沪镍&不锈钢早报

证券代码：839979 沪镍&不锈钢早报—2024年8月2日 大越期货投资咨询部祝森林投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 沪镍每日观点 1、基本面：伦镍大幅回落，再次回到20均线以下。现货13万以下下游采购积极。进口挪威镍陆续有到货，补充现货供应。出口利润收窄，国产电积镍出口放缓，在现货上抛售。供强需弱表现。不锈钢，本周库存有小幅回落，镍铁价格坚挺上涨，对下游成本支撑强劲，目前镍价在电积镍的成本线上有一定支撑。新能源产业链数据表现良好，6月产销均超100万。中长线国内精炼镍过剩格局没有改变。偏空 2、基差：现货133250，基差1000，偏多 3、库存：LME库存109950，+4764，上交所仓单16539，+30，偏空 4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向下，中性 5、主力持仓：主力持仓净多，多增，偏多 6、结论：沪镍2409：20均线上下波动，日内短线交易。 不锈钢每日观点 1、基本面：现货不锈钢价格上涨，短期镍矿价格坚挺，印尼需求仍偏强，镍铁价格稳中有升，不锈钢库存小幅回落，成本支撑强劲。中性 2、基差：不锈钢平均价格14562.5，基差457.5，偏多 3、库存：期货仓单：137654，+300，偏空 4、盘面：收盘价在20均线以上，20均线向下，偏多 5、结论：不锈钢2409：成本支撑较强，继续宽幅震荡思路。 多空因素 影响因素总结 利多： 1、镍矿价格继续坚挺，印尼需求强劲，RKAB影响还没消除，短期天气影响船运 2、新能源汽车数据回暖，6月产销均超百万 3、镍铁价格上涨 利空： 1、国内产能产量上升，电积镍产量释放，需求无新增长点 2、2024年原生镍依然过剩 3、进口增加，出口放缓，国内供应有一定回升 基差-沪镍 上一交易日上海现货-沪镍基差（1000） 数据来源：SMM、SHFE、大越期货研发中心 镍、不锈钢价格基本概览 期货 8-1 7-31 涨跌 无锡交易中心 8-1 7-31 涨跌 沪镍主力 132250 131840 410 镍指数 130300 132650 -2350 伦镍电 16190 16490 -300 冷卷指数 13510 13570 -60 不锈钢主力 14105 14080 25 注：无锡盘收盘晚上11点45分 现货 8-1 7-31 涨跌 升贴水 现货 8-1 7-31 涨跌 SMM1#电解 镍 133250 132250 1000 冷卷304*2B（无锡） 14550 14450 100 1#金川镍 134100 133200 900 升1600 冷卷304*2B（佛山） 14600 14550 50 1#进口镍 132450 131350 1100 贴50 冷卷304*2B（杭州） 14550 14550 0 镍豆 130700 129600 1100 － 冷卷304*2B（上海） 14550 14550 0 数据来源：Mysteel、SHFE、SMM、中联金、大越期货研发中心 镍仓单、库存 截止到7月26日，上期所镍库存为20068吨，期中期货库存16813吨，分别减少353吨和减少811吨。 期货库存 8-1 7-31 增减 伦镍 109950 105186 4764 沪镍（仓单） 16539 16509 30 总库存 126489 121695 4794 时间 仓单库存（吨） 现货库存（吨） 保税区库存（吨） 总库存（吨） 2024-7-26 16813 7879 3500 28192 增减 -811 -184 -800 -1795 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 不锈钢仓单、库存 上期所不锈钢仓单数量 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 不锈钢总库存 不锈钢200系 不锈钢300系 不锈钢400系 1600000140000012000001000000800000600000400000 200000 0 7月26日无锡库存为67.03万吨，佛山库存32.24万吨，全国库存109.6万吨，环比减少1.28万吨，其中300系库存71.45万吨，环比减少1.12万吨。 1 7 13 19 25 31 37 43 49 55 61 67 73 79 85 91 97 103 109 115 121 127 133 139 145 151 157 163 期货库存 8-1 7-31 增减 不锈钢仓单 137654 137354 300 数据来源：Mysteel、SHFE、大越期货研发中心 镍矿、镍铁价格 镍矿 品味 8-1 7-31 涨跌 单位 红土镍矿CIF Ni1.5% 47.5 46.5 1 美元/湿吨 红土镍矿CIF Ni0.9% 32.5 32.5 0 美元/湿吨 海运费菲律宾 -连云港 11.5 11.5 0 美元/吨 海运费菲律宾 -天津港 12.5 12.5 0 美元/吨 品种 品味 8-1 7-31 涨跌 单位 高镍 8-12 1001 1001 0 元/镍点 低镍 2以下 4200 4200 0 元/吨 数据来源：Mysteel、SMM、大越期货研发中心 2021/1/4 2021/3/4 2021/5/4 2021/7/4 2021/9/4 2021/11/4 2022/1/4 2022/3/4 2022/5/4 2022/7/4 2022/9/4 2022/11/4 2023/1/4 2023/3/4 2023/5/4 2023/7/4 2023/9/4 2023/11/4 2024/1/4 2024/3/4 2024/5/4 2024/7/4 不锈钢生产成本 冷轧不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：废不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：低镍铁+纯镍生产工艺：304系：生产成本：中国（日） 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 数据来源：Mysteel、大越期货研发中心 13825 传统成本 14364 废钢生产成本 18113 低镍+纯镍成本 镍进口成本测算 进口价折算：131018元/吨 进口价 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 11032053074095116137158179191021112312251327142915311633 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info