农产品日报

农产品日报（2024年8月6日） 一、研究观点 品种 点评 观点 玉米 周一，玉米破位下行，期价表现呈现技术性偏空预期。当日，玉米9月合约下跌1.72%，价格区间明显下移，期、现市场情绪急剧转空。现货市场方面，周一国内玉米均价2373元/吨，下跌5元/吨。今日东北地区玉米市场价格弱势趋稳，周末期间报价偏弱，周一部分地区报价延续弱势，部分地区报价暂稳。吉林部分企业发布公告，玉米暂停收购，市场心态不佳。市场供应气氛尚可，部分贸易商报价出现让步。北港走货不佳，收购价略低。今日华北地区玉米价格整体稳定，局部地区窄幅调整。深加工企业门前到货量尚可，但整体价格呈现弱势表现。整体来看，农产品市场在豆粕、玉米等饲料品种的系统性下跌中，悲观情绪影响占据主导，期货市场利空情绪蔓延。套利方面，玉米近月合约领跌，远月合约跟跌，9-1价差明显收缩，这反馈出市场对近期的基本面预期持续悲观。跨品种价差方面，调整行情中米粉价差走扩，后市关注价差高位回落的交易机会出现。 下跌 豆粕 周一，CBOT大豆攀升，因商品基金大量回补空单，且美元走软。美国就业数据弱于预期，加上大型科技公司的财报令人失望，全球大宗商品遭遇抛售。美豆出口检验为26.1万吨，接近预估区间20-47.5万吨的下沿。盘后作物报告显示，美豆优良率68%，高于市场预期的66%及上周67%。国内豆粕期价回落，现货价格走低。豆粕库存进一步攀升，现货矛盾加剧。加拿大转结库存充裕，农户加紧销售，而国内沿海油厂菜籽库存充裕，菜粕基本面疲软，菜粕价格跌至四年低点。操作上，短线参与。 震荡 油脂 周一，BMD棕榈油下挫，收至6个月最低。原油期价大跌，全球资产抛售影响大于地缘政治升温。8月12日将发布MPOB报告，预计马棕油7末库存降1.17%至180万吨，四个月首降。7月产量环比增12.7%至182万吨，出口增26.1%至152万吨。国内三大油脂回落，尾随外盘弱势。大宗商品普遍下挫，氛围偏空打压市场。现货成交低迷，供应宽松，市场平淡，未能给期货市场指引。目前宏观是市场主逻辑，密切关注。操作上，短线参与。 震荡 鸡蛋 周一，2409合约高开后快速回落，随后震荡，日收跌0.64%，报收4023元/500千克，远月合约跟随出现回调，2501合约日收跌0.36%，报收3574元/500千克。现货价格上涨，卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.51元/斤，环比涨0.09元/斤，其中，宁津粉壳蛋4.4元/斤，环比涨0.1元/斤，黑山市场褐壳蛋4.3元/斤，环比涨0.1元/斤；销区中，浦西褐壳蛋4.62元/斤，环比涨0.07元/斤，广州市场褐壳蛋5.08元/斤，环比涨0.05元/斤。随着前期蛋价回调，终端需求得到一定提振，当前，各环节库存压力不大，鸡蛋现货价格出现反弹。中长期来看，未来在产蛋鸡存栏大概率延续增加趋势。在三季度旺季需求结束，需求回归后，蛋价大概率回调。建议短期日内交易，中长期等待远月逢高做空机会。。 震荡 生猪 周一，生猪期货高开后高位震荡，2409合约收涨1.11%，报收19175元/吨，远月合约在近月的带动下，跟随反弹，2411合约收涨0.55%，报收18170元/吨。周末，生猪现货价格继续上涨，且涨幅扩大，多地突破20元/公斤整数关口。卓创数据显示，昨日中国生猪日度均价20.54元/公斤，环比涨0.6元/公斤，基准交割地河南市场生猪均价20.06元/公斤，环比涨0.56元/公斤，四川、辽宁、山东、广东均上涨，并突破20元/公斤。养殖端挺价心态积极，加之散户惜售心态强烈，市场看涨氛围浓厚，猪价延续上涨。但需求欠佳，对价格形成一定抑制，预计短期继续上行压力较大。技术上，今日生猪9月合约突破创新高，近强远弱格局持续。9月合约临近交割，投机资金减仓离场，多头向11月合约移仓，对11月猪价形成利好提振。目前，11月合约跳空上行，长短期均线交织，对猪价形成利好提振。后市关注近月合约技术性突破形态对市场情绪影响。。 震荡偏强 二、市场信息 1.中国期货业协会今天最新数据显示，以单边计算，7月全国期货市场成交量为7.11亿手，成交额为52.42万亿元，环比分别增长23.94%和16.43%。 2.中国物流与采购联合会今天公布7月份中国大宗商品价格指数。从指数运行情况看，虽受传统生产淡季、极端天气等季节性因素影响，指数环比有所回落，但仍高于上半年平均水平，表明随宏观组合政策实施力度不断加大，大宗市场持续稳定恢复，总体保持扩张态势。7月份中国大宗商品价格指数为114.5点，环比回落2%，连续3个月实现同比正增长。 3.据国家发改委数据，截至7月31日，全国生猪出场价格为19.52元/公斤，比7月24日上升1.04%；主要批发市场玉米价格为2.48元/公斤，比7月24日下跌0.80%；猪粮比价为7.87，比7月24日上升1.81%。 