螺纹钢：产量下降，低位反复 热轧卷板：低位反复

螺纹钢：产量下降，低位反复 热轧卷板：低位反复 马亮投资咨询从业资格号：Z0012837maliang015104@gtjas.com 报告导读： 走势回顾 本周螺纹主力2410合约低位震荡，收于3379元/吨，周环比上涨8元/吨，成交870.77万手，持仓217.69万手，持仓减少13.09万手。 本周热卷主力2410合约震荡走弱，收于3525元/吨，周环比下跌32元/吨，成交331.83万手，持仓117.77万手，持仓增加6.51万手。 供应 本周钢厂高炉产能利用率环比下降，分品种产量大幅下降，受螺纹新老国标切换及价格下跌影响，减产钢厂明显增加，建材产量大幅下降。 需求 本周全国主流贸易商建筑钢材成交量为56.72万吨，环比上升5.05万吨，本周终端成交环比回升，随着价格低位小幅反弹，现货市场悲观情绪有所缓和。 库存 本周Mysteel统计全国主要城市钢材社会库存为1262.67万吨，环比下降7.35万吨；Mysteel统计全国钢厂全品种库存为484.74万吨，环比下降3.1万吨；社会+钢厂库存合计1747.41万吨，环比下降10.45万吨。本周五大材库存环比下降，建材持续去库，热卷库存小幅积累。 总结及投资建议 本周现货市场恐慌情绪有所缓解，螺卷跌幅放缓。供应方面，本周钢厂高炉产能利用率回落，分品种产量大幅下降，受近期螺纹新旧国标切换及价格大幅下跌冲击，钢厂减产意愿提升，其中建材产量降幅较为明显；需求方面，市场成交弱势平稳，价格反弹后部分投机需求有所增加；库存方面，本周五大材库存环比下降，其中建材库存持续下降，热卷库存小幅积累。总体而言，经历了前期价格的大幅下跌后，供应出现一定程度下降，供需压力有所缓和，暂以低位反复思路对待。 目录 1.市场回顾及价格表现..............................................................................................................................................................................31.1期现走势回顾................................................................................................................................................................................31.2价差变动..........................................................................................................................................................................................42.供需情况分析............................................................................................................................................................................................52.1供应...................................................................................................................................................................................................62.2需求...................................................................................................................................................................................................72.3库存...................................................................................................................................................................................................82.4利润...................................................................................................................................................................................................82.5原料价格..........................................................................................................................................................................................92.6技术分析........................................................................................................................................................................................103.总结及投资建议.....................................................................................................................................................................................11 （正文） 1.市场回顾及价格表现 1.1期现走势回顾 期货市场 本周螺纹主力2410合约低位震荡，收于3379元/吨，周环比上涨8元/吨，成交870.77万手，持仓217.69万手，持仓减少13.09万手。 本周热卷主力2410合约震荡走弱，收于3525元/吨，周环比下跌32元/吨，成交331.83万手，持仓117.77万手，持仓增加6.51万手。 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 现货市场 本周全国主要地区螺纹钢现货价格普遍下跌，北京地区螺纹（理算）下跌60元/吨至3300元/吨，上海地区螺纹（理算）下跌10元/吨至3210元/吨，广州地区螺纹（磅计）下跌70元/吨至3490元/吨。 本周全国主要地区热卷现货价格普遍下跌，天津地区热卷下跌60元/吨至3390元/吨，上海地区热卷下跌50元/吨至3450元/吨，广州地区热卷下跌60元/吨至3450元/吨。 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 1.2价差变动 期现价差 本周螺纹主力2410合约较上海地区螺纹钢现货基差为-169.0元/吨，较前一周变动-18元/吨。 本周热卷主力2410合约较上海地区热卷现货基差为-75.0元/吨，较前一周变动-18元/吨。 月间价差 本周螺纹2410-2501价差为-91元/吨，较前一周变动-4元/吨。本周热卷2410-2501价差为-44元/吨，较前一周变动-14元/吨。 螺卷价差 本周上海地区现货热卷-螺纹价差为240元/吨，较前一周变动-40.00元/吨。 本周热卷2410-螺纹2410价差为146元/吨，较前一周变动-40元/吨，热卷2501-螺纹2501价差为99元/吨，较前一周变动-30元/吨。 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 2.供需情况分析 2.1供应 本周Mysteel统计全国247家钢厂高炉产能利用率为88.87%，环比下降0.74%。 2024年7月中旬，中钢协统计全国重点钢企粗钢日均产量为214.84万吨，环比下降0.33万吨。 本周Mysteel统计分品种周度产量合计为844.06万吨，环比下降31.42万吨，本周分品种产量大幅下降，其中建材降幅较为明显。 本周钢厂高炉产能利用率环比下降，分品种产量大幅下降，受螺纹新老国标切换及价格下跌影响，减产钢厂明显增加，建材产量大幅下降。 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 2.2需求 本周全国主流贸易商建筑钢材成交量为56.72万吨，环比上升5.05万吨，本周终端成交环比回升，随着价格低位小幅反弹，现货市场悲观情绪有所缓和。 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 2.3库存 本周Mysteel统计全国主要城市钢材社会库存为1262.67万吨，环比下降7.35万吨；Mysteel统计全国钢厂全品种库存为484.74万吨，环比下降3.1万吨；社会+钢厂库存合计1747.41万吨，环比下降10.45万吨。本周五大材库存环比下降，建材持续去库，热卷库存小幅积累。 2.4利润 本周，螺卷现货利润下降，盘面利润小幅波动。 盘面利润方面，截至本周，螺纹钢2410合约盘面利润121.42元/吨，较前一周上升17.63元/吨；热卷2405合约盘面利润119.70元/吨，较前一周下降22.08元/吨。 现货利润方面，截至本周，螺纹钢现货利润为-320.33元/吨，较前一周下降20.54元/吨；热卷现货利润为-130.33元/吨，较前一周下降139.02元/吨。 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 资料来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究 2.5原料价格 本周主要原料价格涨跌互现，其中唐山钢坯下跌30元/吨至3140元/吨，普氏62%指数上涨1.60美金至103.55美金/干吨，唐山地区准一级冶金焦到厂价格下跌50元/