医药行业周报：新冠流行增加，关注检测端的机会

医药行业周报

1. 新冠阳性率增加，推动检测需求增加

• 背景：广东省疾病预防控制局数据显示，7月全省新冠病毒感染发病数较6月增加了1万余病例，全国新冠阳性率升至18.7%（7月22日-7月28日）。
• 影响：随着人口流动，预计8月份阳性率还会增加。新冠和流感叠加较少，但呼吸道感染筛查需求增加，继续推动检测需求增长。
• 政策：国家卫健委发布《关于加快推进村卫生室纳入医保定点管理的通知》，提出加大医保基金对乡村医疗卫生体系的支持力度，规范村卫生室医保服务协议管理，推动更多村卫生室纳入医保定点管理。

2. 呼吸道联检市场向基层渗透

• 市场机会：国内企业如万孚生物、九安医疗、东方生物先后获得甲乙流+新冠的快检试剂的FDA许可，2024年将是国内企业进军全球呼吸道联检市场的重要开端，其产品平均定价有望高于国内。
• 竞争格局：随着海外市场需求增加，预计订单将在感染高峰前释放。竞争格局方面，尽管市场快速增长，但联检产品对技术开发和临床试验的要求较高，未来市场不会快速进入红海竞争阶段，先发企业具有更强的竞争优势。

3. 维生素E/A提价加速

• 市场情况：BASF发布不可抗拒力报告，VE和VA供应紧张，预计需要半年时间才能恢复供应。VE和VA价格已从7月底的93-96元/kg提升至160-180元/kg，未来有望达到200元/kg。
• 驱动因素：供给端龙头企业经营策略转变是本轮提价的主要驱动力。部分维生素品种如VB1和VB6等已开始触底回升，提价周期延续时间已接近1年。VE的竞争格局更为稳定，短期内无新产能进入，预计景气周期将更长。

4. 医保收支改革，连锁药房长期仍是重要角色

• 医保统计：2023年职工医保统筹基金收入和支出分别增长26.0%和21.9%，当期结存增加4927.53亿元，累计结存增加26316.05亿元。
• 政策影响：医保局推出一系列价格监管措施，如比价系统、品种管理、加价率等，导致药店支出下降。长期来看，慢病管理和健康消费离不开连锁药房，行业有望再次复苏。

5. 品牌OTC有望保持韧性

• 市场分析：西安、深圳等地医保局上线医保药品比价系统，线上平台和线下药店之间的价格差异明显。品牌OTC企业由于较高的忠诚度和持续的营销投入，有望保持价格稳定性。

6. 血液制品整合加速

• 行业现状：国内血制品行业目前仅存28家企业，其中天坛生物、上海莱士、华兰生物、泰邦生物、派林生物等企业占据主导地位。
• 趋势：行业集中度提升是未来十年的重要趋势，头部企业通过资源整合和资金支持实现快速发展。

7. GLP-1新药出海值得期待

• 市场前景：诺和诺德2024年中报数据显示，GLP-1中国地区销售额增长23%，未来出海市场潜力巨大。已有企业如恒瑞医药等正积极探索国际合作模式。

8. 推荐方向及选股思路

• VE/VA：推荐浙江医药，关注能特科技和新和成。
• 呼吸道检测：推荐英诺特，关注圣湘生物；海外市场关注万孚生物、东方生物和九安医疗。
• 新冠治疗：推荐众生药业，关注先声药业。
• 医保谈判：推荐首次进入初选名单的上海谊众和京新药业。
• 血液制品：推荐派林生物和博雅生物，关注上海莱士、博晖创新和华兰生物。
• GLP-1：推荐众生药业、博瑞医药、甘李药业和华东医药；关注美好医疗。
• 医疗器械：推荐祥生医疗，关注怡和嘉业。
• 品牌中药：推荐健民集团，关注佐力药业、千金药业、羚锐制药和马应龙。
• 医药国企改革：推荐国药现代、华润双鹤、迪瑞医疗和新华医疗。
• 二类疫苗：关注康华生物。

9. 关注重点公司及盈利预测

• 派林生物：股价25.