空防空管现代化，低空产业正可期

证券研究报告|行业动态报告 2024年08月07日 空防空管现代化，低空产业正可期 评级及分析师信息 行业评级：推荐 行业走势图 0%-8%-16%-25%-33% -41% 2023/112024/022024/052024/08 计算机沪深300 分析师：刘泽晶邮箱：liuzj1@hx168.com.cnSACNO：S1120520020002联系电话： 计算机行业跟踪 聚焦空中交通管控与基础设施建设 中央层面，党的二十届三中全会审议通过《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》，“发展通用航空和低空经济”被明确写入《决定》；中共中央政治局就推进现代边海空防建设进行第十六次集体学习，习近平总书记指出，要做好国家空中交通管理工作，促进低空经济健康发展；要强化科技赋能，加强边海空防新型手段和条件建设，构建边海空防立体智能管控体系。我们认为，边海空防建设聚焦空中交通管控体系将进一步催化空管行业的快速发展。 地方层面，长三角及大湾区产业规划活跃。《长三角地区一体化发展三年行动计划（2024—2026年）》提到，支持低空经济发展，发展通用航空，加快布局低空产业基础设施建设、产品研发和制造；上海、常州、杭州结合地区定位提出发展目标。大湾区以深圳为代表，强调关键基础设施建设，将构建层次分明、结构合理的低空起降服务体系，打造由直升机/eVTOL载客运输、物流运输、社区配送、公共治理服务等组成的低空起降网络；同时，中国香港也将发力低空经济，以循序渐进的方式推行低空经济试点项目，以无人机载货为起点。我们认为，依托地区产业基础，长三角及大湾区有望引领低空产业发展，通过区域内完善的产业链建设完整的低空产业生态体系。 市场资本反应迅速，各地加速竞逐低空赛道 据思玛特统计，2024年上半年低空经济领域的融资事件合计发生54起，超过去年全年，反映出自今年以来在国家政策导向下资本市场对低空经济产业的高度关注和追捧，在低空产业链 中，航空器受到广泛关注，相关企业融资规模较大。资本市场活跃的同时，地方陆续发起产业基金提供资金支持，目前已有十余个地区设立低空经济产业基金，规模从10亿元到200亿元 不等；各地项目落地也逐渐抓紧，据蓝鲸新闻，仅7月23日一天内，在广东、江西、湖北等多省投资项目在线审批监管平台上，有多个低空经济产业园、基地项目等进行申报或备案，投资金额超40亿元，“低空经济”作为新增长引擎,已成为各地聚力发展的产业新赛道。 随着航空器应用增加及地面基础设施建设加快，低空新基建也将迎来增长。深圳市在空管基础设施方面的布局走在前列，2023年10月，深圳市低空智能融合基础设施建设项目一期工程启动，目前深圳空管基础设施已初步形成“服务网、航路网、空联网、设施网”一体化低空基建解决方案，深圳市工业和信息化局有关负责人表示，下一步深圳将着力推动信息基础设施通感一体化建设，加快部署低空通感5G-A试验基站，实现低空通信、监视全覆盖。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 打造消费与体育新场景，文旅与物流场景持续发展 多部门发文提出低空经济全新应用场景。国家发改委等五部门联合印发《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》明确，深化旅游业态融合创新，推动交通运输与旅游融合发展，鼓励发展旅游专列、旅游公路、低空旅游等旅游新产品，支持餐饮消费智能升级，推进餐饮经营主体数字化改造，推进餐饮外卖点单和配送智能化升级，有条件的地方推广无人配送；中国政府网公布了《国务院关于促进服务消费高质量发展的意见》，明确鼓励邮轮游艇、房车露营、低空飞行等新业态发展。文旅与物流运输实践继续突破。“低空+文旅”赛道，深圳首个“低空+轨道”空铁联运项目正式开航，峰飞航空盛世龙eVTOL电动垂直起降航空器完成跨长江首飞，中国航空工业集团特飞 所自主研制的“祥云”AS700载人飞艇在湖北省荆门市完成首次低空旅游应用场景演示飞行；“低空+物流”赛道，成都首次开展跨省低空物流，综合运用有人机与无人机“空对空”的低空运载和衔接模式，是当前国内首个“干线运输+支线物流+末端配送”全链路采用低空运载模式的成功案例。 