4.当地时间8月5日，黎巴嫩真主党宣布当天凌晨使用多架无人机袭击了位于阿耶莱特哈沙哈儿（AyeletHaShahar）的以军第91师总部。黎真主党称此次袭击是作为对以军在黎南部多个地点发动暗杀和袭击的回应。 5.据AXIOS报道，三位知情人士表示，美国国务卿布林肯周日对七国集团领导人表示，伊朗和真主党对以色列的袭击最早可能于周一开始。布林肯召集这次电话会议是为了与盟友进行协调，并试图在最后一刻对伊朗和真主党施加外交压力，以尽可能减少他们的报复。 6.8月5日公布的7月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得52.1，较6月回升0.9个百分点，显示服务业扩张速度加快。财新智库高级经济学家王喆表示，7月服务业景气度向好，制造业相对承压，价格水平依然较为低迷，尤其是销售价格处于低位，企业盈利空间受到进一步挤压，市场乐观情绪略有修复，但仍处于低位。 7.国家粮油信息中心预测，预测2023/24年度我国大豆新增供给量11784万吨，其中国产大豆产量2084万吨，大豆进口量9700万吨。预计年度大豆榨油消费量9670万吨，同比减少10万吨，减幅0.1%，其中包含200万吨国产大豆；预计大豆食用及工业消费量1760万吨，同比增加155万吨。年度大豆供需结余264万吨。 8.2024年7月29日—8月4日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2535.9万吨，环比增加48.3万吨。澳洲发运量1810.2万吨，环比增加242.0万吨，其中澳洲发往中国的量1520.2万吨，环比增加385.5万吨。巴西发运量725.7万吨，环比减少193.7万吨。本期全球铁矿石发运总量3069.0万吨，环比增加50.0万吨。 三、品种价差 3.1合约价差 图表1：玉米9-1价差（元/吨）图表2：玉米淀粉9-1价差（元/吨） 图表3：豆一9-1价差（元/吨）图表4：豆粕9-1价差（元/吨） 图表5：豆油9-1价差（元/吨）图表6：棕榈油9-1价差（元/吨） 图表7：鸡蛋9-1价差（元/吨）图表8：生猪9-1价差（元/吨） 资料来源：wind光大期货研究所 3.2合约基差 图表9：玉米基差（元/吨）图表10：玉米淀粉基差（元/吨） 图表11：大豆基差（元/吨）图表12：豆粕基差（元/吨） 图表13：豆油基差（元/吨）图表14：棕榈油基差（元/吨） 图表15：鸡蛋基差（元/吨）图表16：生猪基差（元/吨） 资料来源：wind光大期货研究所 农产品研究团队成员介绍 王娜，光大期货研究所农产品研究总监，大商所十大投研团队负责人。连续多年在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中获“最佳农产品分析师”称号。2019年带领团队获大商所十大投研团队称号。2023年带领团队与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。新华社特约经济分析师，CCTV经济及新闻频道财经评论员，曾多次代表公司在《经济信息联播》、《环球财经连线》中发表专家评论。 期货从业资格号：F0243534期货交易咨询资格号：Z0001262E-mail：wangn@ebfcn.com.cn 侯雪玲，光大期货豆类分析师，期货从业十余年。连续多年在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中获“最佳农产品分析师”称号。2013年所在团队荣获大连商品交易所最具潜力农产品期货研发团队称号，2019年所在团队获大连商品交易所十大研发团队称号。2023年与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。先后在《期货日报》、《粮油市场报》等行业专刊上发表多篇文章。 期货从业资格号：F3048706期货交易咨询资格号：Z0013637E-mail：houxl@ebfcn.com.cn 孔海兰，经济学硕士，现任光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员。担任第一财经频道嘉宾分析师。2019年所在团队获大连商品交易所十大研发团队称号。2023年与南开大学合作，获大商所“扬帆期海”大学生实践大赛特等奖。多次接受期货日报、中国证券报等主流媒体采访。 期货从业资格号：F3032578期货交易咨询资格号：Z0013544E-mail：konghl@ebfcn.com.cn 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。