肯尼亚：技术援助报告—提升肯尼亚中央银行的商业调查及现时预测框架

技术援助报告 肯尼亚 改进商业调查和 中央银行的Nowcasting框架肯尼亚 2024年8月 编制人 爱德华·安东尼·切尔尼斯（STX），泰勒·韦伯利（STX）和周建平（MCM） 创作部门： 货币与资本市场 Department ©2024国际货币基金组织 本文件的内容构成国际工作人员提供的技术咨询 货币基金组织向肯尼亚中央银行当局(“CD接受者”)作出回应技术援助请求。除非CD接收者特别反对此类披露，否则本 文件（全部或部分）或其摘要可由IMF向IMF执行人员披露 肯尼亚董事，国际货币基金组织其他执行董事及其工作人员，以及其他 裁谈会接受者的机构或机构，并应他们的要求，向世界银行工作人员和其他具有合法利益的技术援助提供者和捐助者(见工作人员业务指导 能力发展信息的传播)。本报告的发布或披露(全部或 部分)致货币基金组织以外的各方，而不是裁谈会受援国的机构或机构，世界银行具有合法利益的工作人员、其他技术援助提供者和捐助者应要求明确 裁谈会受援国和国际货币基金组织货币和资本市场部的同意。 本出版物中表达的分析和政策考虑是国际货币基金组织的货币和资本市场部。 国际货币基金组织、货币基金组织出版物 P.O.Box92780,Washington,DC20090,U.S.A. T.+(1)202.623.7430•F.+(1)202.623.7201 出版物@IMF.orgIMF.org/pubs Contents 词汇表4 前言…………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………5 执行摘要……………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………6 建议…………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………8 二一、任介务绍讨…论……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………1…0………………… …………A….改…善…C…B…K的…预…期…调…查…………………………………………………………………………………………………… ……… B.改进调查数据管理和数据分析11 C.改进Nowcasting框架…………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………… 14 三、后续步骤………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………18 盒子 方框1中央银行业务调查20 数字 图1.意见平衡指标与GDP的绝对相关性……… 图2.基于BoO指数的调查结果 图3.自动预测评估将增强Nowcast模型开发 在CBK………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………16 Figure4.DisaggregateNowcastsProvidea功能强大的通信工具………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………17 Tables 表1.主要建议……………………… Annexes 一、任务结束陈述 二、CBK的介绍……………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………39 三、调查问卷51 四、肯尼亚-程序文件72 词汇表 AFE BoOCPICBKDFMGDPIC 国际货币基金组织东部非洲区域技术援助中心意见平衡 居民消费价格指数肯尼亚中央银行动态因素模型 国内生产总值初始条件 ICD能力发展研究所 FPASFTMCMMPMPCMPFMPRMPSNANBSNTFQPMSTXTA 预测和政策分析系统预测团队 货币和资本市场部货币政策 货币政策委员会货币政策框架货币政策报告市场认知调查国民账户 国家统计局近期预测 季度投影模型短期专家 技术援助 VAR向量自回归 前言1 应肯尼亚中央银行（CBK）的要求，并根据AFRITACEast（AFE）货币和资本市场（MCM）部门的工作计划于4月访问了肯尼亚内罗毕 2023年17日至21日，以协助当局改善其预测和政策分析系统（FPAS）。任务小组由周建平女士（MCM任务负责人）和爱德华先生组成 AnthonyChernis和TaylorWebley（短期专家（STX），加拿大银行）。 该任务与实体部门分析部门的整个CBK预测团队会面 目前由MaureenWere博士以及外部MPC秘书处的工作人员监督部门和财政分析、货币政策分析和统计部门。拉斐尔·奥蒂诺先生 (货币政策分析司副司长)，他也代表罗伯特·穆迪达教授，研究部参加了开幕式和闭幕式。在访问之前，周女士会见了PatrickNjoroge博士CBK州长,2和研究主任罗伯特·穆迪达教授部门，在2023年春季会议期间在国际货币基金组织总部。 访问团感谢CBK管理层和工作人员的合作，富有成效讨论和款待。 1该报告已于2023年5月发送给CBK进行审查，所有事实评论均已包括在内。 2KamauThugge博士自2023年6月19日以来一直担任新州长。 执行摘要 任务重点是临近预报框架和货币政策委员会（MPC） 商业调查。它有两个具体目标。首先，审查和改进当前的MPC调查框架，定制MPC调查，增强数据管理和分析，并集成 调查框架与FPAS更加紧密。第二，改善GDP的临近预报框架为季度预测模型(QPM)提供更好的输入。