南华纯碱日报20240813

纯碱期货月差（09-01）季节性 纯碱期货月差（01-05）季节性 元/吨 2021 2022 2023 2024 2021 2022 2023 1500 元/吨 2024 2024 750 1000 500 250 500 0 0 -250 02/29 03/31 04/30 05/31 06/30 07/31 -500 06/30 07/31 08/31 09/30 10/31 11/30 source：同花顺,南华研究 source：同花顺,南华研究 仓单数量：纯碱：总计季节性 张 10,000 2020 2021 2022 2023 2024 7500 5000 2500 0 01/31 02/29 03/31 04/30 05/31 06/30 07/31 08/31 09/30 10/31 11/30 source：同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 2024-08-13 source：南华研究 点评 【基本面信息】 纯碱产业链⽇报 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 截止到2024年8月12日，国内纯碱厂家总库存113.86万吨，较周四降0.53万吨，跌幅0.46%。其中，轻质纯碱59.09万吨，重质纯碱54.77万吨。本周纯碱产量75.26万吨，环比减少0.30万吨，跌幅0.40%。轻质碱产量31.30万吨，环比增加0.66万吨。重质碱产量43.95万吨，环比减少0.96万吨。交割库库存43.63万吨（环比上周+2.15万吨）。 【南华观点】 8月检修继续，但多集中在中下旬。供应扰动增加，纯碱日产快速下滑至9.5-9.6万吨上下。需求端，重碱刚需出现松动，光伏企业冷修不断，后续点火或也受到影响。浮法端也有冷修预期。轻碱端表需企稳，需要持续观察轻碱下游订单情况。目前纯碱库存高位且仍在累库，现货处于偏弱局面。后续看，今年纯碱过剩预期较为一致，盘面走向成本定价，但进入8月夏季高温，不排除供应端仍有意外，价格低位，保持警惕。 2024-08-13 2024-08-12 日涨跌 日涨跌幅 纯碱05合约 1689 1720 -31 -1.8% 纯碱09合约 1658 1683 -25 -1.49% 纯碱01合约 1663 1689 -26 -1.54% 月差（5-9） 31 37 -6 -16.22% 月差（9-1） -5 -6 1 -16.67% 月差（1-5） -26 -31 5 -16.13% 沙河重碱基差 141 143 -2 青海重碱基差 -8 -33 25 纯碱盘面价格 纯碱期货主力收盘价和持仓量 元/吨 SA01M.CZC收盘价 SA05M.CZC收盘价 SA09M.CZC收盘价 3500 元/吨 3500 纯碱期货主力收盘价 纯碱期货主力持仓量(右轴) 手 1250000 3000 3000 1000000 2500 2500 750000 2000 2000 500000 1500250000 1500 1000 20/1221/0621/1222/0622/1223/0623/1224/0619/1220/1221/1222/1223/12 source：同花顺,南华研究 source：同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source：同花顺,南华研究 重碱市场价 轻碱市场价 地区 2024-08-09 2024-08-08 日涨跌 2024-08-09 2024-08-08 日涨跌 重碱-轻碱 华北 2100 2100 0 1900 1900 0 200 华南 2200 2200 0 2050 2050 0 150 华东 1950 1950 0 1800 1800 0 150 华中 1950 1950 0 1800 1800 0 150 东北 2150 2150 0 1950 1950 0 200 西南 2200 2200 0 2000 2000 0 200 青海 1650 1650 0 1600 1600 0 50 沙河 1850 1850 0 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source：南华研究 纯碱：重质：市场价：沙河（日）季节性纯碱：轻质：市场价：华北地区（日）季节性 元/吨20202021202220232024 3500 3000 2500 2000 1500 元/吨20202021202220232024 3500 3000 2500 2000 1500 02/2904/3006/3008/3110/31 南华期货 南华期货 source：钢联化工南华研究 02/2904/3006/3008/3110/31 南华期货 南华期货 source：钢联化工南华研究 纯碱沙河主力合约基差季节性纯碱青海主力合约基差季节性 元/吨20202021202220232024 1500 1000 500 0 南华期货 南华期货 -500 元/吨20202021202220232024 1000 500 0 南华期货 南华期货 -500 轻质纯碱各区域价格走势 纯碱：轻质：市场价：华北地区（日） 元/吨纯碱：轻质：市场价：华南地区（日） 纯碱：轻质：市场价：华东地区（日）纯碱：轻质：市场价：东北地区（日） 纯碱：轻质：市场价：青海（日） 纯碱：轻质：市场价：西南地区（日） 纯碱：轻质：市场价：华中地区（日） 3000 2000 1000 15/12 16/12 17/12 18/12 19/12 20/12 21/12 22/12 23/12 source：钢联化工南华研究 纯碱华北地区价差（重碱-轻碱）季节性 纯碱华东地区价差（重碱-轻碱）季节性 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 