基础化工行业：宝丰新疆煤基新材料项目一次环评公示

南京证券股份有限公司 NANJINGSECURITIESCO.LTD 2024年8月9日 行业研究报告 基础化工（801030） 宝丰新疆煤基新材料项目一次环评公示 行业评级：推荐 近一年该行业相对沪深300走势 分析师声明：作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 研究员 顾诗园 投资咨询证书号 S0620521120001 电话 025-58519167 邮箱 sygu@njzq.com.cn 本周板块行情：本周申万基础化工行业指数下跌1.00%，跑赢沪深300指数0.56pct；炼化及贸易指数下跌0.54%。细分概念指数中锂电池概念板块下跌2.91%、石墨烯概念板块下跌1.40%、碳纤维概念板块下跌2.10%、半导体材料指数下跌4.33%、氟化工指数下跌1.58%、化肥农药指数下跌0.50%、化纤指数下跌1.64%。涨幅前五的个股为：泉为科技 （12.88%）、高争民爆（11.70%）、宿迁联盛（10.18%）、易普力（10.02%）、 ST红太阳（9.90%）。 本周行业内产品价格变动：本周化工产品价格变动看，根据百川盈孚数据，涨幅前五分别为维生素VA（+31.4%）、维生素VE（+20.0%）、烟酰胺（+20.0%）、聚醚胺（+8.3%）、2%生物素（+8.2%）；跌幅前五分别为液氯（-167.8%）、合成氨（-10.2%）、MIBK（-7.9%）、异丁醛（-6.8%）、三聚氰胺（-5.9%）。 本周行业主要动态：7月30日，根据国家级新疆准东经济技术开发区官网，新疆宝丰煤炭清洁高效转化耦合植入绿氢制低碳化学品和新材料示范项目进入环境影响评价公众参与第一次公示阶段。近期进入半年度业绩披露期，建议关注景气度较好、业绩稳健的子行业及相关公司；持续关注半导体材料的国产化进程，氟化工、轮胎、现代煤化工、化工龙头等细分赛道投资机会。建议投资者逢低布局森麒麟、赛轮轮胎、金石资源、巨化股份、卫星化学、万华化学、华鲁恒升、宝丰能源、安集科 技、鼎龙股份、雅克科技。 风险提示：宏观经济增速低于预期、下游需求疲弱、油价及化工产品价格大幅波动。 目录 一、本周板块行情.-2- 二、本周行业内产品价格变动......................................................................................-3- 三、本周行业主要动态..................................................................................................-3- 四、投资策略..................................................................................................................-4- 五、风险提示..................................................................................................................-4- 一、本周板块行情 本周申万基础化工行业指数下跌1.00%，跑赢沪深300指数0.56pct；炼化及贸易指数下跌0.54%。细分概念指数中锂电池概念板块下跌2.91%、石墨烯概念板块下跌1.40%、碳纤维概念板块下跌2.10%、半导体材料指数下跌4.33%、氟化工指数下跌1.58%、化肥农药指数下跌0.50%、化纤指数下跌1.64%。涨幅前五的个股为：泉为科技（12.88%）、高争民爆（11.70%）、宿迁联盛（10.18%）、易普力（10.02%）、ST红太阳（9.90%）。 图1：本周（2024.8.5-2024.8.9）申万一级行业涨跌幅 资料来源：iFind，南京证券研究所 图2：本周（2024.8.5-2024.8.9）化工二级行业涨跌幅图3：本周（2024.8.5-2024.8.9）细分概念指数涨跌幅 资料来源：iFind，南京证券研究所资料来源：Wind，南京证券研究所 二、本周行业内产品价格变动 本周化工产品价格变动看，根据百川盈孚数据，涨幅前五分别为维生素VA （+31.4%）、维生素VE（+20.0%）、烟酰胺（+20.0%）、聚醚胺（+8.3%）、2%生物素（+8.2%）；跌幅前五分别为液氯（-167.8%）、合成氨（-10.2%）、MIBK（-7.9%）、异丁醛（-6.8%）、三聚氰胺（-5.9%）。 