我们互联世界的新范式 ？

战略与公司财务实践 我们互联世界的新范式？ 随着地缘政治潮流的漩涡，我们研究了对贸易的影响以及商业领 袖促进贸易的选择全球连接。 作者：MichaelBirshan、JoeNgai、JeongminSeong和OliviaWhite 2023年11月 当今世界在过去的四年中，贸易、服务、资本、人员 、数据和想法的跨境流动标志着全球经济 几十年及更长时间——迄今被统称为“全球化”——丰富了世界，使超过10亿人摆脱了贫困，并使我们达到了前所未有的相互联系水平。但是，作为世界各地的首席执行官和董事会现在可以 sense,theseconnectionsarefraying.Thisisinlargepartbecauseofgrowingrivarriesandtensionsamongnations,butalsobecauseofsupplychaindisruptionsandabackranceagainstglobalization 在发达经济体的某些地区。然而，全球合作仍然至关重要，特别是面对气候变化等挑战，这些挑战需要各国共同努力。需要一种新的全球联系范式-可能还有一个新的名字-。 附件1 当今世界紧密相连。 2019年净贸易量占国内消费比重、% 净流入 净流出5- >50% 26–50% 5–25% <+/–5% 25% 26–50% >50% 东方 亚洲-欧洲中部拉丁语 太平洋,和东方andAmericaSub-不包括Europe中北部北部and撒哈拉中国中国30美洲亚洲非洲²加勒比Africa 矿物 Resources 能源 粮食（主要作物 ） 电子制药 制造 货物 基本金属 化学品 金融服务 服务 专业服务 无形资产 IP Note:Intellectualproperty(IP)flowcanbedistortedbydifferenttaxregiments.IfoutlierswithverylargeIPflowsrelativetotheirsizeareexcluded,LatinAmericaisanetimporterofIP.1包括27个欧盟成员国以及挪威、瑞士和英国。 ²中东和北非（8个国家）和撒哈拉以南非洲（5个国家）制成品和服务的有限样本。 资料来源：国际能源机构；联合国商品贸易中心；美国农业部；经合组织增加值贸易数据库；麦肯锡全球研究所分析 麦肯锡公司 本文概述了新范式将发挥作用的领域，包括重新思考全球联系所涉及的一些复杂性-尤其是 贸易——以及对不同地理区域的影响。我们总结了一些关于首席执行官和董事会在试图理解不断变化的世界时可能前进的方式的想法。 一个新的范式 麦肯锡全球研究所（MGI）长期以来一直追踪全球流动的起伏，强调其在推动全球经济增长中的重要作用。1但是MGI也注意到了正在发生的突变：全球化的发展方式以及更广泛的后果 发达经济体的工业基础和竞争力、劳动力市场和社会契约。2重要的是要注意全球公司在过去四十年中在全球化增长中发挥的主导作用，以及它们从全球市场开放中获得的好处和竞争力。 一些分析师现在对这种范式提出了质疑。在2020年之前的十年中（以及COVID-19大流行的爆发），全球合作出现了净增长。 然而，鉴于过去几年的事件，合作已经开始趋于平稳 ，世界发现自己处于潜在的拐点。 地缘政治紧张局势，包括中美之间的竞争和俄罗斯入侵乌克兰，是一个主要因素，而中东重新爆发的战争也可能导致 对该地区更广泛的破坏，特别是对能源资源的破坏，并威胁到和平与稳定。其他关切包括供应链的弹性(COVID-19大流行测试)，关于 赢家，尤其是贸易和移民的输家。这种不满促成了一些国家民族主义的兴起。 无论全球化发生什么，持续的全球合作不仅对经济至关重要，而且对经济也至关重要。不断增长的贸易和资本流动在提高生活水平方面发挥了核心作用。3今天的贸易支持世界许多地区。 