公募股基持仓、债基久期跟踪周报：股票加仓电子通信，债基久期小幅上升

证券研究报告 公募股基持仓&债基久期跟踪周报 股票加仓电子通信，债基久期小幅上升 2024年8月4日期 分析师：于子洋执业编号：S1130523110002国金证券金融产品研究部 1 2 主要结论 基金股票持仓 •本周（2024/07/29-2024/08/02，下同），沪深300下跌0.73%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位下降0.01%，至81.27%。 基金行业仓位 •本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（14.72%）、电力设备（7.96%）、医药生物（7.29%）、机械设备（6.10%）、汽车 （5.91%）。 •加仓前3大行业：电子(+0.83%）、通信(+0.58%）、家用电器(+0.50%）；减仓前3大行业：计算机(-1.26%）、医药生物(-0.83%）、传媒(-0.50%）。 债券基金久期 •本周中债10年期国开债到期收益率下行6bps，中长期纯债整体测算久期中位数上升0.14，至2.57年，位于近5年的100.00%分位数。近4 周平均久期中位数为2.44年；本周久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.02，至1.14年。短期纯债久期中位数上升0.05，至0.96年。 •信用债基久期中位数上升0.17，至2.29年，操作积极基金占比12%，操作保守基金占比24%；利率债基久期中位数下降0.12，至3.08年，操作积极基金占比40%，操作保守基金占比7%。 风险提示：测算模型失效风险；重仓股补全与实际差异较大风险；基金持仓、久期大幅度偏离的风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料；本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现 基金股票持仓测算 3 基金股票持仓 •主动股票及偏股混合型基金整体测算股票仓位近期呈震荡走势。本周（2024/07/29-2024/08/02，下同），沪深300下跌 0.73%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位下降0.01%，至81.27%，与一季报相比下降6.95%。 •主动股票型基金本周测算股票仓位较上周下降0.06%，至86.35%；偏股混合型基金仓位不变，为80.16%。 主动股票型基金整体历史测算股票仓位变化偏股混合型基金本周测算股票仓位及变动情况 4 数据来源：Wind、国金证券研究所 基金股票持仓：变动情况 •主动股票及偏股混合型基金本周测算整体加减仓幅度最多集中在[0%,1%)，数量382只，其次为[-1%,0%)，数量360只。 •本周除20亿以下规模基金小幅减仓，其余所有规模的基金均小幅加仓。 主动股票和偏股混合型基金整体本周测算股票加减仓幅度分布各规模基金本周测算股票仓位分布及变动情况 5 数据来源：Wind、国金证券研究所 基金股票持仓：持股风格 •从基金持仓风格来看，基金持仓中成长股占比更高，本周价值股小幅加仓成长股小幅减仓； •基金持仓中盘股占比相对较高，本周大盘股小幅加仓，中盘股和小盘股小幅减仓。 价值成长股本周测算持股仓位及变动情况大中小盘股本周测算持股仓位及变动情况 6 数据来源：Wind、国金证券研究所 7 数据来源：Wind、国金证券研究所 基金行业仓位 •本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（14.72%）、电力设备（7.96%）、医药生物（7.29%）、机械设备（6.10%）、汽车 （5.91%）。 •加仓前3大行业：电子(+0.83%）、通信(+0.58%）、家用电器(+0.50%）；减仓前3大行业：计算机(-1.26%）、医药生物(-0.83%）、传媒(-0.50%）。 主动股票和偏股混合型基金行业仓位及变动情况（占持股市值比）885001偏股混合型基金指数行业仓位及变动情况（占持股市值比） 板块 行业 本周仓位上周仓位24Q2仓位本周增减仓本季度增减仓 医药 医药生物 7.29%8.12%7.54% -0.83% -0.25% 科技 电子计算机传媒 通信 14.72%13.89%11.68% 3.87%5.14%3.98%0.99%1.50%1.19%5.91%5.33%5.52% 0.83% 3.04% -1.26% -0.11%-0.20% -0.50% 0.58%0.39% 大金融 房地产银行 非银金融 1.06%0.95%1.19%2.91%2.78%2.76%1.42%1.33%1.79% 0.11%-0.13%0.12%0.15% 0.09% -0.37% 周期 煤炭 石油石化基础化工钢铁 有色金属 建筑材料建筑装饰交通运输 2.75%2.71%2.30%2.27%2.24%2.61%3.40%3.15%2.83%0.87%0.99%1.02%5.88%5.90%6.27%0.72%0.60%0.90%0.73%0.88%1.20%2.43%2.31%3.87% 0.04%0.03%0.25% 0.45%-0.34%0.57% -0.12%-0.15%-0.02% 0.12% -0.14% 0.12% -0.40%-0.18%-0.46%-1.44% 消费 农林牧渔家用电器食品饮料纺织服饰轻工制造商贸零售社会服务美容护理 1.87%2.12%2.28%3.70%3.20%4.35%5.89%6.38%6.65%1.03%1.07%1.20%1.23%1.23%1.41%0.32%0.45%0.59%0.76%0.93%0.71%0.82%0.56%0.83% -0.25% -0.41% 0.50% -0.65%-0.76% -0.50% -0.04%-0.17%-0.01%-0.13%-0.17% -0.19%-0.27% 0.06% -0.02% 0.25% 制造 机械设备电力设备汽车 国防军工公用事业环保 综合 