电力设备行业周报：新型电力系统行动方案重点在网，7月国内新能源车渗透率再创新高

核心推荐：协鑫科技、天顺风能、三星医疗，福斯特，宁德时代。 光伏：价格上涨，多晶硅环节关注度提升。根据硅业分会数据，本周多晶硅价格大体维持稳定，部分新签订单触底反弹。头部企业签单较为顺利，价格已出现底部反弹； 小部分企业通过与期现商交易实现价格小幅上涨；颗粒硅价格出现一定程度跟涨。硅料价格终于出现向上趋势，我们认为综合考虑上游供给量、需求、期货推进等因素后，硅片厂有望加大硅料采购力度，从而进一步扩大多晶硅涨幅。在产业链价格下行过程中，组件价格预期见底的情况下，建议关注有望率先实现价格见底的硅料环节。推荐高品质N型硅料协鑫科技。同时，关注新技术发展，尤其是银浆上涨下利好的HJT路线迈为股份、东方日升、赛伍技术、通威股份。 风电&电网：新型电力系统方案发布，从源网荷储全面发展，重点在网；青洲五、七海缆环评报告送审。三部委联合印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》，此次文件核心看，源网荷储全面提升，重点在于电网建设、及电网调度方面。 电网建设方面，重点解决电网薄弱问题，包括加强主网和特高压电网建设以提高新能源的外送电能力等；提升新型主体涉网性能及加强构网型技术的应用，即是强调提高对分布式光伏和电动汽车接入等新业态的适应性；加强在配网方面建设，强调供电能力、抗灾能力和承载能力提升。电网调度方面，即强调电网调度系统应逐步去适应大规模高比例新能源和新型主体对电力调度的新要求。阳江青洲五、青洲七海上风电场海缆集中送出工程项目环境影响报告书送审；此次送审意味开始走海域使用权申请流程，我们认为这代表着青洲五、七海域海风开始正向发展，下半年有望迎来航道影响问题的解决并开工。风电板块，推荐海缆环节东方电缆、中天科技、亨通光电；基础环节天顺风能、大金重工；零部件企业振江股份；变压器明阳电气。其次推荐基础环节泰胜风能、海力风电、天能重工等；海缆环节起帆电缆、太阳电缆，关注海风需求变化对产业链影响，铸锻件龙头日月股份、金雷股份。风电迈向深远海，重点关注漂浮式风机产业变化，首推亚星锚链。特高压建设持续高企，柔直送出工程所需的换流阀设备，较常规换流阀技术难度升级，价值量升级，关注特高压换流阀、直流控制保护系统龙头许继电气、国电南瑞；关注GIS龙头平高电气、电力设备民营龙头思源电气、民营企业开关供应商长高电新、电网系统悬瓷绝缘子核心供应商大连电瓷。电力设备出海，变压器方面首推干变出海龙头金盘科技，海风出海双海受益的明阳电气； 电表首推三星医疗、海兴电力，及矩华科技；以及有载分接开发龙头华明装备；电力线缆出口企业华通线缆。配电网及数字化板块许继电气、四方股份、金盘科技、思源电气、国电南瑞、炬华科技、三星医疗、海兴电力、林洋能源、东方电子、国网信通、威胜信息。 氢能：8月2日，国务院发布了《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》的通知。 按照急用先行原则，聚焦电力、燃油、钢铁、电解铝、水泥、化肥、氢、石灰、玻璃、乙烯、合成氨、电石、甲醇、煤化工、动力电池、光伏、新能源汽车、电子电器等重点产品，组织相关行业协会、企业、科研单位等制定发布产品碳足迹核算行业标准或团体标准。推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、亿利洁能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。 储能：2024年8月W1储能相关招标项目总规模约620.904MW/1432.273MWh。 根据储能头条 ，1） 招标规模8月W1储能相关招标项目总规模约620.904MW/1432.273MWh。其中，储能系统招标规模为183MW/367.964MWh，EPC招标规模为437.904MW/1064.309MWh。2）中标规模：8月W1储能相关中标项目总规模约2831.05MW/6356.596MWh。