安信香港港股晨报

港股晨报 2024年8月19日 安信国际证券(香港)有限公司研究部 今日重点 1.安信视点 业绩超预期加盈利预测上调，利好港股后市发展；恒生指数检讨结果公布，关注重磅股比重变动带来的波动，以及港股通名单的变化 2.公司点评 思考乐教育（1769.HK）-上半年业绩大幅增长，盈利改善 1.安信视点：业绩超预期加盈利预测上调，利好港股后市发展；恒生指数检讨结果公布，关注重磅股比重变动带来的波动，以及港股通名单的变化 经过两日整固后，港股于上周五重回升轨，高开高走。恒指高开176点后 逐步扩大涨幅，午后最多曾升364点。恒指收市涨321点或1.88%，报 17430点。大市成交进一步回升，从周四的879亿增加15%至1014亿港元。全周，恒指涨339点或1.99%，大部分涨幅来自周五的升市。 港股通交易方面，北水于上周五再度实现净流入，金额为47.25亿港元，较上日少28.8%。北水净买入最多的个股依次是盈富基金2800.HK、南方恒生科技ETF3033.HK、恒生中国企业ETF2828.HK；净卖出最多的依次是美团3690.HK、建行939.HK、汇控5.HK。 行业表现方面，12个恒生综合行业指数中，9个行业录得升幅，3个录得跌幅。领涨行业为资讯科技、可选消费及能源，涨幅为2.55%-1.99%；三个下跌的行业为综合企业、公用事业及房地产，跌幅为1.67%-0.11%。 美股于周五延续涨势，大市低开高走，三大股指收市涨0.20%-0.24%。上周，美股延续反弹势头，以标指算涨幅达3.93%，主要受经济数据好于预期，舒缓经济衰退忧虑所刺激。8月5日触底回升后，美股已收复大部分7.17-8.5跌浪的失地。 上周五港股的升市里，周四发完业绩的阿里巴巴9988.HK及京东9618.HK分别录得4.84%及8.91%涨幅，连带周三发完业绩股价受压的腾讯700.HK也反弹。我们认为，市场给予中资股中报悲观的预期，因此企业中报超预期的概率较大。我们也注意到，随着业绩陆续发布，恒指的预测EPS从7月底逐步回升。目前，恒指的今年预测EPS为2039.5点，较7月底的2022.7点增加0.83%。业绩超预期加盈利预测上调，有利后市进一步走高。 今周，市场最大关注点为将于周五召开的一年一度JacksonHole全球央行年会议，当中，投资者最关注美联储主席鲍威尔的宣讲（北京时间周五晚10点），料将提及美国经济前景及货币政策走向。 另一方面，彭博信息引述消息指，鲍威尔近期与多间美国大型银行CEO参加闭门会议，促请他们与局方合作，避免就拜登政府提出的银行资本方案提出或维持多年的法律诉讼。银行资本方案是针对2008年全球金融危 机的跟进工作，并已经研讨逾10年，惟一直遭业界的激烈反对，银行界正准备进行一场潜在法律攻防。 （转下页…） 请参阅本报告尾部免责声明 恒生指数有限公司于周五公布二季度及中期指数成分股检讨结果，结果将于9月9日生效。 恒生指数（HSI）成分股没有变动，成分股数目维持82只。 要注意，恒生指数即使没有成分股变动，但个别指数成分股的比重仍会有较大变动。这是因为恒生指数成分股的比重上限设定为8%，重磅股的比重将在季度检讨生效时重设为8%。截至8月14日，腾讯700.HK、阿里巴巴9988.HK、汇控0005.HK的比重分别为8.54%、8.32%及8.16%，将会于生效日调低至8%。由于市场有不少被动基金及ETF如盈富基金2800.HK（市值约1300亿港元）追踪恒生指数，重磅股的比重变动可触发大量资金集中在生效日前的一个交易日（9月6日）交易相关股份。预期腾讯、阿里巴巴等股份将于9月6日有较大波动。 恒生中国企业指数则加入极兔速递1519.HK及新东方教育9901.HK，同时剔出商汤20.HK及京东物理2618.HK，成分股数目维持50只。 至于影响港股通名单的恒生综指，将新增38只成分股（见表一），同时 剔出29只成分股（见表二）。