方正中期期货有色与新能源金属研究中心

期货研究院 摘要 能源化工研究中心|有色与新能源金属研究中心 【行情复盘】周一碳酸锂期货盘面偏弱运行，主力合约LC2411跌4.03%收于83400元。【重要资讯】现货方面,7月29日富宝锂电网发布数据显示，电池级碳酸锂报84000元/吨，持平；工业级碳酸锂（综合）报83000元/吨，持平；电池级碳酸锂长协均价85200元/吨，-200元/吨。氢氧化锂指数报78500元/吨，持平；锂辉石（非洲SC5%）报460美元/吨，持平；锂辉石（中国CIF6%）报945美元/吨，-5美元/吨；锂辉石指数（5％≤Li2O＜6％）报6263元/吨，持平；锂云母指数（2％≤Li2O＜4％）报2549元/吨，-6元/吨；磷锂铝石（7％≤Li2O＜8％）报8775元/吨，持平；富锂铝电解质指数（1.5%≤Li2O＜5%）报2330元/吨，持平；富宝卤水（硫酸锂）折扣系数报70.5%，系数较上周五-1%。【市场逻辑】供应方面，近一个月来碳酸锂周度产量从1.5万吨的高位波动回落，上周产量14573吨；锂盐及锂精矿进口到港下滑幅度稍大。需求方面，7月正极材料需求有所企稳。库存方面，上周全行业样本库存增加4566吨至124156吨，延续加速累积态势。需要明确的是，供给减量需求平稳，但表观库存大幅累积，上面这些情况无疑对应着的是隐性库存的深度去化。隐性库存的过度去化或阻滞盘面的偏弱运行态势。【交易策略】2024年度过半，行情再度来到上市以来低位，能否再度企稳上行，市场分歧增大。我们认为，当前锂盐的基本面和去年12月及今年2月没有可比性，供需错配行情难以再现。对产业链下游企业来说，锂盐供需两旺同时需求季节性见顶的趋势延续，上游原料没有多头配置价值。在供应小幅减量需求回稳利多预期支撑下，主力11月合约低位多次反弹，短期不宜追空。后期建议关注9万元上方逢高卖保机会。 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 作者：杨莉娜从业资格证号：F0230456投资咨询证号：Z0002618联系方式：010-68573781 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2024年07月29日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 硫酸镍：硫酸镍持稳。供应端来看，硫酸镍挺价减产，以及MHP，高冰镍等原料利润恢复，近期镍价下行后，挺价力度有所减弱。需求端，7月-8月，三元前驱体、三元正极排产预计均有部分增量，需求逐步回暖。就价格而言，镍价下跌下，硫酸镍稳定但缺乏上行驱动，未来原料端也有进一步供应改善预期。相对强弱来看，镍豆溶解硫酸镍，硫酸镍转产精炼镍板亏损延续，目前仅高冰镍为原料生产利润表现相对好。 碳酸锂产量进口量下滑需求企稳或支撑市场情绪 一、碳酸锂产业链现货价格......................................................................................................................3二、碳酸锂产供需存情况.........................................................................................................................3三、碳酸锂下游产品基本面状况...............................................................................................................4四、镍产业链基本面数据.........................................................................................................................5 图目录 图1：电碳平均价....................................................................................................................................................................................3图2：工碳平均价....................................................................................................................................................................................3图3：锂辉石精矿（CIF中国）............................................................................................................................................................3图4：电池级氢氧化锂（CIF中日韩）..............................................................................................................................................3图5：碳酸锂月度产能...........................................................................................................................................................................4图6：碳酸锂装置开工率.......................................................................................................................................................................4图7：碳酸锂月度产量...........................................................................................................................................................................4图8：碳酸锂月度库存...........................................................................................................................................................................4图9：碳酸锂月度库存-冶炼厂............................................................................................................................................................4图10：碳酸锂月度库存-下游..............................................................................................................................................................4图11：磷酸铁锂产能.............................................................................................................................................................................5图12：磷酸铁锂装置开工率................................................................................................................................................................5图13：磷酸铁锂月度产量.....................................................................................................................................................................5图14：六氟磷酸锂月度产量................................................................................................................................................................5图15：硫酸镍价格..................................................................................................................................................................................6图16：硫酸镍产量..................................................................................................................................................................................6图17：硫酸镍-镍豆................................................................................................................................................................................6图18：硫酸镍进口与出口.....................................................................................................................................................................6图19：碳酸锂与沪镍指数.............................................................