其中，储能系统中标规模为2350MW/5200MWh，EPC中标规模为481.05MW/1156.596MWh。3）均价：8月W1EPC投标报价区间为0.63元/Wh-1.36元/Wh，储能系统投标报价区间为0.487元/Wh-1.01元/Wh。推荐方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，首推阳光电源、东方日升、科华数据、三晖电气。 新能源车：7月国内新能源乘用车零售销量87.8万辆，同比增长37%，渗透率51%再创新高。根据乘联会数据，7月国内新能源乘用车产量达93.3万辆，同比+22%； 批量销量94.5万辆，同比+28%；零售销量87.8万辆，同比+37%，环比+2.8%。7月国内新能源乘用车零售渗透率达51.1%，同比+15pct，再创新高。从车企销量来看，比亚迪以31.2万辆位列第一，同比+35%，占比35.5%；其次为吉利的5.7万辆，同比+63%，占比6.5%；而理想、特斯拉、长安则分别以5.8%、5.3%和5.0%的份额位列零售厂商销量的第三至第五名。展望后市，伴随着8月改款新车上市潮的到来，短续航产品经过技术调整有望重新进入免征购置税目录，这将是拉动车市零售逐步回暖的一个有力因素。建议关注宁德时代、亿纬锂能、科达利、尚太科技、湖南裕能。 风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。 重点标的 股票代码 一、行情回顾 电力设备新能源板块（中信）2024年8月5日-8月9日下跌1.2%，今年以来累计跌幅为15.1%。 图表1：2024年8月5日-8月9日行业涨跌幅情况 图表2：2024年以来行业涨跌幅情况 细分板块方面，2024年8月5日-8月9日光伏设备（申万）上涨2.06%；风电设备（申万）下跌2.74%；电池（申万）下跌2.27%；电网设备（申万）上涨0.11%。 图表3：板块区间涨跌幅 二、本周核心观点 2.1新能源发电 2.1.1光伏 价格上涨，多晶硅环节关注度提升。根据硅业分会数据，本周多晶硅价格大体维持稳定，部分新签订单触底反弹。头部企业签单较为顺利，价格已出现底部反弹；小部分企业通过与期现商交易实现价格小幅上涨；颗粒硅价格出现一定程度跟涨。硅料价格终于出现向上趋势，我们认为综合考虑上游供给量、需求、期货推进等因素后，硅片厂有望加大硅料采购力度，从而进一步扩大多晶硅涨幅。 产业链价格：本周产业链价格基本无变化，虽然硅料价格有小幅报涨但均价仍维持在39元/kg。此轮硅片/电池/组件受硅料价格下跌影响，整体价格跌幅较大，产业链价格仍需以硅料价格见底为锚。 图表4：2023年下半年至今多晶硅致密料均价（元/kg） 图表5：2023年下半年至今182Perc/TOPCon组件均价（元/W） 图表6：2023年下半年至今182Perc/TOPCon硅片均价（元/片） 图表7：2023年下半年至今182Perc/TOPCon电池片均价（元/W） 当前N-P价差呈现逐步收窄，硅片电池倒挂情况严重。我们认为N型产业链大趋势不变，具备N型产能结构优势的企业依然在2024年竞争格局中存在较大优势。 图表8：2024年最新182N-P价差情况（单位：元/W，Perc/TOPCon硅片单片瓦数分别按7.8/8.5W计算） 当前光伏板块观点： 关注新技术发展，尤其是银浆上涨下利好的HJT路线迈为股份、东方日升、赛伍技术、通威股份等。 在产业链价格下行过程中，组件价格预期见底的情况下，建议关注有望率先实现价格见底的硅料环节。推荐高品质N型硅料协鑫科技。 2.1.2风电&电网 新型电力系统方案发布，从源网荷储全面发展。三部委联合印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》，聚焦近期新型电力系统建设亟待突破的关键领域，以提升电网对清洁能源的接纳、配置、调控能力。提出在2024—2027年重点开展9项专项行动，推进新型电力系统建设取得实效。包括： 电力系统稳定保障行动：优化加强电网主网架、提升新型主体涉网性能、推进构网型技术应用、持续提升电能质量。 