业绩超预期，政商业务爆发，AIP平台持续拓客

核心观点与关键数据

业绩超预期：2024财年第二季度总收入6.78亿美元，同比增长27.2%，高于市场预期。净利润1.36亿美元，同比增长386%，实现连续7个季度GAAP盈利。

业务增长：

• 政府客户业务收入3.71亿美元，同比增长23%，占总收入54.67%。
• 商业客户业务收入3.07亿美元，同比增长33%，占总收入45.33%。
• 客户数量增至593家，同比增长41%。

政府业务：

• 获得美国陆军TITAN订单（1.78亿美元）和MAVEN订单（4.8亿美元）。
• 与CDAO签署五年新合同，开发Maven智慧系统，初始订单1.53亿美元。
• 已交付第一辆TITAN原型车，未来可能带来20-40亿美元收入。

商业业务：

• AIP平台Bootcamp训练营培训试用超过1025家客户，美国商业客户数量同比增长83%。
• 与甲骨文Oracle合作，通过OCI认证，扩大商业市场空间。
• 与微软合作，在Azure云中部署Palantir平台，加速政府业务合作。

新产品：

• 推出Warp Speed产品，旨在整合制造运营的各个方面，推动美国再工业化。

估值与评级：

• 采用PS估值法，2025年收入25.8倍PS，对应目标价35.77美元，较当前股价有15.40%涨幅。
• 维持买入评级。

风险因素：

• AI技术重大转变、政治局势变化、商业竞争加剧。

研究结论

Palantir在2024财年第二季度业绩超预期，政府业务持续增强，商业客户增长显著。公司获得重要政府订单，与微软、甲骨文等巨头合作，拓展市场空间。推出新产品Warp Speed，推动美国再工业化。估值合理，维持买入评级，但需关注AI技术变化、政治局势和商业竞争等风险。