焦煤焦炭周度报告
焦煤焦炭周度报告 汪楠从业资格号：F3069002投资咨询号：Z0017123 中航期货 2024-08-09 目录 01报告摘要 02多空焦点 03数据分析 04后市研判 报告PA摘RT要01 市场焦点 1.据百年建筑调研，截至8月6日，样本建筑工地资金到位率为61.94%，周环比下降0.11个百分点。其中，非房建项目 资金到位率为64.64%，周环比下降0.18个百分点；房建项目资金到位率为46.93%，周环比上升0.16个百分点。 2.海关总署：2024年7月中国出口钢材782.7万吨；1-7月累计出口钢材6122.7万吨，同比增长21.8%。7月中国进口钢材50.5万吨；1-7月累计进口钢材412.2万吨，同比下降6.7%。 3.由于新标准对钢筋产品的质量要求有所提高，钢厂生产成本因此而上升，故钢厂对于新产品价格也做出了相应的调 整，近期各区域已有26家钢厂陆续发布了关于加价幅度的通知。 基本面概况 1.国内焦煤供应宽松。 2.焦煤累库态势。 3.独立焦企的焦炭库存开始累库，炼焦煤补库意愿不高。钢价持续低迷，钢厂延续原料去库态势。 4.需求不畅，独立焦企减产。 5.铁水下降幅度增大，焦炭消费量下降。 6.受制于钢厂亏损，焦企利润受打压。 主要观点 本周双焦盘面延续跌势，主力合约仍在09合约博弈，预计将于下周完成合约换月。焦煤盘面多次出现止跌企稳动作，但奈何钢材数据表现太弱，使得下方支撑脆弱，频频创出阶段新低。从最新的钢材数据看，钢厂由于钢价的持续下跌，亏损幅度以及范围不断扩大，钢厂主动减产检修来减少钢材的投放进而主动降库。钢厂的减产使得炉料端的负反馈加深。现阶段，焦企基于需求进行增减产调节，供需矛盾并不明显，但是在钢价下行，钢厂亏损，减产规模扩大的环境下，焦炭的价格难有起色。随着第二轮提降的落地，第三轮提降的开启，焦企可能再度进入亏损区间，但是从目前的情况看，进入8月后期，钢材需求有望止跌反转，价格有望修复，同时随着后续新国标的投放，铁水有望止跌企稳，短期不过分悲观，等待市场企稳后，可能存向上弹性，但受限于今年的宏观环境，上行空间预计有限，以宽幅震荡为主。 多空PA焦RT点02 双焦多空因素分析 多方因素 空方因素 下游库存低位 钢厂减产范围扩大 加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新政策 煤端供应宽松，上游累库 数据PA分RT析03 国内焦煤供应宽松 根据钢联数据统计，本周523家样本矿山的开工率为89.8%，较上周增0.41%，日均精煤产量为77.74万吨，较上周增0.61万吨；110家样本洗煤厂开工率为67.49%， 较上期增0.87%，日均产量58.179万吨，较上周增2万吨。截至8月3日当日，甘其毛都口岸的通关量为138510吨，维持在相对高位。整体看，炼焦煤的供给端较为宽松。 数据PA分RT析03 焦煤累库态势 本周，523家样本矿山的精煤库存为322.58万吨，较上周累库14.11万吨；110家样本洗煤厂的精煤库存为169.52万吨，较上期去库0.18万吨；进口炼焦煤的港口库存为312.45万吨，较上期累库2.45万吨。供给宽松，下游需求低迷，仍处累库状态。 本周，全样本独立焦化企业的炼焦煤库存为844.41万吨，较上期减少了49.54万吨。目前焦企的库存可用天数为9.41天，较上期减少了0.48天。独立焦企本周焦炭库存为67.12万吨，累库10.8万吨。独立焦企的焦炭库存开始累库，市场情绪不佳，炼焦煤补库意愿不高。 本周，247家钢铁企业炼焦煤库存为722.79万吨，较上期减少了1.5万吨。库存可用天数为11.51天，较上周减少0.06天。焦炭库存为536.23吨，较上期去库6.93万吨，可用天数为10.6天，较上期增加0.12天。钢价持续低迷，钢厂减产范围扩大，原料焦煤焦炭延续去库态势，补库意愿低迷。 本周，全样本独立焦化企业的产能利用率为73.72%，较上期减少0.48%，冶金焦日均产量在67.5万吨，较上期减少0.49万吨；247家钢铁企业的产能利用率在87.15%，较上期增加0.22%，焦炭日均产量在47.2万吨，较上周增加0.12。整体看，钢厂焦炭自产自用，外采减少，独立焦企出货不畅，降低产量。 根据钢联成材供需数据统计看，本周五大材产量783.51万吨，环比减少60.55万吨；表需808.29万吨，环比减少46.22万吨；总库存1722.63万吨，环比减少24.78万吨。本周钢材数据显示市场供需进一步弱化，去库较为缓慢。市场仍需通过生产企业进一步减产检修来去库。随着减产范围的扩大，作为炉料端的焦煤需求压力增大，市场情绪仍显悲观。 据钢联数据统计，本周中国的焦炭消费量为104.27万吨，较上周减少了2.21万吨。本周铁水产量继续下降。从247家钢铁企业的数据看，本周铁水日均产量为231.7万吨，较上周减少4.92万吨。高炉开工率为80.21%，较上周下降1.07%，铁水下降幅度有所增大。 本周，独立焦化企业吨焦平均利润为2元，较上期下降19元。随着两轮提降的落地，独焦企的利润再度回到盈亏平衡线附近，生产积极性也有所回落。 负反馈下，期现共振下行。 本周钢材数据显示市场供需进一步弱化，去库较为缓慢。市场仍需通过生产企业进一步减产检修来去库。随着减产 范围的扩大，作为炉料端的焦煤需求压力增大，市场情绪显悲观。下周主力合约完成换月，预期修复仍需时间。 现阶段，焦企基于需求进行增减产调节，供需矛盾并不明显，但是在钢价下行，钢厂亏损，减产规模扩大的环境下，焦炭的价格难有起色。随着第二轮提降的落地，第三轮提降的开启，焦企可能再度进入亏损区间，但是从目前的情况看，进入8月后期，钢材需求有望止跌反转，价格有望修复，同时随着新国标的投放，铁水仍有上行空间，经过一轮下跌后，短期不过分悲观，等待市场企稳后，有望形成短期反弹，但受限于今年的宏观环境，上行空间预计有限。整体以宽幅震荡为主。 感谢您的观看！ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。
