有色行业周报：流动性危机导致贵金属价格波动增加，工业金属价格继续调整

有色行业周报：流动性危机导致贵金属价格波动增加工业金属价格继续调整 有色金属|行业简评报告|2024.08.13 评级：看好 吴轩 有色行业首席分析师 SAC执证编号：S0110521120001 wuxuan123@sczq.com.cn 电话：021-58820297 0.2有色金属 沪深300 0 -0.2 -0.4 8-Aug 28-May 17-Mar 5-Jan 25-Oct 14-Aug 市场指数走势（最近1年） 资料来源：聚源数据 相关研究 有色行业周报：有色金属板块继续下跌静待商品价格企稳 有色行业周报：工业金属价格走弱金价再创新高 有色行业周报：美国CPI数据不及预期提振金价工业金属价格继续盘整 核心观点 铜价继续调整，库存有所上升 1）铜：本周SHFE铜下跌2.75%，收于71670元/吨；LME铜下跌2.82%，收于8831美元/吨。三大交易所库存增加47928吨至 60.54万吨，其中LME铜库存增加49900吨至29.64万吨，SHFE铜库存减少8836吨至28.63万吨，COMEX铜库存增加6864吨至2.27万吨。据百川盈孚，本周进口铜矿TC均价小幅上涨至7美元/吨，TC价格回升，阶段性供需矛盾缓解。精铜杆方面，铜价下跌幅度较大，下游企业点价情绪上涨，叠加精废差持续缩减，部分前期采购再生铜杆的中小型企业采购精铜杆意愿增强，多数企业成交有所回暖。2）铝：本周SHFE铝下跌0.49%，收于19125元/吨；LME铝上涨1.41%，收于2295美元/吨。三大交易所库存减少7563吨至124.98万吨，其中LME铝库存减少18175吨至90.75万吨，SHFE铝库存增加4434吨至 27.86万吨，COMEX铝库存增加6178吨至6.37万吨。据百川盈孚，本周国内社会库存增加1.5万吨至83.66万吨。本周铝棒铝板行业产量均有减少。 旺季不旺，碳酸锂价格继续下跌 本周电池级碳酸锂价格下降0.62%，全国均价为8.03万元/吨，电池级氢氧化锂价格不变，全国均价为8.28万元/吨。碳酸锂库 存增加1347吨至36047吨，氢氧化锂库存减少1005吨至14705吨。据百川盈孚，本周国内碳酸锂产量虽略有下降，但整体供应仍维持在较高水平。青海地区目前正值生产旺季，预计近期将有大量货源集中释放，去库艰难。目前看8月需求旺季预期有所落空，碳酸锂价格短期内反弹可能性不大。 库存压力有所缓解，镁价小幅反弹 据百川盈孚，本周金属镁市场价格小幅上行。截止2024年8月 8日，99.90%镁锭均价为18000元/吨，较上周上调101元/吨， 涨幅0.56%；陕西周均价17870元/吨，较上周上涨60元/吨，涨幅0.34%。随着前期库存压力逐步缓解，镁价开始反弹，后续需观察下游汽车零部件需求变化，判断这轮镁价反弹空间。 流动性危机加剧贵金属价格波动，金价中长期上涨趋势不变 随着日本央行加息预期波动加剧，叠加套利交易平仓引发的流动性危机，导致近期各国股市及贵金属价格出现较大波动。本周伦敦现货黄金下跌1.72%，收于2427.35美元/盎司；美元指数下跌0.06%，收于103.16；COMEX黄金下跌0.62%，收于2470.6美元/盎司；COMEX银下跌3.99%，收于27.54美元/盎司。我们认为随着流动性危机解除，美国经济衰退预期增加，金价长期上涨趋势不变。 风险提示：美元指数持续走强、宏观需求不足。 