海外市场周报摘要
主要观点：
-
全球股市表现：上周，全球主要股指多数下跌。欧洲股市相对强势，英国富时100、德国DAX涨幅显著；美股内部则呈现分化，道琼斯工业指数上涨，标普500和纳斯达克指数下跌；亚太地区整体表现相对较弱，韩国综合指数大幅下跌，日经225指数跌幅接近6%。
-
科技巨头财报：谷歌与特斯拉公布的二季度财报虽总体表现良好，但部分指标未达预期，导致次日股价分别下跌5%和12%以上。这表明科技巨头的业绩波动对市场影响较大，同时也促使美股结构分化开始收敛。
-
美国经济数据：尽管存在部分经济数据走弱的迹象，如服务业和制造业PMI初值的下降，但整体经济数据仍显示美国经济在“软着陆”的假设中运行。通胀数据温和，6月核心PCE同比增长2.6%，环比增长0.2%，低于预期。
-
美联储关注焦点：鉴于经济数据的不确定性，7月的美联储FOMC利率会议将是关键观察点。若释放鸽派信号，年内降息预期或将基本确定，利好美国经济“软着陆”，有色金属价格可能反弹，黄金短期受到提振。反之，若偏鹰派，市场预期或再分化，美国经济“硬着陆”预期提升，有色金属可能继续弱势，黄金短期承压。
-
配置策略：建议关注美股财报季对科技巨头波动的影响，以及中小盘指数的弹性。在7月美联储表态大概率偏鸽的背景下，中小盘指数（如标普/纳指生物科技、罗素2000）的潜在机会更大。
-
风险提示：海外通胀超预期、全球经济景气度不及预期以及地缘政治局势超预期等风险需重点关注。
数据概览：
- 全球股市估值：全球主要股票市场的估值情况显示了不同市场间的差异。
- 流动性与利率：美债利率走势、美元指数变动以及各国国债利率的变化提供了货币流动性的关键指标。
- 南向资金：港股通净买入规模变化及过去一周南向资金对各行业的净流入情况反映了市场资金流动的趋势。
结论：
本周全球市场波动性增加，主要受科技巨头财报影响和美国经济数据的不确定性推动。市场对美联储政策的预期成为关键因素，短期内波动性可能加剧。投资者应密切关注财报季节的动态和宏观经济数据，尤其是美联储的政策动向，以调整投资策略。同时，中小盘指数表现出的弹性可能为寻求更高收益的投资者提供机会。需要注意的风险包括通胀超预期、全球经济前景暗淡以及地缘政治风险。