大规模高比例新能源外送攻坚行动：提高在运输电通道新能源电量占比、开展新增输电通道先进技术应用。 配电网高质量发展行动：组织编制建设改造实施方案、健全配电网全过程管理、制定修订一批配电网标准、建立配电网发展指标评价体系。 智慧化调度体系建设行动：加强智慧化调度体系总体设计、创新新型有源配电网调度模式。 新能源系统友好性能提升行动：打造一批系统友好型新能源电站、实施一批算力与电力协同项目、建设一批智能微电网项目。 新一代煤电升级行动：开展新一代煤电试验示范、推动新一代煤电标准建设。 电力系统调节能力优化行动：建设一批共享储能电站、探索应用一批新型储能技术。 电动汽车充电设施网络拓展行动：完善充电基础设施网络布局、加强电动汽车与电网融合互动、建立健全充电基础设施标准体系。 需求侧协同能力提升行动：开展典型地区高比例需求侧响应、建设一批虚拟电厂。 此次文件核心看，源网荷储全面提升，重点在于电网建设、及电网调度方面。电网建设方面，重点解决电网薄弱问题，包括加强主网和特高压电网建设以提高新能源的外送电能力等；提升新型主体涉网性能及加强构网型技术的应用，即是强调提高对分布式光伏和电动汽车接入等新业态的适应性；及加强在配网方面建设，强调供电能力、抗灾能力和承载能力提升。电网调度方面，即强调电网调度系统应逐步去适应大规模高比例新能源和新型主体对电力调度的新要求。 坚定看好特高压及主网建设、配网建设、数字化建设，我国新型电力系统建设提速。近年来电网政策不断出台：2023年6月发布《新型电力系统发展蓝皮书》，提出构建新型电力系统的总体架构和重点任务；2024年3月印发《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》，指导配网及数字化等发展；2024年5月发布《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》，指导特高压及主网架建设等。从政策角度，我国新型电力系统建设提速。 青洲五、七海缆环评报告送审，阳江三山岛一海上风电场项目勘察设计招标公告。8/7，阳江市生态环境局发布《关于阳江青洲五、青洲七海上风电场海缆集中送出工程项目环境影响报告书受理公告》。青洲五、七海上风电项目海缆环评报告送审意味开始走海域使用权申请流程，我们认为这代表着青洲五、七海域海风开始正向发展，下半年有望迎来航道影响问题的解决并开工。此次环评送审报告披露，青洲五、七项目拟建1座±500kV海上换流站，敷设1回2根±500kV海底电缆，单根海缆平面长度约87.5km，连海上换流站和陆上电缆。整体送出工程总投资达51.59亿元。8/9，华能广东公司发布阳江三山岛一、二1GW海上风电场项目勘察设计招标公告，工程计划2024年12月30日具备开工条件，2025年6月30日首台风机基础施工，2026年12月30日风场全容量并网发电。看好广东海域肃清后带来行业的健康性发展，全岸线海风需求起量。 辽宁海风省国管竞配。辽宁省“十四五”海上风电规划获批。其中，省管海上风电7GW，国管海上风电6.1GW。要求2025年前省管开工2GW。辽宁省海风需求此前释放较少，此次竞配为2025年海风开工增量建设需求。 当前风电&电网板块观点： 风电环节：推荐充分受益国内外需求共振的企业，基础环节天顺风能、大金重工； 海缆环节东方电缆、中天科技、亨通光电；零部件企业振江股份。其次推荐基础环节泰胜风能、海力风电、天能重工等；海缆环节起帆电缆、太阳电缆，关注海风需求变化对产业链影响，铸锻件龙头日月股份、金雷股份。风电迈向深远海，重点关注漂浮式风机产业变化，首推亚星锚链。关注风电主机金风科技、明阳智能、运达股份、三一重能。 电力设备环节：柔直送出工程所需的换流阀设备，较常规换流阀技术难度升级，价值量升级，关注特高压换流阀、直流控制保护系统龙头许继电气、国电南瑞。关注电力设备民营龙头思源电气、GIS龙头平高电气、及民营企业开关供应商长高电新、电网系统悬瓷绝缘子核心供应商大连电瓷。变压器方面，首推干变出海龙头金盘科技，其次明阳电气、伊戈尔；电表首推三星医疗、海兴电力，及矩华科技；换流变压器中国西