沪农商行机构调研纪要

沪农商行机构调研报告 调研日期:2024-08-16 上海农村商业银行是一家成立于2005年的省级股份制商业银行,注册资本为86.8亿元人民币,拥有438家分支机构及营业网点,员工总数超过8,000人。该银行以“普惠金融助力百姓美好生活”为使命,践行“诚信、责任、创新、共赢”的核心价值观,推进“坚持客户中心、坚守普惠金融、坚定数字转型”核心战略,努力打造为客户创造价值的服务型银行,建设具有最佳体验和卓越品牌的区域综合金融服务集团。在英国《银行家》公布的“2021年全球银行1000强”榜单中,上海农商银行位居全球银行业第149位,比2020年上升4位,位列2020年中国银行业100强榜单第24位,在全国农商银行中排名第二,在英国品牌评估机构BrandFinance发布的2021年度“全球银行品牌价值500强排行榜”中位列第187位,比2020年上升6位,标普信用评级(中国)主体信用等级为“AAspc-”,展望稳定。上海农信事业成立于1949年,亲历了共和国旗帜下城市发展的宏伟诗篇,坚持金融向善、金融向实、金融向阳,以金融诚善守护生活本真,以专业进取回应市场期待,实现银行商业价值和社会功能的有机统一。 2024-08-19 董事会秘书、首席财务官姚晓岗,首席风险官朱卫,董事会办公室、计划财务 部、资产负债管理部、授信管理部等相关负责人员 2024-08-162024-08-16 特定对象调研,分析师会议,电话会议上海农商银行总行(线上会议) 国盛证券 证券公司 - 美银证券 证券公司 - 华泰证券 证券公司 - 国泰君安证券 证券公司 - 国投证券 证券公司 - 耕霁投资 投资公司 - 开源证券 证券公司 - 华创证券 证券公司 - 华福证券 证券公司 - 湘财证券 证券公司 - 光大证券 证券公司 - 招商证券 证券公司 - 长江证券 证券公司 - 东方证券 证券公司 - 民生证券 证券公司 - 信达证券 证券公司 - 国信证券 证券公司 - 申万宏源证券 证券公司 - 平安证券 证券公司 - 东兴证券 证券公司 - 财通证券 证券公司 - 银河证券 证券公司 - 广发证券 证券公司 - 中信里昂证券 证券公司 - 合道资产 资产管理公司 - 理成资产 资产管理公司 - 晨燕资产 资产管理公司 - 招商信诺资产 资产管理公司 - 中信资管 资产管理公司 - 兴业基金 基金管理公司 - 景顺长城基金 基金管理公司 - 南方基金 基金管理公司 - 中欧基金 基金管理公司 - 中信证券 证券公司 - 国泰基金 基金管理公司 - 人保养老 其它 - 建信基金 基金管理公司 - 万家基金 基金管理公司 - 国华人寿 寿险公司 - 浙商证券 证券公司 - 中信建投证券 证券公司 - 海通证券 证券公司 - 中金公司 证券公司 - 兴业证券 证券公司 - 1、请公司介绍上半年经营业绩情况及业绩边际变化的原因? 上半年,公司实现营业收入139.17亿元,同比增长0.23%,归母净利润69.71亿元,同比增长0.62%,扣非归母净利润同比增1.87%,营收和归母净利润较去年同期实现“双正增”,持续体现了公司业绩的韧性。从影响营收边际变化的因素来看,上半年公司不断加强存款期限结构主动管理,贯彻落实人行和自律机制存款定价要求,引导存款付息率持续下行,存款利息支出同比少支。同时公司加强市场研判,主动把握交易机会,投资收益同比提升较多。但受贷款收益率进一步下降和保险费率调降的影响,贷款利息收入和中收增长承压。 2、请公司介绍上半年资产质量和资产质量边际变化情况?展望下阶段资产质量趋势? 公司始终把资产质量摆在首位,不良认定严格,减值计提充分。截至2024年6月末,公司不良率为0.97%,环比一季度改善2BP,始终 保持在1%以下;关注率1.23%,环比一季度改善4BP;拨备覆盖率372.42%,总体处于高位。展望2024年后续季度,总体信 用风险可控。公司将通过严格执行风险分类要求,加强贷后风险管理,持续完善全面风险管理体系,加快不良贷款处置,保持全年资产质量平稳。 3、请公司介绍下2024年中期分红方案,提升分红率有哪些考量? 根据公司2024年中期分红方案,拟对普通股每10股派发现金股利人民币2.39元(含税),分红率达33.07%,较2023年度分 红率提升近3个百分点,是银行板块内首家中期分红提升分红率的银行。中期分红安排是综合考量业务发展、资本水平和股东诉求后的决策,充分体现公司有意愿、有能力、更有底气给资本市场投资者带来稳定可靠的投资回报。近年来,公司高度重视构建以资本效率为核心的价值管理体系,大力发展轻资本业务,持续强化资本精细化管理,保持了资本的内生性平衡。截至今年上半年末,公司的资本充足率、一级资 本充足率、核心一级资本充足率分别为17.15%、14.71%、14.68%,分别较年初提升1.41、1.36和1.36个百分点 ,核心一级资本充足率位于上市银行前列。后续,公司会按照监管规定,在中期分红公告后两个月内完成股利派发。4、请公司介绍一下8月19日限售股解禁的具体情况? 公司本次解禁主要涉及到发行前按序合计持股超过51%的股东(公司前七大法人股东)和持股超过5万股的公司内部职工股,其中,内部职工股在本次解禁中规模占比较小,公司前七大股东均为战略投资股东,长期看好公司的经营发展,稳定持股意愿较强,公司认为本次解禁后减持压力不大。下阶段,公司将严格遵守相关法律法规的规定,及时履行信息披露义务,持续与投资者保持积极交流。 5、如何解读公司上半年的投资收益? 上半年,公司实现投资收益和公允价值变动收益19.39亿元,同比增幅9.67%。增幅的表现主要受经营导向和业务结构影响。公司始 终坚持立足主责主业,资产配置优先用于支持实体经济信贷投放,金融市场业务作为信贷主营业务的补充,主要目的是服务全行流动性管理和获取稳健收益。同时,公司金融资产投资秉承“稳健审慎”的原则,债权投资和其他债权投资在金融投资中占比较高,市场风险带来的波动对投资收益产生的影响相对有限。