鹰普精密2024 中期报告

1 目录 2 公司资料 4 财务摘要 7 主席报告 12 管理层讨论与分析 20 有关本集团的进一步资料 28 独立审阅报告 29 综合损益表 30 综合损益及其他全面收益表 31 综合财务状况表 33 综合权益变动表 35 简明综合现金流量表 36 未经审核中期财务报告附注 目录 本中报以环保纸印制。 公司资料 执行董事 陆瑞博先生 （主席兼行政总裁） 王辉女士（自二零二四年六月二十九日起辞任） 余跃鹏先生朱力微女士王东先生 独立非执行董事 余国权先生严震铭博士李小明先生 审核委员会 余国权先生（主席）严震铭博士 李小明先生 薪酬委员会 李小明先生（主席）余国权先生 陆瑞博先生 提名委员会 陆瑞博先生（主席）严震铭博士 李小明先生 可持续发展委员会 严震铭博士（主席）李小明先生 余跃鹏先生朱力微女士王东先生 授权代表 陆瑞博先生叶汇荣先生 公司秘书 叶汇荣先生，执业会计师 注册办事处 CricketSquareHutchinsDrive P.O.Box2681 GrandCaymanKY1-1111CaymanIslands 总部及香港主要营业地点 香港湾仔 港湾道6–8号 瑞安中心8楼803室 中国主要营业地点 中国 江苏省无锡市锡山经济开发区芙蓉五路18号 香港法律顾问 摩根刘易斯律师事务所香港 皇后大道中15号置地广场公爵大厦19楼 核数师 毕马威会计师事务所执业会计师 于《会计及财务汇报局条例》下的注册公众利益实体核数师 香港中环遮打道10号太子大厦8楼 主要往来银行 中国银行股份有限公司中国银行（香港）有限公司交通银行股份有限公司江苏银行股份有限公司法国巴黎银行香港分行 中国建设银行（亚州）股份有限公司花旗银行（香港分行） 星展银行（香港）有限公司富邦银行（香港）有限公司恒生银行有限公司 中国工商银行股份有限公司香港上海汇丰银行有限公司大华银行有限公司（香港分行） 主要股份登记处 ConyersTrustCompany(Cayman)LimitedCricketSquare HutchinsDrive P.O.Box2681 GrandCaymanKY1-1111CaymanIslands 香港股份登记及过户处 香港中央证券登记有限公司香港湾仔 皇后大道东183号合和中心17楼1712–1716号铺 网站 www.improprecision.com投资者关系ir@impro.com.hk 股份资料 股份代号：1286 上市日期：二零一九年六月二十八日每手买卖单位：1,000股普通股 重要股息资料 二零二四年中期股息每股8.0港仙除净日期： 二零二四年八月二十一日（星期三） 暂停办理股份过户登记手续： 二零二四年八月二十三日（星期五）至 二零二四年八月二十七日（星期二（）包括首尾两天） 记录日期： 二零二四年八月二十七日（星期二） 派付中期股息日期： 二零二四年九月六日（星期五）或之前 截至六月三十日止六个月 百万港元 二零二四年 二零二三年 变动 收入 2,402.5 2,404.8 -0.1% 毛利 634.5 624.1 1.7% 毛利率 26.4% 26.0% 0.4% 本公司权益股东应占溢利 304.5 303.2 0.4% 经调整股东应占溢利1 322.3 311.2 3.6% 每股基本盈利（港仙） 16.13 16.09 0.2% 经调整每股基本盈利（港仙） 17.10 16.51 3.6% EBITDA2 694.3 671.0 3.5% EBITDA利润率 28.9% 27.9% 1.0% 经调整EBITDA3 694.3 658.6 5.4% 经调整EBITDA利润率 28.9% 27.4% 1.5% 过去12个月（“过去12个月”）经调整EBITDA3 1,250.6 1,247.7 0.2% 经营所得之自由现金流入4 156.6 274.9 -43.0% 每股股息（港仙） 8.0 