精工科技机构调研纪要

调研日期: 2024-08-12 浙江精工集成科技股份有限公司成立于1968年,2000年完成股份制改造,2004年成功上市。公司主要从事太阳能光伏专用装备、碳纤维复合材料装备、新型建筑节能专用装备、轻纺专用装备、机器人智能装备等高新技术产品的研制开发、生产、销售和技术服务。公司是国内太阳能光伏工艺研究及太阳能光伏专用装备制造行业龙头企业,也是国内一流的千吨级碳纤维复合材料装备生产企业。此外,公司还是国际上种类齐全、极具竞争力的钢结构建筑、新型建材专用装备的知名企业,以及国内知名的轻纺专用装备生产基地。公司拥有国际先进的核心技术和40余年的专用装备生产制造经验,秉承“勇于创新,精益求精”的企业精神和“专业、专注、技术领先”的经营理念。未来,公司将继续推进企业发展战略,提升企业的创新力,打造核心产业优势明显的国际一流智能专用装备供应商。 一、公司基本情况介绍 精工科技始创于1992年,2004年6月在深交所上市,通过产业经营与资本运作的良性互动,公司主营业务由上市前的建材机械、纺织机械拓展到光伏装备、碳纤维装备等节能环保、绿色低碳的高端装备制造领域,尤其是2023年在新控股股东中建信控股集团的赋能下,公司产业进一步聚焦,在快速形成碳纤维装备、碳中和(新能源)装备、智能建机、智能纺机“二主二辅”的产业发展格局的同时,围绕新材料、新能源装备制造领域,积极培育第二增长曲线,快速进入了聚酯循环再生装备制造和新能源充电站投建运行等业务领域。后续公司将致力于成为核心产业竞争优势明显、国际一流的高端装备系统集成解决方案提供商。 二、公司2024年半年度业绩情况及增长原因 2024年上半年,公司实现合并营业收入96,187万元(不含税),比去年同期增长17.46%;实现归属于上市公司股东的净利润9,818万元,比去年同期增长3.09%;扣非后归母净利润9,014.96万元,同比增长11.73%。 公司2024年半年度营业收入增长主要来源于碳纤维装备业务、纺织机械业务及聚酯循环再生装备业务。其中,碳纤维装备营业收入增加 7,196.16 万元,同比增长22.31%,主要系公司于2023年三季度末、四季度初集中签订较多大额装备订单,相应根据合同完工交付进度确认收入;聚酯循环再生装备营业收入增加13,644.46万元,该部分收入系公司新开拓的产品领域,2023年半年度无该部分收入;纺织机械营业收入增加15,539.07万元,同比增长136.10%,主要系公司抢抓纺织机械行业复苏机遇,落实市场区域指标和人员分工,加强销售队伍建设,深耕目标客户,对客户需求提供系统性解决方案和超值服务,新接订单较去年同期有较大的提高。 三、现场互动交流 1、碳纤维产业链及公司在该产业链的定位 碳纤维产业链主要包含从一次能源到终端应用的完整制造过程,按产品可简单划分为原丝、碳纤维和复材制品等三个环节。精工科技目前主要专注于系列碳纤维成套生产装备的研发、生产、销售和技术服务,在碳纤维生产装备领域做大做强。同时,公司正在快速推进碳纤维上下游领域的装备与工艺储备,构建原丝装备、碳化装备、复材装备“三位一体”的碳纤维产业总体布局。 2、碳纤维行业发展现状 碳纤维产业是国家鼓励的基础性战略性新兴产业,代表新一轮科技革命和产业变更的方向,是培育发展新动能、获取未来竞争新优势的关键领域。近年来国家和地方政府出台多项产业政策,支持碳纤维产业的发展,为碳纤维产业发展提供良好政策环境。 据赛奥碳纤维研究报告数据,2015-2022年,中国市场碳纤维需求量从16,789吨增加至74,429吨,复合增长率达到23.71%。2023年,中国碳纤维的总需求为69,075吨,较2022年同比下降7.19%。 虽然2023年中国碳纤维总需求较2022年小幅下降,但随着体育休闲、风电、航空航天、军工、碳碳复材、压力容器等传统及新兴下游应用领域的快速发展,我国碳纤维市场仍有望保持较快增速。 