家电行业周度观点与市场分析
行业概览
- 板块行情：本周（2024年8月5日至8月9日），家电板块整体下跌，申万家用电器指数下跌2.84%，跑输沪深300指数1.28个百分点。子板块中，厨卫电器、照明设备、家电零部件、小家电、白色家电、黑色家电的周涨跌幅分别为-0.4%、-1.3%、-2.0%、-2.8%、-3.1%、-3.3%。从估值角度来看，家电行业PE（TTM）为12.2倍，位于申万28个一级行业的第25位，当前估值水平相对较低。
个股表现
- 涨幅：九号公司、春风动力、JS环球生活、比依股份涨幅靠前，分别为12.0%、8.9%、6.7%、5.7%。
- 跌幅：倍轻松、科沃斯、四川长虹、澳柯玛跌幅显著，分别为-7.4%、-5.8%、-4.5%、-4.3%。
市场数据
- 原材料价格：SHFE螺纹钢、SHFE铝、SHFE铜、DCE塑料、液晶面板价格均呈现下降趋势，其中SHFE螺纹钢、SHFE铝、SHFE铜、DCE塑料、液晶面板分别变动-2.0%、-0.7%、-3.4%、-1.3%、每片下降1美元。
- 成本指数：本周空调、冰箱、洗衣机成本指数分别为57.82%、50.94%、57.14%，相比上周分别变动-0.12pct、-0.07pct、-0.12pct。
- 地产与社零：2024年6月住宅竣工面积、商品房销售面积同比下滑，住宅竣工面积累计下降21.8%，商品房住宅销售面积累计下降19.0%。家电社会零售总额4.07万亿元，同比增长2.0%，其中家电类社会零售总额1064亿元，同比下降7.6%。
- 细分品类：
- 空调：产量增长4.6%，总销量增长3.6%，内销量下降15.8%，外销量增长46.1%；零售额、零售量、零售均价分别下降15.4%、8.4%、7.7%。
- 冰箱：产量微增0.1%，总销量增加4.3%，内销量减少11.6%，外销量增加18.3%；零售额、零售量、零售均价分别下降8.3%、13.1%、6.7%、1.7%、2.2%。
- 洗衣机：产量增长5.9%，总销量增长6.7%，内销量减少4.5%，外销量增长17.0%；零售额、零售量、零售均价分别下降2.2%、10.8%、1.9%、-4.0%、0.2%。
- 油烟机：产量增长4.8%，总销量增长4.1%，内销量减少4.6%，外销量增加17.8%；零售额、零售量、零售均价分别增长6.3%、-4.7%、18.7%、-10.5%、3.3%。
- 清洁电器：扫地机与洗地机的零售额、零售量、零售均价分别变动7.8%、18.7%、5.7%、12.9%、7.8%、18.7%、30.7%、15.4%、-17.8%、-13.2%。
风险提示
- 关税政策的变化可能对行业产生重大影响。
- 宏观经济波动可能加剧市场不确定性。
- 行业内部竞争加剧，可能影响企业盈利能力与市场份额。