6.10%6.13%5.48%7.96%7.49%7.65%5.91%5.64%5.30%3.06%3.02%2.51%3.44%3.22%3.59%0.63%0.61%0.62%0.07%0.11%0.18% -0.03% 0.46%0.27%0.04%0.23% 0.62%0.30%0.61%0.55% -0.15% 0.02%0.01% -0.04%-0.10% 板块 行业 本周仓位上周仓位24Q2仓位本周增减仓本季度增减仓 医药 医药生物 10.05%11.16%9.96% -1.10% 0.09% 科技 电子计算机传媒 通信 14.99%13.40%11.21% 3.81%4.71%3.71%0.98%1.37%1.15%5.44%4.82%4.99% 1.59% 3.78% -0.89% 0.10% -0.17% -0.39% 0.63%0.45% 大金融 房地产银行 非银金融 1.07%1.02%1.35%2.43%2.35%2.31%1.35%1.17%1.67% 0.05% -0.28% 0.08%0.11%0.18%-0.32% 周期 煤炭 石油石化基础化工钢铁 有色金属 建筑材料建筑装饰交通运输 2.57%2.55%2.17%2.23%2.14%2.52%3.41%3.07%2.69%0.81%0.97%1.01%6.23%6.17%6.62%0.64%0.56%0.86%0.69%0.84%1.32%2.08%2.06%3.70% 0.02%0.40%0.09%-0.30%0.35%0.72% -0.16%-0.20% 0.06%-0.39%0.08%-0.23% -0.16% 0.02% -0.63%-1.62% 消费 农林牧渔家用电器食品饮料纺织服饰轻工制造商贸零售社会服务美容护理 1.79%2.02%2.16%3.59%3.19%4.12%5.39%6.35%6.73%1.08%1.14%1.13%1.33%1.38%1.52%0.37%0.48%0.66%0.81%0.96%0.70% -0.22%-0.37% 0.40% -0.53% -0.96% -1.34% -0.07%-0.05%-0.05%-0.18%-0.11%-0.15% -0.29% 0.11%0.00% 1.10%0.78%1.11%0.32% 制造 机械设备电力设备汽车 国防军工公用事业环保 综合 5.82%5.92%5.31%-0.10%7.65%7.37%7.59%0.28%5.34%5.21%4.76%0.13%3.25%3.32%2.83%-0.07%2.98%2.79%3.22%0.19%0.61%0.60%0.65%0.01%0.09%0.14%0.25%-0.05% 0.51%0.07% 0.58%0.42% -0.24%-0.03%-0.17% 债券基金久期测算 8 9 数据来源：Wind、国金证券研究所 债券基金久期 •本周中债10年期国开债到期收益率下行6bps，中长期纯债整体测算久期中位数上升0.14，至2.57年，位于近5年的100.00%分位数。近4周平均久期中位数为2.44年；本周久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.02，至1.14年。短期纯债久期中位数上升0.05，至0.96年。 •信用债基久期中位数上升0.17，至2.29年，操作积极基金占比12%，操作保守基金占比24%；利率债基久期中位数下降 0.12，至3.08年，操作积极基金占比40%，操作保守基金占比7%。 中长期纯债基金整体历史测算久期变化债券基金本周测算久期及数量占比 债券基金久期：信用与利率债基 •本周信用债基整体测算久期中位数上升0.17，至2.29年，位于近5年的98.50%分位数，近4周平均久期中位数为2.20年，久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.18，至0.94年； •利率债基整体测算久期中位数下降0.12，至3.08年，位于近5年的99.40%分位数，近4周平均久期中位数为3.09年，久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.17，至1.29年。 信用型纯债基金历史测算久期变化利率型纯债基金历史测算久期变化 10 数据来源：Wind、国金证券研究所 债券基金久期：分布情况 •信用债基本周测算久期集中在[2,2.5)，数量为165只，其次为[2.5,3)，数量为163只； •利率债基本周测算久期集中在[2.5,3)，数量为60只，其次为[2,2.5)，数量为52只。 信用型纯债基金本周测算久期分布情况利率型纯债基金本周测算久期分布情况 11 数据来源：Wind、国金证券研究所 债券基金久期：扩散指数 •信用债基中，本周久期操作积极（位于过去一年自身久期80%分位数以上）的基金数量占比为11.74%，久期操作保守（位于过去一年自身久期20%分位数以下）的基金数量占比为23.72%； •利率债基中，本周久期操作积极的基金数量占比为39.62%，久期操作保守的基金数量占比为7.23%。 信用型纯债基金历史测算久期扩散指数利率型纯债基金历史测算久期扩散指数 12 数据来源：Wind、国金证券研究所 债券基金久期：短期与被动债基 •本周中债1年期国开债到期收益率下行8bps，短期纯债整体测算久期中位数上升0.05，至0.96年，位于近5年的95.80%分位数。近4周平均久期中位数为0.91年。本周久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.01，至0.41年。 •被动型政策性银行债券基金整体测算久期上升0.00，至3.10年。 公募短期纯债基金整体历史测算久期变化被动型政策性银行债券基金历史测算久期变化 13 数据来源：Wind、国金证券研究所 14 风险提示 1.基金持仓测算、久期测算结果根据模型得出，模型存在失效风险； 2.重仓股补全法得出的持仓信息与实际基金持仓差异较大风险； 3.国内外经济形势变化，引起基金持仓、久期大幅度偏离的风险。 4.基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。 5.本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。 特