表1：本周化工行业涨跌幅前十产品 产品名称 较昨日 较上周 较上月 较24年初 较23年同期 维生素VA 12.20% 31.43% 162.86% 233.33% 167.44% 维生素VE 7.14% 20.00% 80.72% 158.62% 120.59% 烟酰胺 3.23% 20.00% 31.51% 33.33% -17.24% 聚醚胺 4.00% 8.33% 8.33% -21.21% -29.73% 涨幅前十 2%生物素 0.00% 8.20% 8.20% 3.13% -21.43% 产品 苯胺 0.00% 6.99% -4.25% -3.34% -5.57% 维生素K3 0.00% 6.67% 8.74% 55.56% 40.00% 高含氢硅油 6.35% 6.35% 6.35% -1.47% -4.29% 丙烯酸甲酯 1.20% 5.66% 4.35% -13.85% 12.75% 硫磺 0.26% 5.66% 14.77% 27.53% 40.02% 液氯 -1.96% -817.65% -167.83% -196.89% -164.46% 合成氨 0.40% -9.14% -10.23% -27.50% -7.62% MIBK -2.92% -7.91% -23.61% -22.33% -7.17% 异丁醛 -5.75% -6.82% -33.87% 0.00% 2.50% 跌幅前十 三聚氰胺 0.00% -5.85% -1.15% -13.48% -7.36% 产品 三氯乙烯 0.00% -5.31% -5.31% -29.02% -26.22% PTA -1.52% -4.84% -7.39% -7.24% -5.49% 丙烯腈 -1.79% -4.62% -11.29% -17.09% 0.61% 辛醇 -2.12% -4.24% -12.71% -33.62% -23.49% 季戊四醇 0.00% -4.14% -8.38% 0.27% 4.64% 资料来源：百川盈孚，南京证券研究所 三、本周行业主要动态 7月30日，根据国家级新疆准东经济技术开发区官网，新疆宝丰煤炭清洁高效转化耦合植入绿氢制低碳化学品和新材料示范项目进入环境影响评价公众参与第一次公示阶段，项目位于新疆准东经济技术开发区将军庙矿区5号化工产业园区，建设包括4×280万吨/年甲醇（含空分、气化、变换、净化、甲醇合成单元）、4×100万吨/年甲醇制烯烃、4×110万吨/年烯烃分离、3×65万吨/年聚丙烯、3×65万吨/年聚乙烯，1套25万吨/年C4制1-丁烯装置，1套29万吨/年蒸汽裂解装置，1套3万吨/ 年超高分子量聚乙烯装置，1套25万吨/年EVA装置，1套5万吨/年MMA/PMMA装置及配套的公用工程、辅助工程和储运设施等。 8月8日，金石资源公布半年报，报告期内公司实现营业收入11.19亿元（同比 +100.20%），实现归母净利润约1.68亿元（同比+32.54%），实现扣非归母净利润1.69亿元（同比+34.01%）。其中2024Q2实现收入6.71亿元（同比+71.67%，环比+49.66%），实现归母净利润1.07亿元（同比+16.57%，环比+76.87%），实现扣非归母净利润1.08亿元（同比+16.26%，环比+76.42%），业绩符合预期。 8月8日，玲珑轮胎公告，公司决定开展境外（塞尔维亚）投资扩建项目，项目 总投资为6.45亿美元（折46.2亿元人民币），本项目计划2024年12月底前完成前 期工作，于2025年1月开工，至2030年12月底竣工结束投入使用，建设工期为6 年。项目建成后，将达到年产各类高性能子午线轮胎110万套，其中：TBR（全钢子 午胎）80万套、工程子午胎5万套、农业子午胎15万套、翻新轮胎10万套；液体再生胶0.6万吨。项目拟建设的24MW光伏发电站，年平均可实现发电量2,939.78万kWh。光伏发电项目建成后将全部自发自用。从财务评价的指标分析，项目将实现年均营业收入2.82亿美元（折20.18亿元人民币），年均净利润额为1.23亿美元（折8.79亿元人民币）。 同日，公司公告，控股股东玲珑集团拟增持公司股份，增持计划的规模为不低于人民币1.5亿元不超过人民币2亿元，本次增持不设价格区间，期限自本公告披露之 日起6个月内。 四、投资策略 近期进入半年度业绩披露期，建议关注景气度较好、业绩稳健的子行业及相关公司；持续关注半导体材料的国产化进程，氟化工、轮胎、现代煤化工、化工龙头等细分赛道投资机会。建议投资者逢低布局森麒麟、赛轮轮胎、金石资源、巨化股份、卫星化学、万华化学、华鲁恒升、宝丰能源、安集科技、鼎龙股份、雅克科技。 五、风险提示 宏观经济增速低于预期、下游需求疲弱、油价及化工产品价格大幅波动。 免责声明 本报告仅供南京证券股份有限公司（以下简称“本公司”）客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对投资者私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“南京证券研究所”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 南京证券行业投资评级标准： 推荐：预计6个月内该行业指数相对沪深300指数涨幅在10%以上；