3、公司碳纤维装备产业发展历程 精工科技碳纤维装备制造领域业务始于2013年,初期主要参与公司原控股股东精功集团500吨碳纤维旧线的改造论证、调研等工作,同年7月,公司开始了千吨级碳纤维成套生产线的研发试制工作,通过内联外合的发展模式,借助原控股股东资源、新材料产业发展平台及公司自身的设计加工制造优势和品牌效应,于2015年完成国内首台套千吨级碳纤维成套生产线的研发制造。之后,公司在总结千吨级碳纤维生产线经验的同时,不断致力于碳纤维生产技术、工艺、装备系统集成创新、生产线国产化推广等工作,开展了0.4-3.3米不同宽幅的碳纤维生产线、复合材料专用装备等新技术和新产品的开发、应用。2020年首条国产化千吨级碳纤维生产线一次性试车成功并交付用户使用,整线核心设备预氧炉首次出口韩国,形成了国产化、系列化、批量化生产和销售。 4、目前碳纤维生产线预计的市场规模及公司市占率情况 根据公开资料初略统计,国内碳纤维企业已宣告的近期及远期产能规划超过40万吨;国外碳纤维龙头企业亦均存在扩产计划,新增产能规划在3-5万吨。按照1万吨碳纤维产能对应约需3~4条生产线测算,保守预计下游企业对碳纤维装备新增需求量在120-160条,碳纤维装备行业在未来可预见时间内仍将保持良好的发展前景。 按照公司历史期间50%的市场占有率测算,未来3-5年内公司约有60-80条潜在碳纤维生产线装备订单。 5、目前万吨碳丝投资额及其中装备的占比是多少? 目前,从原丝到碳化,实现形成万吨级碳纤维,投资约为13-15亿(不含土地费用),其中,原丝和碳纤维设备占比80%左右,对应的设备价值量约10-12亿元。 6、公司碳纤维生产线产品类型及售价 目前,公司碳纤维生产线覆盖大小束丝碳纤维的生产,公司可以根据客户的不同需求定制1K—50K各种宽幅碳纤维生产线并提供系统解决方案,满足客户个性化需求。碳纤维生产线的售价主要根据客户的配置定价,宽幅3米的大线标准配置售价为1.65亿元至2亿元,可年产碳纤维3,000吨以上,宽幅2米以下的小线标准配置售价为1.20亿元至1.50亿元,可年产碳纤维300吨至1,500吨。 7、公司碳纤维装备订单及客户情况 伴随着碳纤维行业景气度的持续提升,叠加碳纤维装备国产替代进程持续加速,公司碳纤维装备业务进入快速发展阶段,形成了系列化、批 量化的生产能力,尤其是2020年以来,公司碳纤维装备业务已累计签署合同金额超过40亿元,完成20多条全国产化碳纤维生产线的交付,主要客户位于吉林、江苏、上海、浙江、韩国、越南等地,产线入选国内首台(套)装备、获“纺织之光”科技进步奖一等奖,牵头制定了碳纤维生产成套装备国家标准。目前,公司系国内具备千吨级碳纤维成套生产线整线装备交付能力的龙头企业。 2020年-2023年,碳纤维新材料装备业务实现营业收入分别为2.07亿元、7.49亿元、15.37亿元、7.29亿元,复合增长率达52.14%,占公司营业收入比例由19.39%提升至47.30%,真正成为公司的核心产业。 8、公司目前碳纤维装备在手订单情况 从在手订单情况来看,公司目前已签署尚在执行中的大额合同总额超过20亿元,包括浙江宝旌的1条碳化线,吉林国兴的8条碳化线(共四 期),东华能源的2条碳化线和2条纺丝线,浙江超探的1条碳化线,纳塔冷包设备,韩国晓星、榆林恒神碳纤维核心设备等。 另外,公司目前与多家碳纤维设备购买意向客户在洽谈中,主要包括国内及韩国、日本、土耳其、沙特等国外市场客户。 9、当前碳纤维价格下滑,对厂商扩产积极程度上是否有影响? 碳纤维行业是国家战略性行业,作为新材料,在民用军用中的使用广泛,且具有较强的不可替代性,下游需求空间广阔,但目前原丝产量尚不能满足日益增长的市场需求,导致碳纤维价格仍处在相对较高的位置,且下游应用端尚需验证和渗透的时间,碳纤维下游在风电叶片对玻纤材料的替代、压力容器、航空航天、汽车、船舶等领域都有很大的空间,只是从碳纤维落到应用端需要一定的验证周期,现在渗透率还没有上来。 