投资建议： 受益标的： 空管产品：新晨科技、莱斯信息、四川九洲；eVTOL：亿航智能、万丰奥威、建新股份； 无人机：航天发展、纵横股份、中信海直、宗申动力；低空通信：普天科技。 风险提示 宏观经济下行风险，政策落地不及预期，技术开发与应用进度不及预期，需求不及预期。 正文目录 1.聚焦空中交通管控与基础设施建设4 2.市场资本反应迅速，各地加速竞逐低空赛道10 3.打造消费与体育新场景，文旅与物流持续发展16 4.投资建议20 5.风险提示20 图表目录 图表1中国共产党二十届三中全会4 图表2长三角地区一体化发展三年行动计划新闻发布会6 图表3深圳市构建低空起降基础设施网络方面的主要内容8 图表4各地低空产业规模目标10 图表5苏州低空经济产业园概念图11 图表6前海-蛇口低空经济先导区发布会12 图表7近期低空产业落地成果与对应政策表述12 图表8近期各地设立产业基金14 图表9江西景德镇高新区低空经济产业实训基地项目信息15 图表10成都市完善基础设施服务保障方面的主要内容16 图表11成都市低空交通管理服务平台18 图表12丰翼科技的方舟40无人机19 图表13盛世龙eVTOL跨长江首飞20 图表14“祥云”AS700载人飞艇20 1.聚焦空中交通管控与基础设施建设 边海空防建设聚焦空中交通管控体系 7月21日，中国政府网、新华社发布了党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》 （简称《决定》）。《决定》对健全推动经济高质量发展体制机制、促进新质生产力发展作出部署，围绕发展以高技术、高效能、高质量为特征的生产力，提出加强新领域新赛道制度供给，建立未来产业投入增长机制，以国家标准提升引领传统产业优化升级，促进各类先进生产要素向发展新质生产力集聚。 “发展通用航空和低空经济”被明确写入《决定》——“健全现代化基础设施建设体制机制。构建新型基础设施规划和标准体系，健全新型基础设施融合利用机制，推进传统基础设施数字化改造，拓宽多元化投融资渠道，健全重大基础设施建设协调机制。深化综合交通运输体系改革，推进铁路体制改革，发展通用航空和低空经济，推动收费公路政策优化。” 《决定》明确，健全因地制宜发展新质生产力体制机制。推动技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级，推动劳动者、劳动资料、劳动对象优化组合和更新跃升，催生新产业、新模式、新动能，发展以高技术、高效能、高质量为特征的生产力。加强关键共性技术、前沿引领技术、现代工程技术、颠覆性技术创新，加强新领域新赛道制度供给，建立未来产业投入增长机制，完善推动新一代信息技术、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端装备、生物医药、量子科技等战略性产业发展政策和治理体系，引导新兴产业健康有序发展。 此外，在“深化跨军地改革”部分提出，要加强航天、军贸等领域建设和管理统筹。 图表1中国共产党二十届三中全会 资料来源：共产党员网，华西证券研究所 随后，中共中央政治局7月30日下午就推进现代边海空防建设进行第十六次集体学习。习近平总书记指出，要认真贯彻党的二十届三中全会精神，深化边海空防重大问题研究，巩固提升已有改革成果，抓好既定改革任务落实，加强后续改革筹划，推动边海空防建设创新发展。要坚持边运行、边改革、边完善，优化边海防领导管理体制，完善跨军地协调机制，加强相关法制建设，确保边海防各项工作规范有序、顺畅高效。要做好国家空中交通管理工作，促进低空经济健康发展。要优化人民防空建设模式，构建现代人民防空体系。 习近平总书记强调，当前，世界百年变局加速演进，我国边海空防内涵和外延发生深刻变化，影响因素更加错综复杂，边海空防建设面临新的机遇和挑战。要坚持系统观念，强化全局统筹，提高卫国戍边整体能力。