经外科、心胸外科之外又一重要拓展方向。问题5、海外业务拓展情况及海外子公司扭亏预期 回复:公司持续扩大神经外科业务产品在全球主流市场的拓展范围,2024年上半年,公司在境外实现营业收入1,622.12万元,较上年同期增长14.97%,已呈持续稳定增长趋势。 海外子公司BIOPLATE2024年上半年实现营业收入1,503.20万元,较上年同期增长18.53%,亏损1,434.15万元,较上年同期有所减少。 BIOPLATE作为公司实施全球化战略的窗口,其承担海外研发、生产、销售多项职能,对其进行必要投入是公司执行“走出去引进来”战略的需要。为提高其盈利能力及市场的服务效率,公司上半年持续推进BIOPLATE对个性化PEEK材料骨板的美国本土化生产工作,通过提高服务响应速度,缩短产品交付周期,增强其业务拓展能力,并持续通过丰富产线、扩大营销等多方面措施来提高其收入规模,促使其尽快扭亏。 问题6、口腔业务布局及经营情况 回复:公司始终坚定布局口腔业务的战略初心,持续围绕“宜植”品牌,全面推广包含种植体、宜植导板、康拓钛网、BioMesh齿科系列工具盒、康拓GBR系列钉以及齿科学术平台在内的齿科整体解决方案。通过实施“学术平台建设+多维产品组合”的创新策略,为客户提供了一站式的解决方案。上半年,由于公司种植体产品处于迭代过程中,以及市场竞争日趋激烈,导致口腔业务推广不及预期。为提高口腔业务竞争力,公司持续开展新一代“高端骨结合种植体及附件”及相关新品的研发注册工作,并通过对外投资布局口腔组织修复相关产品,以期通过产品持续迭代升级及丰富品类等措施增强公司在口腔领域的市场竞争力。其中新一代“高端骨结合种植体及附件”产品已进入产品注册发补阶段,预计于本年内完成产品注册工作,该产品未来获批,将极大增强公司在口腔领域的市场竞争力,推动口腔业务的持续发展。 问题7、公司3D打印创新产品的推广情况 回复:公司创新产品“3D打印PEEK颅骨系统”具有促进细胞粘附及组织生长,提高植入物与周围组织的融合,增强结合强度等优势,公司通过学术推广与市场教育的双重推动下,该创新产品已在多例颅骨修补手术中成功应用,验证了产品卓越性能的同时,加速公司创新技术的商业转化进程,为收入增长提供新动能。