目录 1有色板块行情一览1 2行业一周要闻及公告速递2 2.1本周行业重点新闻2 2.2本周行业重点公告3 3有色金属数据库5 3.1工业金属数据库5 3.2小金属数据库8 3.3贵金属数据库14 4风险提示14 插图目录 图1本周各板块涨幅（%，2024.8.5-2024.8.9）1 图2LME铜价（美元/吨）及库存（万吨）5 图3SHFE铜价（元/吨）及库存（吨）5 图4LME铝价（美元/吨）及库存（万吨）6 图5SHFE铝价（元/吨）及库存（吨）6 图6LME铅价（美元/吨）及库存（万吨）6 图7SHFE铅价（元/吨）及库存（吨）6 图8LME锌价（美元/吨）及库存（万吨）6 图9SHFE锌价（元/吨）及库存（吨）6 图10LME锡价（美元/吨）及库存（万吨）6 图11SHFE锡价（元/吨）及库存（吨）6 图12LME镍价（美元/吨）及库存（万吨）7 图13SHFE镍价（元/吨）及库存（吨）7 图14电解铝三大交易所库存（吨）7 图15电解铝社会库存（万吨）7 图16电解铝开工率（月度）（%）7 图17电解铝产量（万吨）7 图18电解铜三大交易所库存（吨）8 图19铜精矿TC加工费（美元/干吨）8 图20铜冶炼开工率（月度）（%）8 图21电解铜产量（万吨）8 图22电池级碳酸锂价格（元/吨）10 图23电池级氢氧化锂价格（元/吨）10 图24碳酸锂工厂库存（周度）（吨）10 图25氢氧化锂工厂库存（周度）（吨）10 图26碳酸锂产量（吨）、开工率10 图27氢氧化锂产量（吨）、开工率10 图28国内电解钴价格（万元/吨）11 图29MB钴价格（美元/磅）11 图30钴中间品价格（美元/磅）11 图31硫酸钴价格（万元/吨）11 图32硫酸镍价格（元/吨）12 图33硫酸镍产量（吨）、开工率12 图34镁锭价格（元/吨）12 图35镁锭生产成本及吨毛利（元/吨）12 图36镁锭月度产量（月度）（万吨）12 图37镁合金月度产量（月度）（吨）12 图38金属镨钕价格（万元/吨）13 图39氧化镨钕价格（万元/吨）13 图40氧化镝价格（万元/吨）13 图41氧化铽价格（万元/吨）13 图42氧化镧价格（万元/吨）13 图43氧化铈价格（万元/吨）13 图44伦敦现货黄金（美元/盎司）与美元指数14 图45COMEX黄金（美元/盎司）及库存（万盎司）14 图46COMEX银（美元/盎司）及库存（万盎司）14 表格目录 表1子板块涨跌幅情况(2024.8.5-2024.8.9)1 表2涨幅前五个股(2024.8.5-2024.8.9)2 表3跌幅前五个股(2024.8.5-2024.8.9)2 表4工业金属价格(LME为美元/吨，SHFE为元/吨，2024.8.5-2024.8.9)5 表5小金属价格(元/吨，MB钴为美元/磅，2024.8.5-2024.8.9)9 1有色板块行情一览 本周（2024.8.5-2024.8.9）大盘跌幅为1.48%，有色金属板块整体跌幅为2.7%，相对大盘下跌1.21%。铝(中信)、钨(中信)、锂(中信)、其他稀有金属(中信)、铜(中信)、镍钴锡锑(中信)、铅锌(中信)、贵金属(中信)分别下跌0.3%、1.53%、1.63%、1.86%、2.5%、2.69%、4.76%、6.56%。 图1本周各板块涨幅（%，2024.8.5-2024.8.9） 资料来源：同花顺iFind，首创证券 表1子板块涨跌幅情况(2024.8.5-2024.8.9) 代码 名称 周涨幅（%） 年初至今涨幅（%） 年涨幅（%） CI005106.CI 铝(中信) -0.30 0.62 0.98 CI005214.CI 钨(中信) -1.53 -4.77 -20.69 CI005218.CI 锂(中信) -1.63 -39.54 -60.69 CI005215.CI 其他稀有金属(中信) -1.86 7.23 -0.90 CI005400.CI 铜(中信) -2.50 2.10 10.55 CI005401.CI 镍钴锡锑(中信) -2.69 -17.90 -45.50 CI005402.CI 铅锌(中信) -4.76 -1.20 -2.17 CI005403.CI 贵金属(中信) -6.56 32.35 51.72 资料来源：同花顺iFind，首创证券 相关个股标的中，深圳新星、宜安科技、宁波富邦、和胜股份、神火股份领涨；深圳新星上涨27.43%，收于11.15元/股；宜安科技上涨16.52%，收于5.29元/股；宁波富邦上涨4.71%，收于7.11元/股；和胜股份上涨4.43%，收于13.45元/股；神火股份上涨4.09%，收于16.79元/股。 