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行业点评报告：关注2024年医保目录调整，多家公司有望受益

医药生物 2024-08-18 余汝意开源证券木子学长v3.5

核心观点：纳入医保目录仍是多数药品实现商业化的较好选择，尤其对商业化能力欠缺的Biotech公司。2024年医保谈判参与企业众多，包括恒瑞医药、康方生物等传统药企和Biotech公司，成功纳入医保后有望带来业绩明显增量。全球首款靶向PCSK9的siRNA药物英克司兰钠注射液谈判值得关注，或重塑国内PCSK9抑制剂市场。
关键数据：
- 2024年8月14日17时，共收到企业申报信息626份，涉及药品574个。
- 440个药品通过初步形式审查，通过审查的药品逐年上升。
- 2023年医保谈判成功药品平均降价幅度为61.7%，价格降幅趋于稳定。
- 多家公司药品进入医保后实现快速放量（PDB数据）。
研究结论：
- 医保谈判参与企业广泛，包括恒瑞医药、康方生物等，成功纳入医保后有望自2025年开始带来业绩增量。
- 英克司兰钠注射液谈判值得关注，或重塑国内PCSK9抑制剂市场。
板块行情：
- 2024年8月第3周医药生物板块上涨0.05%，跑输沪深300指数0.37pct，排名第13位。
- 体外诊断板块涨幅最大（2.92%），线下药店板块跌幅最大（-5.84%）。
- 其他上涨板块：血液制品（2.04%）、化学制剂（1.59%）、医药流通（0.69%）、中药（0.51%）。
- 其他下跌板块：医疗设备（-2.11%）、医疗研发外包（-2.1%）、其他生物制品（-1.72%）、疫苗（-0.86%）。
风险提示：
- 政策波动风险（医保政策、价格调整等）。
- 市场震荡风险（市场风险偏好改变或公司成长性预期调整）。
- 医保未准入风险（谈判结果待定）。