这些改进和工具将 促进在预测过程中使用判断，并帮助证实和传达对MPC的预测和政策分析。 CBK预测团队也参加了高度互动的日常技术会议 作为MPC秘书处和其他部门的工作人员。Mr.RaphaelOtieno,DeputyDirector,Monetary 政策分析司参加了开幕和闭幕会议。特派团小组完成了其计划的和额外的任务，包括： （i）审查三项MPC业务调查，并对调查问题提出详细的更改，以精简调查并增强其货币政策相关性。 (ii)创建EViews程序，以实现更有效的调查数据管理和转换 定性调查数据到定量数据，使用“意见平衡(BoO)”的概念。 (iii)审查现有的消费物价指数(CPI)和国内生产总值预报模型， 一个预测评估系统，以增强未来的发展能力，并创建一个分类的加强叙事建设的即时广播框架。 (iv)开始将调查结果整合到临近预报中。 技术援助小组在任务结束时进行了详细的总结介绍，以总结任务 recommendationsandhighlightthekeyissuestobecapturedintheTAreport(AttachmentI).TheCBK 参与者还准备并向MPC进行了三次模拟演示(附件二)。 特派团小组就MPC调查提出了几项建议.Inparticular,theCBK应继续改进和简化调查问题，使用和进一步开发工具 在此任务期间创建，以实现更有效的调查数据管理和分析，并考虑更改调查时间，以便调查可以更好地告知nowcast和QPM预测。关于临近预报，评估团建议将量化的调查结果纳入 即时预报，并继续在分类水平上完善国内生产总值的即时预报框架，以有助于更深入地了解当前的经济发展和更好的讲故事。最后， 访问团建议继续扩大主要指标数据库，并评估新的利用新的预测评估框架，进行临近预报模型。 特派团小组还就临近预报提出了建议。具体来说，任务建议: 将量化的调查结果整合到临近预报中。 继续在分类水平上完善国内生产总值的临近预报框架，以增强了解当前的经济发展和讲故事。 继续扩大领先指标数据库。 利用新的预测评估框架评估新的临近预报模型。     CBK预测团队很熟练，但可能会变得更加专业化。目前，团队 成员处理与预测练习相关的所有任务，包括临近预报、基于QPM的预测、 andmore.Whilethispracticewasestablishedtoavoidpotentialdisruptionsintheeventofunexpected 员工离职。在鼓励更多专业化和开发更深层次的建模技能。 与会者一致认为，下一次任务应侧重于改进QPM模式。具体来说，请遵循工作应该考虑经济的重大发展和数据自 模型的原始开发。 Recommendations 表1.主要建议 建议和负责实施的权力 优先级 时间框架3 业务调查      考虑更改调查时间，以便调查可以通知nowcasts和QPM预测。 创建一个公司注册表来跟踪调查受访者。进一步完善和自动化测量数据管道。 继续将历史调查结果合并为时间序列。利用新的分析工具(例如意见平衡) 告知政策过程。 High 近期 使用TA调查审查作为修订调查的指南。 开始评估调查指标的信息内容为样品生长。 High 中期 Nowcasting框架     使用预测评估框架不断探索 GDP/通货膨胀与关键经济指标之间的关系，包括来自新的数据源(例如，汇率、采购 经理人指数(PMI))。 利用自下而上的框架来帮助制定经济叙述。 优化新的分类临近预报工具的性能通过修剪表现最差的模型和探索预测组合。 探索及时基于调查的指标与 关键宏观经济时间序列进一步增强短期经济监测。 High 近期    继续扩大领先指标数据库。 在分类一级加强临近预报框架。合并和评估较大向量的性能 使用“附加模型”部分的自回归(VAR)模型临近预报平台。 建议对加拿大银行/国际货币基金组织进行实践技能的研究访问发展、技能提升和比较分析。 High 中期  3近期：<12个月；中期：12至24个月。 I.Introduction 1.实现和保持物价稳定是我国货币政策的主要目标 肯尼亚。具体而言，这一目标的实施是为了实现中期通胀目标 5±2.5%。CBK在现代化其货币政策框架方面取得了进展，包括在IMFTA的支持下，加强其预测和货币政策分析能力。七月2021年，CBK发布了《货币政策框架现代化和 运营”，概述了CBK需要推进的领域，才能成为领先的现代企业中央银行。 2.因此，在2021年10月至2022年9月期间进行了两次虚拟TA任务。审查FPAS的关键组成部分。这些任务发现CBK有一个详细的预测 过程，但FPAS的一些关键组成部分需要紧急修订和更新，特别是 QPM框架和临近预报框架(包括集成调查信息)。这些 特派团还得出结论，将需要更多的特派团来完成修订和更新 过程。随后，为肯尼亚创建了AFE工作计划。与工作计划一致，虚拟 在此期间更新QPM的任务发生在2022年8月29日至9月2日。然而，与会者认为，在虚拟培训期间，急需的实践培训是有限的 任务。 3.该任务的重点是改善CBK业务/MPC调查和临近预报框架。特派团有两项具体任务。首先，审查和改进当前的业务调查框架、定制调查、改进数据管理和分析以及集成 ThesurveyframeworkmorecloselywiththeFPAS.Second,improvingthenowcastingframeworkforGDP 为季度预测模型(QPM)提供更好的输入。这些改进和新工具将支持在预测过程中使用判断，帮助生成更好的实证预测 并帮助CBK员工更好地将预测和政策分析传达给货币政策委员会（MPC）。 4.特派团与一系列同行合作。高度互动的日常技术 整个C