成分股数目将由509只增加至518只。 表一：新晋恒生综指成分股及港股通标的-恒生综指24Q2检讨（2024.9.9生效） 公司名称 代号行业分类市值分类平均市值备注 (亿港元) 加入恒生综指，平均市值高于港股通门槛50亿港元 万物云 2602.HK 地产建筑业 中型股 200.0 将成为港股通 云音乐 9899.HK 非必需性消费 中型股 194.6 将成为港股通 迈富时 2556.HK 资讯科技业 中型股 188.5 将成为港股通 QUANTUMPH-P 2228.HK 医疗保健业 中型股 179.9 将成为港股通 茶百道 2555.HK 必需性消费 中型股 171.0 将成为港股通 中集集团 2039.HK 工业 中型股 169.9 因A+H身份，已是港股通 恒隆集团 0010.HK 地产建筑业 小型股 135.7 将成为港股通 浙商银行 2016.HK 金融业 小型股 126.8 因A+H身份，已是港股通 趣致集团 0917.HK 非必需性消费 小型股 122.6 将成为港股通 汽车街 2443.HK 非必需性消费 小型股 94.8 将成为港股通 中国船舶租赁 3877.HK 工业 小型股 88.2 将成为港股通 九兴控股 1836.HK 非必需性消费 小型股 86.7 将成为港股通 大新银行集团 2356.HK 金融业 小型股 78.0 将成为港股通 天立国际控股 1773.HK 非必需性消费 小型股 78.0 将成为港股通 阳光保险 6963.HK 金融业 小型股 76.2 将成为港股通 知行汽车科技 1274.HK 资讯科技业 小型股 75.3 将成为港股通 达势股份 1405.HK 非必需性消费 小型股 75.1 将成为港股通 MONGOLMINING 0975.HK 能源业 小型股 73.8 外国股份，若没有税为为为，将成为港股通 顺丰同城 9699.HK 工业 小型股 73.2 将成为港股通 美中嘉和 2453.HK 医疗保健业 小型股 72.8 将成为港股通 中庆股份 1855.HK 地产建筑业 小型股 71.2 将成为港股通 中粮包装 0906.HK 工业 小型股 70.7 将成为港股通 中国外运 0598.HK 工业 小型股 68.1 因A+H身份，已是港股通 达力普控股 1921.HK 能源业 小型股 67.3 将成为港股通 昊天国际建投 1341.HK 工业 小型股 66.9 将成为港股通 中船防务 0317.HK 工业 小型股 65.6 因A+H身份，已是港股通 华电国际电力股份 1071.HK 公用事业 小型股 64.3 因A+H身份，已是港股通 老铺黄金 6181.HK 非必需性消费 小型股 64.0 将成为港股通 森松国际 2155.HK 工业 小型股 63.9 将成为港股通 嘉华国际 0173.HK 地产建筑业 小型股 63.2 将成为港股通 升能集团 2459.HK 工业 小型股 62.0 将成为港股通 中石化炼化工程 2386.HK 能源业 小型股 61.8 将成为港股通 德林控股 1709.HK 金融业 小型股 61.6 将成为港股通 德康农牧 2419.HK 必需性消费 小型股 61.5 将成为港股通 宜搜科技 2550.HK 非必需性消费 小型股 61.2 将成为港股通 江南布衣 3306.HK 非必需性消费 小型股 60.9 将成为港股通 东阳光长江药业 1558.HK 医疗保健业 小型股 59.8 将成为港股通 力量发展 1277.HK 能源业 小型股 57.8 将成为港股通 现有恒生综指小型指数，平均市值重上50亿港元没有 资料来源：恒生指数公司、万得、安信国际 注1：同股不同权股份（W股）要成为港股通，有额外条件限制（沪深交易所于2019.8.2发布《上海证券交易所沪港通实施办法》及《深圳证券交易所深港通实施办法》）：（一）上市满6个月加上20个港股交易日；（二）考察日前183天（含考察日当日）日均市值不低于港币200亿元、港股总成交额不低于港币60亿元；（三）是合规性条件，即股票上市后，股票发行人和不同投票权受益人未因违反企业管治、信息披露以及投资者保障措施等方面的规定，而受到联交所公开指责、其他公开制裁或者触发不同投票权终止的情形。 