2024H1业绩符合预期，外延内扩助力发展

公司2024年上半年实现营收3.43亿元（同比+1.59%），归母净利润0.65亿元（同比+1.51%），扣非归母净利润0.60亿元（同比持平）。单季度来看，24Q2营收2.01亿元（同比-4.32%，环比+41.11%），归母净利润0.47亿元（同比-5.18%，环比+154.06%），扣非归母净利润0.46亿元（同比-1.94%，环比+239.49%）。

核心业务与客户拓展

• 全过程工程咨询服务营收3.24亿元（同比-2.25%），毛利率44.88%（同比+1.38pct）
• 战略客户拓展：入围中央国家机关、中共中央直属机关工程造价咨询库和工程监理服务库，央企客户群体扩大
• 行业布局：能源领域服务中石油、国电投等龙头；电子领域与厦门天马、中芯国际等合作，覆盖半导体全产业链

增长动力与未来展望

• 订单储备充足：期末在手订单28.59亿元（较期初+2.31%），未来3-4年业绩稳定增长可期
• 工程管理科技业务扩张：营收1877.21万元（同比+233.26%），承接百普赛斯总部数字化平台项目，进入业主单位市场
• 股权激励落地：2024-2026年收入增速目标9.77%/8.74%/8.93%，归母净利润增速目标8.87%/9.09%/8.33%

盈利预测与评级
维持2024-2026年归母净利润预测2.23/2.45/2.65亿元（EPS 2.32/2.55/2.76元/股），对应PE 9/8/7倍。基于青矩技术通过专业融合、市场深耕、平台赋能、并购整合提升竞争力，24年业绩确定性较高，维持“买入”评级。

风险提示
宏观经济环境风险、业绩季节波动风险、市场竞争加剧风险。