但这只是故事的一部分。跨境合作还加快了技术创新，促进了健康和健康进步，对于应对气候变化挑战至关重要。所有这些情况不仅需要交流思想，还需要获得有时仅存在于世界某些地区的原材料和制造能力的能力。最后，正如世界每天都在提醒的那样，和平与安全也依赖于全球合作 。 合作不仅有助于改善结果；它增强了韧性，更好地缓冲了负面结果。举一个例子，跨境努力是必要的，以打击合成品和其他毒品的贩运，并解决与移民和气候难民有关的问题。 此外，与许多合作伙伴的贸易关系多样化可以加强供应弹性，而卫生方面的合作可以加快全球应对中断的速度(就像COVID-19一样)。 对跨区域贸易的影响 当前不稳定的宏观经济环境，以及发达经济体利率上升和地缘政治紧张局势持续不断，人们质疑贸易和资本流动在未来十年将如何演变-不仅是整体，而且是它们将形成的模式。 1有关更多信息，请参阅“全球流动：在相互联系的世界中绑定的纽带”，麦肯锡全球研究所，2022年11月15日。 2有关麦肯锡全球研究所涵盖这些主题的报告，请参阅“在新时代的风口浪尖？”，麦肯锡全球研究所，2022年10月20日；“全球价值链中的风险，韧性和再平衡”，麦肯锡全球研究所，2020年8月6日；和“21世纪的社会契约”，麦肯锡全球研究所，2020年2月5日。 3有关更多信息，请参阅AnnHarrison，《全球化与贫困》，伊利诺伊州芝加哥：芝加哥大学出版社，2007年。 使某些地区有机会比过去更充分地参与国际贸易。大约30％的贸易仅由于经济特定的选择而集中；例如，尽管许多国家出口小麦，但大多数 sources(Exhibit2).Anadditional10percentoftrade—includinggoodsasdifferentaslaptoples,soy,andironare—hasrelativelyfewexportsources,andsodiversificationofthesewouldtakemoreeffortandtime(Exhibit3). 附件2 尽管有多个出口国，但大多数经济体仅从少数国家进口小麦。 2021年全球小麦出口和进口前40个走廊，按价值计算，$billion 出口商进口商 加拿大5.0 US4.6 4.2澳大利亚乌克兰3.4 俄罗斯2.9 2.1法国阿根廷1.6 哈萨克斯坦0.6 捷克众议员0.4 德国0.4 立陶宛0.4 罗马尼亚0.4 印度尼西亚中国（大陆） Türkiye 埃及 尼日利亚 巴西菲律宾日本荷兰越南 韩国比利时 乌兹别克斯坦墨西哥巴基斯坦秘鲁哥伦比亚德国摩洛哥埃塞俄比亚意大利 US 西班牙 中国台湾厄瓜多尔 贸易，$billion 北美欧洲30 中东和北非其他欧洲和中亚 注：线条粗细表示经济对经济流动的相对大小。根据选定部门的进口贸易价值确定前40名流量，相关经济体显示在所确定流量的两端。仅使用UNComtrade导入数据计算流量 ；显示的导出值可能与同时使用导入和导出数据的其他可视1化.5不同，因为UNComtrade导入和导出数据集中存在不对称。来源：联合国Comtrade数据，更新于2023年9月9日 10.0 大中华区 麦肯锡公司 5.0亚太地区 ≤1.0拉丁美洲和加勒比撒哈拉以南非洲 中国向世界供应大多数电脑。 按价值计算，2021年全球前40个走廊的计算机出口和进口$billion 出口商进口商 US 中国 （大陆） 213 墨西哥28 泰国24 中国台湾18 荷兰12 韩国5 越南3 马来西亚3 德国2 捷克众议员2 贸易，$billion 中国（大陆 ） Germany 香港特区²Japan UK 捷克众议员法国墨西哥荷兰加拿大阿联酋 韩国澳大利亚印度 俄罗斯泰国 中国台湾波兰马来西亚比利时印度尼西亚越南 瑞典Türkiye 瑞士 60 北美欧洲30 20其他欧洲和中亚 10中东和北非 5大中华区 2亚太地区 注：线条粗细表示经济对经济流动的相对大小。