注2：个别外国公司可能在税费、公司行为等方面存在有别于现行港股通股票的特殊要求，如需要向外国政府缴纳金融交易税、需向投资者派发不同税率股息等。由于当前市场业务及技术系统无法支持以上特殊安排，该类符合纳入港股通资格的外国公司股票目前仍未能纳入港股通内。 表二：将被剔出恒生综指或港股通名单外的现有标的（2024.9.9生效） 公司名称 代号 行业分类 市值分类平均市值备注 (亿港元) 被剔出恒生综指，而平均市值低于港股通剔出门槛的40亿港元，因而丧失港股通资格 首程控股 0697.HK 金融业 小型股 109.2 □手率指为不达为；将为失港股通为格 非凡领越 0933.HK 非必需性消费 小型股 88.8 □手率指为不达为；将为失港股通为格 渤海银行 9668.HK 金融业 小型股 68.1 □手率指为不达为；将为失港股通为格 君实生物 1877.HK 医疗保健业 小型股 36.3 市为指为不达为；由于是A+H，可保留港股通为格 心通医疗-B 2160.HK 医疗保健业 小型股 35.9 市为指为不达为；将为失港股通为格 方达控股 1521.HK 医疗保健业 小型股 35.8 市为指为不达为；将为失港股通为格 中手游 0302.HK 资讯科技业 小型股 35.2 市为指为不达为；将为失港股通为格 华南城 1668.HK 地产建筑业 小型股 35.2 市为指为不达为；将为失港股通为格 中国科培 1890.HK 非必需性消费 小型股 35.1 市为指为不达为；将为失港股通为格 COSMOPOLINT'L 0120.HK 地产建筑业 小型股 33.9 市为指为不达为；将为失港股通为格 3DMEDICINES 1244.HK 医疗保健业 中型股 33.1 市为指为不达为；将为失港股通为格 普达特科技 0650.HK 能源业 小型股 32.0 市为指为不达为；将为失港股通为格 智云健康 9955.HK 医疗保健业 小型股 31.2 市为指为不达为；将为失港股通为格 宝龙地产 1238.HK 地产建筑业 小型股 30.8 市为指为不达为；将为失港股通为格 远洋集团 3377.HK 地产建筑业 小型股 30.2 市为指为不达为；将为失港股通为格 柠萌影视 9857.HK 非必需性消费 小型股 30.0 市为指为不达为；将为失港股通为格 希教国际控股 1765.HK 非必需性消费 小型股 30.0 市为指为不达为；将为失港股通为格 康希诺生物 6185.HK 医疗保健业 小型股 28.8 市为指为不达为；由于是A+H，可保留港股通为格 呷哺呷哺 0520.HK 非必需性消费 小型股 27.5 市为指为不达为；将为失港股通为格 易点云 2416.HK 资讯科技业 小型股 27.3 市为指为不达为；将为失港股通为格 健世科技-B 9877.HK 医疗保健业 小型股 27.0 市为指为不达为；将为失港股通为格 世茂集团 0813.HK 地产建筑业 小型股 26.6 市为指为不达为；将为失港股通为格 同道猎聘 6100.HK 非必需性消费 小型股 26.1 市为指为不达为；将为失港股通为格 圣诺医药-B 2257.HK 医疗保健业 小型股 26.0 市为指为不达为；将为失港股通为格 医思健康 2138.HK 医疗保健业 小型股 25.5 市为指为不达为；将为失港股通为格 梅斯健康 2415.HK 医疗保健业 小型股 25.3 市为指为不达为；将为失港股通为格 珠光控股 1176.HK 地产建筑业 小型股 24.0 市为指为不达为；将为失港股通为格 叮当健康 9886.HK 医疗保健业 小型股 23.9 市为指为不达为；将为失港股通为格 友联国际教