要协调推进边海空防建设和沿边沿海地区经济社会发展，加强基础设施互联互通和共建共用，打造既能有效维护安全又能有力支撑发展的边海空防建设格局。要强化科技赋能，加强边海空防新型手段和条件建设，构建边海空防立体智能管控体系。要增进同有关国家睦邻友好和务实合作，为边海空防建设营造良好周边环境。 根据青瞳视角，边海空防建设一方面，要强化科技赋能，加强边海空防新型手段和条件建设，构建边海空防立体智能管控体系。当前，依托数字技术形成“人脑＋机脑”的智能化边海空防指挥和控制系统已是大势所趋。建设具有态势甄别对比、多案分析优化、多方联动协商等功能的人机深度融合的现代边海空防指挥控制链，将大大提升远程化、精准化、高效化的边海空防指挥和控制能力。 另一方面，要协调推进边海空防建设和沿边沿海地区经济社会发展，加强基础设施互联互通和共建共用，打造既能有效维护安全又能有力支撑发展的边海空防建设格局。要完善军民“感、传、知、用”的体系架构，充分利用雷达、光电、无人机、无人艇等构成的感知体系，打造全要素、全环节的海防管控“智慧链”，最终实现涉海多部门协同管控水平整体跃升。与此同时，通过进一步夯实边境贸易、跨境旅游、海岛开发等特色优势产业发展基础，筑牢兴边富民坚固堡垒。 我们认为，边海空防建设聚焦空中交通管控体系将进一步催化空管行业的快速发展。 各地低空产业规划再更新 7月10日，国务院新闻办公室举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会，中国民用航空局局长宋志勇表示，目前以传统通用航空和新型无人机产业为基础的低空经济正在蓬勃发展。目前持有现行有效的民用无人驾驶航空器运营合格证的无人机企业总数超过了1.4万家，持有 无人机操控员执照的人数超过了22.5万人。今年上半年，新注册的无人机将近60.8万架，较去年年底增长了48%。无人机累计飞行小时数达到了981.6万小时，较去年同期增加了13.4万小时。从这些数据可以看出，我国低空经济正在步入一个快速成长的新阶段。 从近期政策落地情况也可以看出低空产业发展的活力。 8月2日，郑州市政府网发布《郑州市加快培育低空经济产业创新发展行动方案（2024—2026年）》，提出构建低空地面基础设施网络，积极申建国家低空经济发展示范区，到2026年，建成通用机场3个，布局起降场、起降点50个以上，低空经济相关企业数量突破200家，低空经济产业规模超过200亿元；重点打造上街区、中牟县、登封市、新郑市、金水区、郑东新区等若干低空经济特色园区，新增一批国家、省、市级创新平台；打造一批农林植保、巡查巡检、公安警务、物流配送、应急救援、医疗救护、观光旅游等重点示范应用场景；设立全市低空经济发展专项资金，扩大低空经济领域政府购买服务范围。 7月30日，《上海市低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027年）》正式印发，明确将全面打造低空经济产业创新高地、商业应用高地和运营服务高地，重点支持10家以上电动垂直起降航空器、工业级无人机和新能源通航飞机研发制造领军企业落地发展，培育20家左右运营服 务领军企业，集聚100家以上关键配套企业，打造30个以上标志性产品，实现“100+”低空飞行服务应用，建立低空空域开放协调机制，完善低空基础设施建设，建成无人驾驶航空器综合监督管理服务一体化平台，联合长三角城市建设全国首批低空省际通航城市，初步建成“海-岸-城”低空智慧物流商业体系，积极申请城市空中交通管理试点，建成全国低空经济产业综合示范引领区，核心产业规模达到500亿元以上。 此前，《长三角地区一体化发展三年行动计划（2024—2026年）》也已发布，其中提到，支持低空经济发展，发展通用航空，加快布局低空产业基础设施建设、产品研发和制造；协同推进未来产业发展，联合争创国家级未来产业先导区，联合发布长三角未来产品应用场景和典型案例。 图表2长三角地区一体化发展三年行动计划新闻发布会 资料来源：通航圈，华西证券研究所 常州市提出将紧扣“国际化智造名城、长三角中轴枢纽”城市定位，努力打造长三角低