市场周报：情绪修复仍将继续

市场周报 电子元器件 市场策略 证券研究报告投资策略报告发布日期：2024年8月5日星期一 数 据来源：WIND 52周走势比较 0.00% -5.00% -10.00% -15.00% -20.00% -25.00% -30.00% 2023-08-042023-10-192023-12-262024-03-122024-05-242024-08-01 万得全A等权指数上证指数深证成指 数据来源：WIND 爱建证券有限责任公司研究所 分析师：朱志勇 Tel:021-32229888-25509 E-mail:zhuzhiyong@ajzq.com 执业编号：S0820510120001 情绪修复仍将继续 投资要点 情绪有所恢复。上证综指报收2,905.34点,周涨幅0.50%，成交金额16,159.48亿元；深圳成指8,553.55点,周涨幅-0.51%，成交金额19,773.80亿元；上证50指数2,343.72点,周涨幅-0.49%，成交金额2,903.99亿元；沪深300指数 3,384.39点,周涨幅-0.73%，成交金额9,760.98亿元；中证1000指数 4,809.89点,周涨幅2.29%，成交金额6,818.45亿元；创业板综指2,097.69点,周涨幅0.51%，成交金额9,277.15亿元。本周震荡反弹，权重指数表现更弱，参与者情绪回升。整体来看，中小市值和权重出现明显分化，这也是前期市场的强弱转换，中小市值逐渐转强，市场博弈特征未改。国内经济数据有所反复，但整体趋势未变，海外市场的波动加大，虽然有一定的心理影响，但是整体来说有利于缓解国内市场的压力，特别是资金的供给压力。从市场来看，市场依然维持区间震荡格局，确认震荡区间下方后，预计有望重新回升区间上方，只是速度上不宜预期过高。市场交易机会将逐渐增加，业绩和政策是当前最大的驱动因素，成长和促消费的政策值得期待。 板块名称 PE(TTM，整体法) 全部A股 15.86 创业板 40.07 上证50指数成份 10.22 沪深300成份 11.57 中证1000成份 30.93 主题活跃度提升。市场情绪修复过程中，主题活跃度和持续性有所改善。从个股涨幅看，涨幅较好的主要是航天卫星、低空经济等，跌幅较大的主要是风险类个股。从主题指数看卫星应用、文化教育等主题突出，跌幅前列的概念板块则主要是新能源产业链相关等主题。从行业看综合、建筑装饰等行业表现活跃，采掘、电气设备等行业表现较弱。市场活跃度回升，主题机会表现活跃。政策驱动力仍具有明显优势，航天卫星、文化教育等为代表的新质生产力方向是市场的主线，新质生产的涵盖新经济的各大领域，有利于板块的轮动。高股息的调整也是短期资金轮动的结果，从中长期看依然乐观，只是注意短期波动的风险。随着美元降息预期的增强以及国内政策驱动，消费类板块的交易机会逐渐显现，值得关注。主题驱动和业绩驱动是当前市场的主要驱动力，也是交易机会的主要方向。随着市场信心逐渐修复预计在收益率的预期和持续性上较前期都将有所提升。 情绪修复仍将继续。整体来看，虽经济数据反复，但是整体在预期范围。国内政策预期乐观，海外美元降息的预期进一步提升，整体流动性的预期将逐步向好。这将有利于市场信心恢复，虽然时间上不宜过于急躁，但是交易机会预计将逐步增加。市场情绪的修复预计仍将延续。因此我们可以逐渐乐观起来，参与从市场机会。从机会上关注新质生产力和消费交易机会，在情绪修复过程中，也需注意波动风险。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明第1页共9页 爱建证券有限责任公司 目录 情绪有所恢复4 主题活跃度提升5 估值水平较低6 情绪修复仍将继续6 风险提示7 爱建证券有限责任公司 图表目录 图1各指数周表现（2024.07.29-2024.08.02）（单位:亿元，%）4 图2每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%）4 图3沪市市场强弱力度4 图4深市市场强弱力度4 图5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2024.08.02，单位:倍）6 图6行业周涨幅（2024.07.29-2024.08.02）6 表1市场个股周强弱表现（2024.07.29-2024.08.02）(括号内为负值)5 表2主题指数5交易日表现（2024.07.29-2024.08.02）5 表3市场板块估值及增速情况（截至2024.08.02）6 爱建证券有限责任公司 情绪有所恢复 本周上证综指报收2,905.34点,周涨幅0.50%，成交金额16,159.48亿元；深圳成指8,553.55点,周涨幅-0.51%，成交金额19,773.80亿元；上证50指数2,343.72点,周涨幅-0.49%，成交金额2,903.99亿元；沪深300指数3,384.39点,周涨幅-0.73 %，成交金额9,760.98亿元；中证1000指数4,809.89点,周涨幅2.29%，成交金额6,818.45亿元；创业板综指2,097.69点,周涨幅0.51%，成交金额9,277.15亿元。本周震荡反弹，权重指数表现更弱，参与者情绪回升。 整体来看，中小市值和权重出现明显分化，这也是前期市场的强弱转换，中小市值逐渐转强，市场博弈特征未改。国内经济数据有所反复，但整体趋势未变，海外市场的波动加大，虽然有一定的心理影响，但是整体来说有利于缓解国内市场的压力，特别是资金的供给压力。从市场来看，市场依然维持区间震荡格局，确认震荡区间下方后，预计有望重新回升区间上方，只是速度上不宜预期过高。市场交易机会将逐渐增加，业绩和政策是当前最大的驱动因素，成长和促消费的政策值得期待。 图1各指数周表现（2024.07.29-2024.08.02）（单位:亿元，%）图2每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%） 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 图3沪市市场强弱力度图4深市市场强弱力度 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 主题活跃度提升 市场情绪修复过程中，主题活跃度和持续性有所改善。