方正中期期货有色与新能源金属研究中心

作者： 魏朝明 从业资格证号： F3077171 投资咨询证号： Z0015738 联系方式： 010-68578971 作者： 杨莉娜 从业资格证号： F0230456 投资咨询证号： Z0002618 联系方式： 010-68573781 能源化工研究中心|有色与新能源金属研究中心 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2024年08月05日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要 【行情复盘】 周一碳酸锂期货盘面震荡偏强运行，主力合约LC2411上周五跌破8万元关口后有所企稳，涨0.99%收于81500元。 【重要资讯】 现货方面,8月5日富宝锂电网发布数据显示，电池级碳酸锂报79000元/吨，持平；工业级碳酸锂（综合）报77000元/吨，持平；电池级碳酸锂长协均价78150元/吨，-300元/吨。氢氧化锂指数报76500元/吨，持平；锂辉石（非洲SC5%）报450美元/吨，-10美元 /吨；锂辉石（中国CIF6%）报890美元/吨，-20美元/吨；锂辉石指数（5％≤Li2O＜6％）报6113元/吨，-50元/吨；锂云母指数（2％≤Li2O＜4％）报2520元/吨，-5元/吨；磷锂铝石（7％ ≤Li2O＜8％）报8425元/吨，-100元/吨；富锂铝电解质指数（1 .5%≤Li2O＜5%）报2310元/吨，-10元/吨；富宝卤水（硫酸锂）折扣系数报71.5%，系数较上周五-1%。 澳大利亚广播公司1日报道称，受大宗商品价格下跌影响，美国锂 业巨头雅宝将关闭其在西澳大利亚州的凯默顿氢氧化锂加工厂的大部分业务，并可能大规模裁员。报道称，凯默顿氢氧化锂加工厂每条生产线每年可生产约25000吨氢氧化锂。雅宝在今年1月已经搁置了第四条生产线的建设计划，当时该公司表示其重点将转向该工厂其他项目的“建设和完成”。 上周五，圣地亚哥上诉法院驳回了天齐锂业提出的冻结SQM与Codelco锂业务协议的请求。这一决定允许协议继续前进，同时法院将详细分析天齐提出的反对协议的论点。 【市场逻辑】 供应方面，近一个多月来碳酸锂周度产量从1.5万吨的高位波动回落 ，上周产量14173吨，周环比下降400吨。需求方面，7-8月正极材料需求有所企稳。库存方面，上周全行业样本库存增加3361吨至127517吨，库存累积速度略有放缓但压力仍在持续增加。需要明确的是，供给减量需求平稳，但表观库存大幅累积，上面这些情况无疑对应着的是隐性库存的深度去化。在需求尚有支撑的情况下，隐性库存的过度去化或阻滞盘面的偏弱运行态势，甚至构成新一轮反弹的基础。 【交易策略】 此前我们认为，当前锂盐的基本面和去年12月及今年2月没有可比性，供需错配行情难以再现，已经得到市场验证。在供应小幅减量需求回稳利多预期支撑下，主力11月合约连续在8万关口企稳，低位反弹或再度得到验证，短期宜偏多思路操作，后期建议关注9万元上方逢高卖保机会。 硫酸镍：硫酸镍持稳。供应端来看，硫酸镍挺价减产，以及MHP ，高冰镍等原料利润恢复，近期镍价下行后，挺价力度有所减弱。 需求端，7月-8月，三元前驱体、三元正极排产预计均有部分增量 ，需求逐步回暖。就价格而言，镍价下跌下，硫酸镍稳定但缺乏上行驱动，未来原料端也有进一步供应改善预期。相对强弱来看，镍豆溶解硫酸镍，硫酸镍转产精炼镍板亏损延续，目前仅高冰镍为原料生产利润表现相对好。 碳酸锂：产量及进口量下滑或短期支撑市场情绪 一、碳酸锂产业链现货价格3 二、碳酸锂产供需存情况3 三、碳酸锂下游产品基本面状况4 四、镍产业链基本面数据5 图目录 图1：电碳平均价3 图2：工碳平均价3 图3：锂辉石精矿（CIF中国）3 图4：电池级氢氧化锂（CIF中日韩）3 图5：碳酸锂月度产能4 图6：碳酸锂装置开工率4 图7：碳酸锂月度产量4 图8：碳酸锂月度库存4 图9：碳酸锂月度库存-冶炼厂4 图10：碳酸锂月度库存-下游4 图11：磷酸铁锂产能5 图12：磷酸铁锂装置开工率5 图13：磷酸铁锂月度产量5 图14：六氟磷酸锂月度产量5 图15：硫酸镍价格6 图16：硫酸镍产量6 图17：硫酸镍-镍豆6 图18：硫酸镍进口与出口6 图19：碳酸锂与沪镍指数6 一、碳酸锂产业链现货价格 图1：电碳平均价图2：工碳平均价 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图3：锂辉石精矿（CIF中国）图4：电池级氢氧化锂（CIF中日韩） 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、碳酸锂产供需存情况 图5：碳酸锂月度产能图6：碳酸锂装置开工率 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图7：碳酸锂月度产量图8：碳酸锂月度库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图9：碳酸锂月度库存-冶炼厂图10：碳酸锂月度库存-下游 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、碳酸锂下游产品基本面状况 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图13：磷酸铁锂月度产量图14：六氟磷酸锂月度产量 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 四、镍产业链基本面数据 图15：硫酸镍价格图16：硫酸镍产量 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图17：硫酸镍-镍豆图18：硫酸镍进口与出口 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图19：碳酸锂与沪镍指数 资料来源：同花顺,方正中期研究院 联系我们 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 010-85881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-85881117 交易咨询部 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578587 金融产品部 