8.0 0.0% 收入 经调整EBITDA 经调整股东应占溢利 每股中期股息 0.1%2,402.5百万港元 5.4% 694.3百万港元 3.6% 322.3百万港元 8.0港仙 百万港元 百万港元 百万港元 港仙 2,400 2,100 1,800 1,500 1,200 900 600 300 0 ‘20‘21‘22‘23‘24 700 2,192.7 2,404.82,402.5 1,823.9 1,368.6 600 500 400 300 200 100 0 ‘20‘21‘22‘23‘24 400 694.3 638.5658.6 477.4 409.8 350 300 250 200 150 100 50 0 ‘20‘21‘22‘23‘24 10 335.0311.2322.3 214.2 182.9 8.08.08.0 2.4 2.9 8 6 4 2 0‘20‘21‘22‘23‘24 财务摘要 截至六月三十日止六个月 百万港元 于二零二四年六月三十日 于二零二三年十二月三十一日 变动 现金及现金等价物 447.4 630.9 -29.1% 总债务 2,124.8 2,257.8 -5.9% 净债务（总债务减现金及现金等价物） 1,677.4 1,626.9 3.1% 权益总额 4,841.5 4,900.9 -1.2% 市值5 3,925.6 4,529.5 -13.3% 企业价值6 5,623.9 6,176.8 -9.0% 于二零二四年六月三十日 于二零二三年十二月三十一日 主要财务比率经调整股本回报率7 11.4% 11.5% 市盈率 6.7 7.7 企业价值占过去12个月经调整EBITDA比率 4.5 5.1 净债务占过去12个月经调整EBITDA比率 1.3 1.3 净资产负债比率 34.6% 33.2% 经调整利息覆盖率8 7.3 6.2 财务摘要 附注： 1期内溢利与经调整股东应占溢利之对账（非国际财务报告准则计量工具）： 截至六月三十日止六个月 二零二四年 二零二三年 百万港元 百万港元 期内溢利 305.5 303.5 调整： —南通火灾事件收取的保险理赔，扣除税项 – (10.5 —与过去收购价分配相关之摊销及折旧，扣除税项 17.8 18.5 经调整期内溢利 323.3 311.5 减：非控股权益应占溢利 (1.0) (0.3 经调整股东应占溢利 322.3 311.2 ) ) 2未计利息、税项、折旧及摊销前盈利。 3经调整EBITDA指就以下截至二零二四年及二零二三年六月三十日止六个月的重大一次性项目作出调整的EBITDA。过去12个月（“过去12个月”）经调整EBITDA来自过去12个月经调整EBITDA。 截至六月三十日止六个月 过去12个月至二零二四年六月三十日 截至二零二三年十二月三十一日 止年度 二零二四年 二零二三年 百万港元 百万港元 百万港元 百万港元 EBITDA 694.3 671.0 1,248.2 1,224.9 调整： —南通火灾事件收取的保险理赔 – (12.4) (4.8) (17.2 —有关佛山美锻工厂搬迁至南通并与南通十二号工厂合并的 员工遣散费计提拨备 – – 7.2 7.2 经调整EBITDA 694.3 658.6 1,250.6 1,214.9 EBITDA与经调整EBITDA及过去12个月经调整EBITDA的对账（非国际财务报告准则计量工具）： ) 4经营活动所得现金净额减投资活动所用现金净额。 5已发行股份总数乘以收市股价（于二零二四年六月三十日为每股2.08港元；于二零二三年十二月三十一日为每股2.40港元）。 6企业价值乃按市值加非控股权益加净债务计算。 7经调整股本回报率乃以过去12个月经调整股东应占溢利除以本公司权益股东应占权益总额平均数计算。 8经调整利息覆盖率为经营溢利（经调整重大一次性项目）除以总计息银行贷款利息开支及租赁负债。 