2023年12月,中央经济工作会议将低空经济列为战略性新兴产业,低空经济蕴藏万亿级市场规模,将成为我国经济发展新的增长点,下游厂商通过扩产抢占市场,获取规模效应,在市场空间巨大的情况下,下游厂商为了抢占市场,就会通过快速上产能挤掉其他竞争对手;同时,产能的提升才会带来成本规模效应,以及不断研发改进实现成本降低。 未来公司将持续进行技术革新,降低运营成本,让客户在品质不断提高的同时,持续降低碳纤维价格,真正让碳纤维行业实现良性发展,把碳纤维打造成为具有广泛替代性的、竞争力极强的产业。 10、公司的碳纤维设备生产的碳纤维产品能否应用在航空航天等领域,在面对高科技碳纤维制造方面的优势在哪里? 依托于公司具备的相关核心技术及核心能力,公司碳纤维成套生产线可适用1K-50K大小丝束生产,满足用户T300/T400/T700/T800/T1000/T1100等高性能碳纤维的不同需要。在生产线上生产的产品可广泛应用于风电叶片、航空航天、汽车轻量化、压力容器、碳碳复材、体育休闲用品等领域。 11、请问公司在原丝及复材装备领域的布局及拓展情况是怎样的? 在原丝设备领域,国内市场目前的供应还是依赖进口。精工科技通过多年技术储备和技术测试,已具备了原丝纺丝装备设计、生产制造能力。目前,公司原丝纺丝装备已与东华能源签署了2条线的销售合同。 在复材装备领域,相关设备呈现出个性化、多样化的特点。过往公司对于缠绕设备、拉挤设备已具备相应装备的技术及产品能力,并实现了 少量市场化销售。目前,公司已成立碳材装备事业部,并启动了碳材应用事业部的筹备工作,在船舶等复材下游应用领域与客户签署了战略合作协议,未来,公司也会聚焦在低空经济领域,开展复合材料装备制造。 12、公司收购精工碳材股权的原因 公司收购浙江精工碳材科技有限公司主要系为充分利用其化工园区场地优势,满足公司碳纤维产业业务发展对经营场地的需求,将进一步加快公司碳纤维系列装备产业化步伐,提升公司核心竞争力和盈利能力,符合公司原丝装备、碳化装备、复材装备“三位一体”的碳纤维产业整体发展战略。 13、公司碳纤维产业未来发展方向 2024年公司将聚焦碳纤维核心上下游产业链建设,通过多方联动,实施原丝装备、碳化装备、复材装备“三位一体”碳纤维产业331战略,积极探索复合材料产业。根据331战略在碳纤维研究院框架下实施一院四所N室建设,争取通过3-5年努力,将碳纤维研究院建设成为国家级技术中心。同时,公司将切实把握国家关于“推动低空经济发展、新一轮大规模设备更新”等重大决策部署所带来的市场对公司碳纤维新材料装备需求的发展机遇。 14、公司新能源装备制造业务情况 公司新能源装备制造领域始于2005年,于多晶起家,历经5年时间,于2010年在光伏装备领域成功完成了产业转型、升级。之后,对单晶炉的研发停滞了一段时间,2023年控股股东变更后,在产业布局和产业定位中经过多次讨论,结合公司本身在新能源领域有较好的 基础,最终决定全面转战单晶炉装备市场,重拾公司的业内品牌地位。按照“产业化、系列化、成套化”的发展思路,通过产品的不断升级换代、工艺技术提升,成功研制出JDL系列单晶炉、JXQ系列金刚线切片机、JCL系列沉积炉、高温纯化炉等装备并在客户试用中,后续公司将持续关注新能源行业最新前沿科技,力争在后续新一轮发展中抓住机遇。 15、公司循环再生装备产业介绍 2023年公司围绕新能源、新材料装备领域,凭借多年技术经验积累,快速进入了循环再生装备领域,公司聚酯回收生产线主要由解聚、聚合、树脂生产、电仪控制等系统组成,可实现从废旧纺织PET到再生新材料PET的绿色闭合循环。 公司首创年产 5 万吨聚酯回收生产线,能够实现8,000小时连续运行,回收利用率高。公司已与废纺领域龙头企业建信佳人新材料 签署销售合同,合同金额 3.2亿。 中国每年消耗的纺织纤维达3500万吨,每年产生的废旧纺织品可达2000万吨,废旧纺织品循环产业市场