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 010-85881295 机构业务部 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 010-85881228 总部业务部 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 010-85881292 分支机构信息 北京分公司 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司 北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室 010-66058401 北京朝阳分公司 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 010-85881061 北京望京分公司 北京市朝阳区阜通东大街6号院3号楼8层908室 010-62681567 河北分公司 河北省唐山市路北区金融中心A座2109、2110室 0315-5396886 保定分公司 河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座1902、19 03室 0312-3012016 南京分公司 江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444 025-58061185 苏州分公司 江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦716室 0512-65162576 上海分公司 上海市浦东新区长柳路58号604室 021-50588179 常州分公司 江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼 0519-86811201 湖北分公司 湖北省武汉市武昌区楚河汉街总部国际F座2309号 027-87267756 湖南第一分公司 湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东 塔26层2618-2623室 0731-84310906 湖南第二分公司 湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路53号楷林商务中心C座1606 、2304、2305、2306房 0731-84118337 湖南第三分公司 湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层 0731-85868397 深圳分公司 广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室 0755-82521068 广东分公司 广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室 020-38783861 山东分公司 山东省青岛市崂山区香港东路195号上实中心T6号楼10层1002室 0532-82020088 天津营业部 天津市和平区大沽北路2号经津塔字楼2909室 022-23041257 天津滨海新区营业部 天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元 022-65634672 包头营业部 内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座1107 0472-5210710 邯郸营业部 河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6 塔楼13层1305房间 0310-3053688 太原营业部 山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层 0351-7889677 西安营业部 西安市高新区唐延南路东侧逸翠园二期（i都会）6幢10101 029-81870836 上海自贸试验区分公司 上海市浦东新区南泉北路429号1502D室 021-58991278 上海南洋泾路营业部 上海市浦东新区南洋泾路555号1106室 021-58381123 上海世纪大道营业部 上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦1107室 021-58861093 宁波营业部 浙江省宁波市鄞州区杨帆路71号扬帆广场2栋西单元5-1 0574-87096833 杭州营业部 浙江省杭州市萧山区宁围街道宝盛世纪中心1幢1801室 0571-86690056 南京洪武路营业部 江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦1803、1804室 025-58065958 苏州东吴北路营业部 江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B、903室 0512-65161340 扬州营业部 江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼 0514-82990208 南昌营业部 江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼14 19、1420 0791-83881026 岳阳营业部 湖南省岳阳市岳阳楼区建湘路天伦国际11栋102号 0730-8831578 株洲营业部 湖南省株洲市天元区珠江南路599号神农太阳城商业外圈703号（优 托邦第3号写字楼第7层C-704号） 0731-28102713 郴州营业部 湖南省郴州市苏仙区白鹿洞街道青年大道阳光瑞城1栋10楼 0735-2859888 常德营业部 湖南省常德市武陵区穿紫河街道西园社区滨湖路666号时代广场21 楼 0736-7318188 风险管理子公司 上海际丰投资管理有限责任公司 上海市浦东新区南洋泾路555号陆家嘴金融街区4号楼1105 021-20778818 上海际丰投资管理有限责任公司 北京市朝阳区朝阳门南大街10号楼兆泰国际中心A座16层 010-85881188 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。