公用事业行业ESG周报：国家发展改革委将从五方面推进生态文明建设；世行发行2.25亿美元碳去除挂钩债券

热点聚焦： 1）国内：国家发展改革委将从五方面推进生态文明建设。8月15日，国家发展改革委副主任赵辰昕在2024年全国生态日主场活动上强调，党的十八大以来，国家发展改革委遵循中央改革部署，深耕生态文明体制改革，主导推进了生态建设领域的关键改革，并全力以赴推动绿色低碳发展，全面实施节约战略，加大生态环境保护力度。展望未来，国家发展改革委将从着力推进生态文明重点改革、大力推动绿色低碳高质量发展、积极稳妥推进碳达峰碳中和、加大生态系统保护力度、加强绿色低碳国际合作五大方向，加速推进生态文明建设的步伐，为构建美丽中国贡献力量。 2）国外：世行发行2.25亿美元碳去除挂钩债券。世界银行宣布发行2.25亿美元债券，投资者的财务回报与亚马逊雨林的再造林项目产生的碳去除单位（carbon removal units）挂钩。根据该债券9年期100%保本的条款，息票由固定部分和可变部分组成，可变部分与巴西Mombak公司的碳去除项目成果挂钩。 政策动态：国家能源局印发《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》。 8月13日，国家能源局近期发布《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》。《方案》明确指出，将着力实施一系列配电网建设与改造项目，旨在强化配电网的安全稳定性和极端灾害应对能力，同时提升智能化水平，以适应分布式新能源与电动汽车充电设施的迅猛发展。方案强调，针对分布式新能源的特性，如资源分布、开发布局与投产时间，需精准施策，增强配电网的接入与调控能力，促进其与分布式新能源的协同优化发展。 ESG产品跟踪： 1）债券：截至2024年8月16日，我国已发行ESG债券达4622只，排除未披露发行总额的债券，存量规模达13.22万亿元人民币。截至2024年8月16日，本月发行ESG债券共51只，发行金额达672亿元。近一年共发行ESG债券1153只，发行总金额达38,008亿元。 2）公募基金：截至2024年8月16日，市场上存续ESG产品共551只，ESG产品净值总规模达5219.28亿元人民币，其中环境保护产品规模占比最大，达38.82%。截至2024年8月16日，本月发行ESG产品共2只，发行份额为6.24亿份，近一年共发行ESG公募基金72只，发行总份额为246.20亿份。 3）银行理财：截至2024年8月16日，市场上存续ESG产品共580只。其中纯ESG产品规模占比最大，达58.45%。截至2024年8月16日，本月发行ESG产品共24只，主要为纯ESG和环境保护，近一年共发行ESG银行理财419只。 ESG专家观点：国家能源局党组书记、局长章建华：以高质量新能源发展有力保障高水平能源安全。章书记表示，能源安全事关经济社会发展全局。新能源高质量发展是破解发展制约、保障能源安全的本质要求。在能源安全新战略的指引下，我国能源发展实现一系列历史性、转折性、全局性变化，能源供给保障能力明显增强，十四亿多人的能源安全得到有效保障。只有充分发挥我国可再生能源资源优势，大力发展新能源，增加能源供给总量，优化能源结构，提升能源效率，才能从根本上保证我国能源安全。 风险提示：ESG发展不及预期；双碳战略推进不及预期；政策推进不及预期 1.热点聚焦 1.1.国内 （1）国家发展改革委将从五方面推进生态文明建设。8月15日，国家发展改革委副主任赵辰昕在2024年全国生态日主场活动上强调，党的十八大以来，国家发展改革委遵循中央改革部署，深耕生态文明体制改革，主导推进了生态建设领域的关键改革，并全力以赴推动绿色低碳发展，全面实施节约战略，加大生态环境保护力度。展望未来，国家发展改革委将从着力推进生态文明重点改革、大力推动绿色低碳高质量发展、积极稳妥推进碳达峰碳中和、加大生态系统保护力度、加强绿色低碳国际合作五大方向，加速推进生态文明建设的步伐，为构建美丽中国贡献力量。 （2）国家林草局召开生态保护修复专题新闻发布会。8月14日，自然资源部召开生态保护修复专题新闻发布会。会上国家林业和草原局生态司一级巡视员郭青俊表示，我国坚定推进“双碳”目标，充分展现了一个全球负责任大国的担当。林草碳汇作为碳中和进程中的“压舱石”，其不可替代的作用对于中国乃至全球实现碳中和愿景至关重要，是推动绿色低碳发展的重要基石。 （3）市场化机制赋能绿色转型显成效，全国碳市场碳排放配额累计成交额超270亿元。近日，中国商业经济学会副会长宋向清在《证券日报》的访谈中强调，碳交易市场作为促进绿色低碳经济的关键机制，其核心功能在于通过市场化的价格信号，优化碳排放权的配置，旨在降低整体社会减排成本，同时激发绿色低碳产业的活力与效能。我国的碳交易体系由全国碳排放权交易市场与全国温室气体自愿减排交易市场构成，两者既独立运作、各有侧重，又相互补充、协同联动。 据上海环境能源交易所统计，截至8月12日，全国碳市场碳排放配额的累计成交量已达4.69亿吨，累计成交总额约为273.26亿元人民币。从自愿减排交易市场来看，宋向清指出，自愿减排交易市场的运作不仅为碳排放权交易活动提供坚实的法律框架，还进一步完善了市场交易规则，保障了参与主体的合法权益，规范了市场行为。我国碳交易市场在引领社会各界共谋减碳大计、助力国家“双碳”目标实现的进程中，将发挥更为显著的积极效应，成为推动绿色转型与可持续发展的强大动力。 （4）北京打造生态环境“监管—监测—监察”联动模型。当前，为适应大气污染防治新阶段的精细化管理需求，北京市生态环境部门创新构建了“监管—监测—监察”联动大模型。面对低浓度下进一步改善的难题，北京市率先探索，利用大数据、人工智能等技术，打造了新型监测网络与高效调度系统，支撑大气污染治理。自联动机制运行以来，已推送环境问题线索1万余条，显著提升了问题的响应与调度效率。日常管理中，科技手段如在线监测、遥感、热点网格分析的应用，使环境污染问题发现率与执法精准度大幅提升，有效推动了空气质量持续改善。 （5）中国光伏行业协会钙钛矿专业委员会成立。8月13日，中国光伏行业协会钙钛矿专业委员会在安徽宣城宣告成立，工业和信息化部电子信息司代表王赶强出席并致辞，强调新成立的专委会将搭建更宽广平台，促进钙钛矿产业的产学研用深度融合，加速技术创新与产业升级。委员会执行秘书长赵志国介绍，专委会将重点推进两方面工作：一是为政府提供决策支持，定期发布行业报告；二是深化行业服务，组织调研与技术研讨会，发布技术分析，推动钙钛矿技术的广泛应用，助力产业蓬勃发展。 1.2.国外 （1）Agora报告：德国需加快海上风电扩张步伐。近日，德国气候与能源政策智库Agora Energiewende发布报告，一系列旨在加速德国海上风电发展的创新策略。根据最近的一项行业评估发现，供应链瓶颈和价格上涨等因素，正在推迟海上风电的扩张，这可能导致德国无法实现其提出的2030年海上风电装机容量达到30 GW的宏伟目标。为了让德国海上风电扩张之路重回正轨，Agora在其最新发布的报告中建议德国通过增加信贷额度、提升招标规模、提高投标人前期支付比例等方式加快海上风电建设，从而实现目标。 （2）世行发行2.25亿美元碳去除挂钩债券。世界银行宣布发行2.25亿美元债券，投资者的财务回报与亚马逊雨林的再造林项目产生的碳去除单位（carbon removal units）挂钩。根据该债券9年期100%保本的条款，息票由固定部分和可变部分组成，可变部分与巴西Mombak公司的碳去除项目成果挂钩。 （3）老挝政府与中广核签署清洁能源基地项目开发协议。近日，老挝政府与中广核能源科技（老挝）有限公司在万象正式签署了老挝北部清洁能源基地二期风光项目中光伏部分的开发协议。该清洁能源基地项目覆盖老挝乌多姆赛、丰沙里及琅南塔三省，旨在构建集风光水储于一体的综合清洁能源系统。一期乌多姆赛省1000兆瓦光伏项目现已步入工程准备阶段。此次二期琅南塔省580兆瓦及乌多姆赛省420兆瓦光伏项目的签约，标志着中国在新能源领域的先进产能将进一步融入老挝市场，推动当地能源结构优化与产业链升级，同时深化中老电力互联互通，为区域绿色低碳发展注入新活力。 