2024Q2业绩环比明显改善，收入双位数增长向好

比依股份(603215)在2024年第二季度的业绩表现显著改善，收入实现了两位数的增长。具体来看，上半年公司总收入为8.60亿元人民币，同比增长1.08%，而归属于母公司的净利润为6800万元人民币，同比下降46.46%。单季度方面，2024年第二季度的收入达到5.40亿元人民币，同比增长14.26%，归属于母公司的净利润为5800万元人民币，同比下降28.27%。

从产品角度看，2024年上半年，比依股份的空气炸锅和空气烤箱/油炸锅分别取得了7.81亿元和5500万元的收入，其中空气炸锅收入保持稳定增长，而油炸锅收入略有收缩。地区分布上，海外市场的贡献显著增加，2024年上半年海外销售额达到8.17亿元人民币，占总收入的94.98%，国内销售收入为4100万元人民币，占比下降至5.02%。公司与全球知名品牌Versuni（飞利浦）的合作深化，同时积极开拓新客户，拓展区域市场。

盈利能力方面，尽管2024年第二季度的净利率为10.40%，较上年同期减少6.67个百分点，但相较于第一季度的净利率提升了7.28个百分点，显示了明显的修复迹象。成本控制和效率提升是驱动这一变化的关键因素。费用端，销售、管理、研发和财务费用率分别有所调整，其中销售费用率减少了0.27个百分点，管理费用率减少了1.58个百分点，研发费用率减少了1.19个百分点，财务费用率则增加了5.92个百分点。

产能建设和研发投入方面，比依股份正在加速推进中意产业园智能厨房家电项目的建设，预计部分厂房将在2024年第四季度完工。此外，公司计划通过自有资金设立全资子公司，专注于技术创新，以增强其核心竞争力。同时，比依股份正在积极布局新兴市场，如制冰机和环境电器领域，并已实现小批量投产。

展望未来，比依股份预计2024年至2026年的净利润将分别达到1.91亿元、2.08亿元和2.69亿元人民币，对应每股收益分别为1.01元、1.10元和1.43元。基于当前股价，对应的市盈率分别为13.09倍、12.00倍和9.29倍。鉴于公司业绩改善趋势和未来的增长潜力，分析师首次覆盖比依股份并给出“买入”评级。然而，投资者仍需关注原材料成本、汇率波动、市场需求变化等潜在风险。