光伏行业周报：通威收购润阳助力行业整合，美国提高电池片免税配额

通威股份收购润阳股份，助力行业整合出清
通威股份拟通过增资方式取得润阳股份不低于51%股权，交易金额不超过50亿元，润阳股份将成为其控股子公司。润阳股份主营光伏电池片，同时涉足工业硅、多晶硅、硅片、组件及光伏电站业务，2020-2022年电池出货连续3年全球前三，2023年仍保持全球前五。收购有助于优化行业格局，是底部出清的标志性事件，通威可低成本获取近年新建产能，进一步提高市场份额；润阳的海外产能（美国、泰国、越南）满足国际市场溯源要求。此收购符合光伏产业有序发展政策，促进优质资源整合，减少低效竞争，提升行业整体效率，或标志着行业出清和格局优化的拐点。

美国政府提高电池201关税豁免配额至12.5GW
美国白宫将太阳能电池201关税豁免配额从5GW大幅提升至12.5GW，超出市场预期。美国本土电池片产能仅约2GW，远不能满足需求（2024年1-6月进口超5GW，同比增长297%）。短期来看，配额提升缓解美国电池片供需缺口，保障组件稳定供应；中长期来看，IRA补贴及关税政策推动美国本土光伏组件产能扩张，加速我国光伏企业电池片产能出海，头部企业有望扩大优势、巩固市占率。

光伏产业链价格

• 主材：多晶硅致密料/颗粒料价格环比分别+1.3%/持平；182-183.75mm/210mm单晶P型/N型硅片价格持平；182-183.75mm单晶PERC电池片价格持平；182*182-210mm/210mm双面双玻PERC组件价格环比-2.6%/-3.8%；182-183.75mm TOPCon/HJT双玻组件价格环比-2.4%/-3.2%。
• 辅材：3.2mm/2.0mm镀膜光伏玻璃价格环比分别-1.1%/-1.8%；透明/白色EVA胶膜/POE胶膜价格持平。

投资建议

• 逆变器环节：建议关注德业股份、艾罗能源、固德威、锦浪科技、阳光电源、上能电气、禾迈股份、昱能科技等。
• 辅材环节：建议关注福斯特、中信博、意华股份、福莱特、信义光能、聚和材料、帝科股份等。

风险提示
终端需求不及预期、市场竞争加剧、上游原材料价格波动、贸易摩擦因素、行业政策变化等。