主席报告 各位股东： 本人谨向各股东呈报鹰普精密工业有限公司（“本公司”，连同其附属公司统称为“本集团”或“鹰普”）截至二零二四年六月三十日止六个月（“期内”）的中期业绩。 截至二零二四年六月三十日止六个月，本集团的收入为2,402.5百万港元，与去年同期基本持平，本公司股东（“股东”）应占溢利304.5百万港元，较去年同期上升0.4%。若扣除去年同期一次性重大收益以及过去收购价分配相关之摊销及折旧等费用后，经调整股东应占溢利为322.3百万港元，同比上升3.6%。每股基本盈利为16.13港仙（截至二零二三年六月三十日止六个月：16.09港仙）。考虑到本集团稳健的现金流状况与业务前景，董事会议决宣派截至二零二四年六月三十日止六个月的中期股利每股8.0港仙（截至二零二三年六月三十日止六个月：8.0港仙）。 二零二四年上半年，全球市场经营环境仍非常挑战，年初平稳向上态势未能延续，三月份开始，部分终端市场需求显露疲态，加上地缘政治风险有增无减、美国联储局延后减息时间表等宏观因素影响，本集团销售增长承压。在复杂多变的大环境下，幸而本集团“全球化布局”与“多元化终端”的战略展现韧性，使本集团得以有效抵御部分终端市场下行周期。期内，美国和欧洲市场对人工智能相关的大数据中心需求持续提升，带动大马力发动机作为分布式发电机关键组件的需求大幅上升，迭加本集团份额的提升，令大马力发动机终端市场收入大幅上升42.9%。与此同时，本集团航空事业部下辖的航空和能源终端市场收入维持强势，销售同比上升35.3%和27.3%，加上乘用车终端市场收入录得温和增长5.1%，足以对冲同期部分终端市场下行周期的挑战，令本集团今年上半年总销售和去年同期同比基本持平。 此外，在利润端方面，今年上半年本集团墨西哥新工厂仍录得较大幅度亏损，但扣除折旧费用后，EBITDA亏损同比和环比都已经有所减少；而土耳其居高不下的通货膨胀使本集团当地业务的人工成本和能源成本等本地开支持续上升，期内本集团土耳其工厂利润由此录得相当幅度的下跌。尽管墨西哥和土耳其工厂利润下滑且融资开支上升，大部分中国工厂的财务表现不俗，导致本集团二零二四年上半年调整后股东应占溢利上升3.6%。 按终端市场划分的收入 本集团向多元化终端市场的全球客户销售产品。期内，航空、能源和医疗终端市场维持较强增长，收入上升至398.0百万港元，同比上升24.5%。上升主要受惠于全球航空市场持续复苏、市场份额增加及新产品开发及量产，令航空终端市场收入增长达35.3%；能源终端市场收入录得上升27.3%，主要受惠市场份额的持续上升；而医疗终端市场收入则受若干主要客户因调整库存关系而下降。 主席报告 此外，多元化工业和汽车终端市场今年上半年收入均录得小幅下降，期内分部收入分别较去年同期下降3.9%至1,138.2百万港元和3.8%至866.3百万港元。其中，多元化工业终端市场方面，大马力发动机终端市场收入上半年大幅上升42.9%；但工程机械、农业机械、休闲娱乐船舶及车辆及其他终端市场收入较去年同期分别下降16.9%、14.0%、 25.9%及12.4%至334.1百万港元、177.2百万港元、91.8百万港元和175.3百万港元。这些终端市场销售收入下跌，主要反映该等行业正进入下行周期，加上欧美利率高企，抑压最终客户购买新产品需求，令本集团销售下降。 欧洲和美洲乘用车市场今年上半年整体需求增长不错，令乘用车终端市场收入增长，销售收入与去年同期相比上升 5.1%。但商用车终端市场受累于美国和欧洲市场需求不振，令商用车期内销售收入下降11.7%。 截至六月三十日止六个月 二零二四年 二零二三年 增加╱减少 按终端市场划分 百万港元 占总额 百万港元 占总额 百万港元 变动 多元化工业 1,138.2 47.4% 1,184.1 49.3% (45.9) -3.9% –大马力发动机 359.8 15.0% 251.8 10.5% 108.0 42.9% –工程机械