750 600 500 400 250 200 0 0 -250 02/2904/3006/3008/3110/3102/29 04/30 06/30 08/31 10/31 source：钢联化工南华研究 source：钢联化工南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 02/2904/3006/3008/3110/3102/2904/3006/3008/3110/31 重质纯碱各区域价格走势 纯碱：重质：市场价：沙河（日） 元/吨纯碱：重质：市场价：华东地区（日） 纯碱：重质：市场价：青海（日） 纯碱：重质：市场价：华南地区（日） 纯碱：重质：市场价：华北地区（日）纯碱：重质：市场价：华中地区（日） 纯碱：重质：市场价：东北地区（日）纯碱：重质：市场价：西南地区（日） 3000 2000 1000 15/12 16/12 17/12 18/12 19/12 20/12 21/12 22/12 23/12 source：钢联化工南华研究 source：同花顺钢联化工南华研究source：同花顺钢联化工南华研究 日度情况 2024-08-08 2024-08-07 日环比 产能利用率% 85.86 89.04 -3.18 日损失（万吨） 1.68 1.3 0.38 利润情况 2024-08-09 2024-08-02 周环比 氨碱法-成本 1714 1719.5 -5.9 氨碱法-利润 186 181 5.9 联碱法-成本 1403 1403 0 联碱法-利润 186.4 181 6 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source：南华研究 轻质纯碱：氨碱法：生产成本：华北地区（周）季节性 轻质纯碱：氨碱法：生产毛利：华北地区（周）季节性 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 元/吨 2020 2021 2022 2023 2024 1500 1800 1000 1600 500 1400 0 02/29 04/30 06/30 08/31 10/31 02/29 04/30 06/30 08/31 10/31 source：钢联化工南华研究 source：钢联化工南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 轻质纯碱：联产法：生产成本：华东地区（除山东）（周）季节性轻质纯碱：联产法：生产毛利：华东地区（除山东）（周）季节性 元/吨20202021202220232024 1500 1250 南华期货 南华期货 1000 750 500 02/2904/3006/3008/3110/31 source：钢联化工南华研究 元/吨20202021202220232024 2500 2000 南华期货 南华期货 1500 1000 500 0 02/2904/3006/3008/3110/31 source：钢联化工南华研究 纯碱：产能利用率：中国（日）季节性 纯碱：损失量：中国（周）季节性 百分比 2020 2021 2022 2023 2024 2021 2022 2023 2024 100 万吨 20 90 15 80 10 70 5 02/29 04/30 06/30 08/31 10/31 0 02/29 04/30 06/30 08/31 10/31 source：钢联化工南华研究 source：钢联化工南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华研究院 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1290号 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 重要声明：本报告和内容仅供参考，不构成任何投资建议。 南华能化研究团队 戴⼀帆投资咨询证号：Z0015428寿佳露期货从业证号：Z0020569 免责声明 本报告仅供本公司境内客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告并非意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送、发布的机构或人员，也并非意图发送、发布给因可得到、使用本报告的行为而使本公司违反或受制于当地法律或监管规则的机构或人员。 本报告中的信息均来源于已公开的资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告载明的日期的判断，期货市场存在潜在市场变化及交易风险，本报告观点可能随时根据该等变化及风险产生变化。在不同时期，本公司可发出与本报告所刊载的意见、预测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。 本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况、目标或需要，客户应当充分考虑自身特定状况，不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。在任何情况下，本报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不应作为您进行相关交易的依据。本公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 本公司的销售人员或其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。本公司的资产管理部门、涉及相应业务内容的子公司可能独立做出与本报告