2.政策动态 （1）国家能源局印发《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》。 8月13日，国家能源局近期发布《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》。《方案》明确指出，将着力实施一系列配电网建设与改造项目，旨在强化配电网的安全稳定性和极端灾害应对能力，同时提升智能化水平，以适应分布式新能源与电动汽车充电设施的迅猛发展。方案强调，针对分布式新能源的特性，如资源分布、开发布局与投产时间，需精准施策，增强配电网的接入与调控能力，促进其与分布式新能源的协同优化发展。 （2）四川省委金融委员会办公室等部门印发《四川省绿色金融创新发展工作方案（2024-2026）》。8月13日，四川省委金融委员会办公室等部门印发《四川省绿色金融创新发展工作方案（2024-2026）》。方案明确，到2026年，基本建成符合国家相关政策和地方实际的绿色金融和转型金融服务体系，全省绿色贷款余额占各项贷款余额比例持续提升，绿色信贷增速高于各项贷款平均增速，成都获批国家绿色金融改革创新试验区，四川天府新区国家气候投融资试点、省级绿色金融创新试点地区建设稳步实施，地方法人金融机构环境信息披露全覆盖，“绿色金融专项行动”取得实效，金融支持四川省传统产业与优势产业融资可得性有效提升，绿色金融跨领域、跨部门协作机制不断健全。 （3）中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》。 近日，中共中央与国务院联合发布《关于加速经济社会全面绿色转型的指导意见》。 该文件明确，至2030年，关键领域的绿色转型将取得显著突破，绿色生产与生活方式将基本普及，减污降碳协同效应明显增强，资源利用效率显著提升，绿色发展的政策和标准体系日臻完善，经济社会全面绿色转型成效卓著。展望2035年，绿色低碳循环的经济体系将基本构建完成，绿色生产与生活方式将全面普及，减污降碳协同成效更加显著，资源利用效率达到国际领先水平，经济社会发展将全面迈入绿色低碳轨道，实现碳排放峰值后持续下降，美丽中国的宏伟目标将基本实现，展现人与自然和谐共生的美好图景。 3.三峡水利ESG表现研究 深耕电力行业，实现差异化发展。起源于1929年成立的万县市电业公司的重庆三峡水利电力股份有限公司在1994年经四川省经济体制改革委批准后，以定向募集方式改制成为股份有限公司，并于1997年在上海证券交易所上市，成为重庆市首家电力上市公司。三峡水利主营业务为电力生产、供应，综合能源服务。公司紧扣配售电、综合能源、新能源业务，持续夯实存量配售电产业，稳步推进产业延伸，建成以配售电为基础的一流综合能源上市公司。 电力行业ESG更聚焦于社会和治理。参考MSCI指标体系，对电力企业而言，环境项权重最高，占比47.5%，治理与社会项分别占比35.8%、16.6%。环境指标中，电力企业需要关注有毒排放物和废物、可再生能源机遇、碳排放、水压力、生物多样性&土地使用等等；社会指标中，企业需要关注人力资源发展、社区关系、隐私&数据安全、健康&安全等等；治理指标中，治理问题最为重要。 表1：MSCI评级体系下电力行业ESG关键指标及权重 公司ESG得分处于行业中上游水平。根据iFind显示，截至2023Q3，三峡水利的同花顺ESG评级为BBB，在公用综合得分排名第31，占前24.60%，ESG综合得分68.62。公司在环境、社会、治理各方面的得分分别为53.27、58.73、57.86，均处于行业中上游水平。 图1：行业评级分布（截至2023Q3） 图2：三峡水利与行业平均ESG评分对比（截至2023Q3） 分析行业发展趋势，评估实质性议题。公司致力于将企业长期发展战略和可持续发展理念深度融合，参考国家宏观政策要求，分析行业发展趋势，注重利益相关方的诉求，对重要性议题进行深度分析。2023年，公司识别并筛选出15项治理议题、9项环境