华钰矿业、赤峰黄金、盛达资源、湖南黄金、华锋股份领跌；华钰矿业下跌 11.17%，收于11.37元/股；赤峰黄金下跌10.89%，收于17.76元/股；盛达资源下跌 9.97%，收于10.39元/股；湖南黄金下跌8.44%，收于15.63元/股；华锋股份下跌 8.36%，收于9.1元/股。 表2涨幅前五个股(2024.8.5-2024.8.9) 涨幅排名 代码 名称 股价 周涨幅（%） PE EPS 1 603978.SH 深圳新星 11.15 27.43 -11.01 -1.01 2 300328.SZ 宜安科技 5.29 16.52 762.03 0.01 3 600768.SH 宁波富邦 7.11 4.71 70.26 0.10 4 002824.SZ 和胜股份 13.45 4.43 27.96 0.48 5 000933.SZ 神火股份 16.79 4.09 6.93 2.42 资料来源：同花顺iFind，首创证券 表3跌幅前五个股(2024.8.5-2024.8.9) 跌幅排名 代码 名称 股价 周跌幅（%） PE EPS 1 601020.SH 华钰矿业 11.37 -11.17 96.53 0.12 2 600988.SH 赤峰黄金 17.76 -10.89 31.80 0.56 3 000603.SZ 盛达资源 10.39 -9.97 58.31 0.18 4 002155.SZ 湖南黄金 15.63 -8.44 34.47 0.45 5 002806.SZ 华锋股份 9.10 -8.36 -5.62 -1.62 资料来源：同花顺iFind，首创证券 2行业一周要闻及公告速递 2.1本周行业重点新闻 【澳KathleenValley锂矿项目持续达成生产里程碑】8月6日，LiontownResourcesLimited欣然宣布，其KathleenValley锂矿项目达成了额外的生产里程碑——从MtMann地下开采出首批矿石，并首次将这约145吨锂辉石精矿通过卡车运向Geraldton港运并存放在Liontown产品专用的储料棚内，以便为2024年第三季度末的首次装运做准备。Liontown的董事总经理兼首席执行官TonyOttaviano在矿业论坛上称这一快速进展凸显了他们从建设向生产过渡过程中的强劲势头。来源：SMM 【赞比亚拟议中的矿业法不利于铜矿投资】文华财经据外电8月6日消息，两家矿业机构周三表示，赞比亚拟议中的矿业法规可能会阻碍投资，并对铜产量提高至300万吨/年的计划造成“致命打击”。赞比亚政府提出了一项新的矿产监管委员会法案，寻求“监管和监测矿产资源的开发和管理”。该国为非洲第二大铜生产国。来源：SMM 【沙特启动七个新采矿勘探许可证招标涉金银铜等多种矿藏】沙特已经启动了七个新采矿勘探许可证的竞争性招标，总面积约为1000平方公里。这一举措旨在吸引本地和国际投资者来勘探这些地点。这一竞标是勘探赋能计划的一部分，旨在加速沙特估计价值9.3万亿里亚尔（2.48万亿美元）的矿产财富的勘探和开发。来源：SMM 【Patriot在Shaakichiuwanaan矿区锂资源量升级】外媒8月7日消息，PatriotBatteryMetals周二更新了其位于魁北克省Shaakichiuwaanaan矿区（之前称为Corvette）的矿产资源估算。此次更新涵盖了CV5和CV13两个锂辉石伟晶岩体，估算结果显示，这两个矿区共计拥有8010万吨（含氧化锂1.44%）和6250万吨（含氧化锂1.31%）的锂资源，其中488万吨含有相同比例的碳酸锂。勘探副总裁DarrenSmith指出：“由于CV5 和CV13的伟晶岩体仍未完全开发，加上矿区内多个锂辉石伟晶