从个股涨幅看，涨幅较好的主要是航天卫星、低空经济等，跌幅较大的主要是风险类个股。从主题指数看卫星应用、文化教育等主题突出，跌幅前列的概念板块则主要是新能源产业链相关等主题。从行业看综合、建筑装饰等行业表现活跃，采掘、电气设备等行业表现较弱。 市场活跃度回升，主题机会表现活跃。政策驱动力仍具有明显优势，航天卫星、文化教育等为代表的新质生产力方向是市场的主线，新质生产的涵盖新经济的各大领域，有利于板块的轮动。高股息的调整也是短期资金轮动的结果，从中长期看依然乐观，只是注意短期波动的风险。随着美元降息预期的增强以及国内政策驱动，消费类板块的交易机会逐渐显现，值得关注。主题驱动和业绩驱动是当前市场的主要驱动力，也是交易机会的主要方向。随着市场信心逐渐修复预计在收益率的预期和持续性上较前期都将有所提升。 表1市场个股周强弱表现（2024.07.29-2024.08.02）(括号内为负值) 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 300147.SZ 香雪制药 73.25 603665.SH 康隆达 (24.97) 000981.SZ 山子高科 63.95 837821.BJ 则成电子 (24.55) 001379.SZ 腾达科技 61.06 002308.SZ *ST威创 (22.92) 600501.SH 航天晨光 61.06 000413.SZ ST旭电 (21.43) 600386.SH 北巴传媒 61.06 300240.SZ 飞力达 (20.79) 300125.SZ ST聆达 56.13 300923.SZ 研奥股份 (20.33) 000016.SZ 深康佳A 47.83 000861.SZ 海印股份 (19.77) 000953.SZ 河化股份 47.62 300638.SZ 广和通 (18.65) 003026.SZ 中晶科技 40.78 300796.SZ 贝斯美 (18.27) 001696.SZ 宗申动力 40.63 301016.SZ 雷尔伟 (17.74) 数据来源：WIND爱建证券研究所 表2主题指数5交易日表现（2024.07.29-2024.08.02） 代码 名称 周涨跌幅 代码 名称 周涨跌幅 866452.WI 万得卫星及应用产业 14.26% 866330.WI 万得仓储服务指数 -4.01% 866309.WI 万得人力及职教服务 11.90% 8841491.WI 绿电指数 -3.54% 866053.WI 卫星导航 8.31% 866044.WI 风电 -3.49% 866447.WI 万得设计服务指数 8.25% 866004.WI 碳中和 -3.46% 866319.WI 万得研发与设计服务 7.94% 8841167.WI 制造50 -3.40% 866236.WI 数字教育50 7.62% 866020.WI 新能源 -3.36% 866135.WI CRO 7.46% 866111.WI 火电 -2.95% 866125.WI 卫星 7.32% 866012.WI 新能源汽车 -2.81% 866134.WI 教育 6.49% 866003.WI 先进制造 -2.47% 866221.WI 数字软件50 6.02% 866049.WI 特高压 -2.39% 数据来源：WIND爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 图5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2024.08.02，单位:倍）图6行业周涨幅（2024.07.29-2024.08.02） 估值水平较低 从最新数据来看，全体A股市盈率（TTM）PE15.86倍，其中创业板40.07倍、上证50成分10.22倍、沪深300成份11.57倍，中证1000成份30.93倍。整体估值水平较低，安全边际较高。 表3市场板块估值及增速情况（截至2024.08.02） 数据来源：WIND爱建证券研究所 情绪修复仍将继续 整体来看，虽经济数据反复，但是整体在预期范围。国内政策预期乐观，海外美元降息的预期进一步提升，整体流动性的预期将逐步向好。这将有利于市场信心恢复，虽然时间上不宜过于急躁，但是交易机会预计将逐步增加。市场情绪的修复预计仍将延续。因此我们可以逐渐乐观起来，参与从市场机会。从机会上 关注新质生产力和消费交易机会，在情绪修复过程中，也需注意波动风险。 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 板块名称 PE(2023,整体法) PE(TTM，整体法) 2024Q1净利润同比增长率% 全部A股 15.74 15.86 -7.59 创业板 40.12 40.07 -4.52 上证50指数成份 10.08 10.22 -6.46 沪深300成份 11.61 11.57 -6.20 中证1000成份 31.69 30.93 -17.84 爱建证券有限责任公司 风险提示 1、主题性投资市场波动较大，注意控制风险 2、宏观经济和政策不确定性对市场的影响 爱建证券有限责任公司 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 投资评级说明 报告发布日后的6个月内,公司/行业的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准。 公司评级 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%～15％ 中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内回避：预期未来6个月内，个股相对大盘跌幅5%以上 行业评级 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5