根据选定部门的进口贸易价值确定前40名流量，相关经济体显示在所确定流量的两端。仅使用UNComtrade导入数据计算流量 ；显示的导出值可能与同时使用导入和导出数据的其他可视化不同，因为UNComtrade导入和导出数据集中存在不对称。 1计算机在2021年进入了价值最高的40个贸易走廊，占特别行政区贸易的66％。 9.3阿拉伯联合酋长国。 来源：联合国Comtrade数据，更新于2023年9月9日 麦肯锡公司 从历史上看，这种流动的变化往往是渐进的，并且在当今的系统中存在强大的自我修复力量（图表4）。 一个例子是，包括小麦和葵花籽油在内的一些农产品的价格在俄罗斯入侵乌克兰开始时最初飙升，但此后稳定下来。 面对冲击，全球贸易体系表现出了韧性。 全球出口和俄罗斯/乌克兰对某些农产品的出口依赖 小麦 玉米 油菜籽 葵花籽 大麦 0 220 200 180 160 140 导出卷 全球出口总额,百万吨 120 100 80 60 40 20 0 2022/2023 2021/2022 10203040506070 全球对俄罗斯/乌克兰出口的依赖，% 自入侵乌克兰以来，选定农产品的每月价格，指数（2022年1月=100） 玉米小麦 菜籽油葵花籽 150 140 商品定价 油大麦 130 120 110 100 90 80 70 Jan2022 2023 年1 月 1葵花籽和油菜籽产品：油籽、粕和油。全球依存度按加权平均数计算。资料来源：国际货币基金组织；美国农业部 麦肯锡公司 reconfigurethemselvestreatlyandquickly.Manylargeforeigncompanies,forexitedRussiafollowingitsinvestionofUkraine(Exhibit5).Thatmeanstheworldmayhavetimetothinkthroughanewglobalsystemandcanaffordtobe 接近更极端形式的全球颠覆。 区域影响差异很大，应该指出的是，今天的贸易关系并不等同于政治调整（图表6）。 Exhibit5 许多公司已经离开或缩减了在俄罗斯的业务。 离开或缩减 停留 US Germany Japan 中国 82 18 13 87 4 96 0 100 按国家划分的财富500强公司行动，截至2023年6月，%的公司(n=137) 财富500强公司在俄罗斯入侵前后充分活跃，公司按国家划分，²数量(n=216) 美国其他北美德国其他欧洲日本中国其他亚洲 5322464322813 After 36 之前216 134 235 1根据耶鲁大学首席执行官领导力研究所（CELI）截至2023年6月的名单，包括入侵时在俄罗斯活跃的财富500强公司超过20家的国家（中国=28；德国=24；日本=32；美国=53）。《财富》全球500强中有215家公司不在俄罗斯，因此被排除在分析之外。“留在”包括耶鲁管理学院“F级”类别的国家：“挑战退出或减少活动的要求”和在俄罗斯存在的公司，其立场上没有公告；“缩减或离开”包括“D级：推迟新投资/开发，“C级：减少当前的手术”，“B级：保持可返回的选择”和“A级：清洁手术切除，切除。 ." ²入侵前=2022年1月；入侵后=2023年6月。来源：耶鲁CELI 麦肯锡公司 当前的贸易关系不一定等同于在全球问题上保持一致。 全球商品贸易平衡与中美政治 更多贸易与中国 50 与美国投票更多但与中国贸易更多的国家 安哥拉 印度尼西亚缅甸 北美拉丁美洲和加勒比欧洲30EECA1 MENA2SSA3 2021年与中国的贸易总额减去与美 澳大利亚 韩国 新西兰 UKJapan 沙特 泰国阿拉伯 智利秘鲁乌拉圭菲律宾 巴西 阿曼 俄罗斯 亚太地区 国的贸易总额， 百分点 Germany 0 Türkiye 阿根廷越南 印度 新加坡 以色