马拉维经济监测 ， 2024 年 7 月

        © 2024 国际复兴开发银行/世界银行 1818 H Street NW, Washington DC 20433 电话: 202-473-1000 互联网: www.worldbank.org 这是世界银行工作人员与外部贡献者共同完成的作品。本研究中的观点、解释和结论并不代表世界银行、其执行董事会或其所代表的各国政府的观点。 世界银行不对本作品中包含的数据准确性承担责任。本作品中任何地图上的边界、颜色、面值和其他信息均不反映世界银行对任何领土法律地位的意见，也不表示世界银行认可或接受此类边界。 权限和权限 本作品的内容受版权保护。尽管如此，世界银行鼓励其知识的传播，因此只要完整 attribution 致谢本作品，本作品的全部或部分内容可以用于非商业目的的复制。 关于权利和许可的任何疑问，包括子权利问题，应联系世界银行出版社，世界银行集团，美国华盛顿特区1818 H街NW；传真：202-522-2625；电邮：pubrights@worldbank.org。 封面图片: “不同的人在一起 ” 由 Andrew Missi 封面设计、室内设计和排版:Piotr Ruczynski, 伦敦, 英国 9Overview7Acknowledgements8缩写 1 经济发展 16 1.1全球和区域背景17尽管面临挑战 ， 全球增长状况仍保持稳定17 1.2最近的经济发展 19 2023 年经济增长未能达到预期 ， 2024 年可能仍将低迷19外汇流入继续低于需求24通货膨胀略有缓和 ， 但风险仍在上升27持续的财政下滑危及马拉维的经济复苏28债务可持续性取决于成功的重组和财政调整31汇率spread差额在贬值后有所缩小，但计划中的增加灵活性的改革尚未完全实施。32货币紧缩政策不足以遏制通胀压力33金融行业保持稳定 ， 商业银行在 2023 年表现非常强劲33 1.3 中期经济展望 35 政策优先事项：恢复宏观经济稳定、保护脆弱家庭免受冲击以及增加生产和出口36 238马拉维的社会保护体系适应不断上升的风险 Introduction39马拉维的社会保护 ： 能够应对冲击的扩展和创新系统40社会保障体系和基础设施42作为适应性危机应对工具的社会保护45马拉维适应性社会保护的未来 ： 可扩展的安全网46建立坚实的基础 ： 马拉维应对冲击的社会保护体系的未来47 宏观经济指标附录 A BOXES BOX 1.4透明度在确定公共部门投资方案优先次序方面的重要性29BOX 2.1社会保护概述40BOX 2.2有条件和无条件的现金转移42 BOX 1.1进一步的 AIP 改革可以加强气候适应能力20BOX 1.2新的国家级电子支付网关将支持电子商务交易、社交现金转账以及收入收集。23BOX 1.3发展经济特区的新努力要求密切监督并从过去的经验中吸取教训26 Figures 图 1.17较低的实际汽油价格与较高的进口有关26图 1.18随着货币供应量的增长 ， 通货膨胀率继续大致上升27 图 1.1尽管同时采取货币紧缩政策 ， 全球经济增长仍保持不变 ， 通货膨胀率正在下降17图 1.2降息最近开始超过加息17 图 1.19玉米价格一直是通货膨胀上升的关键因素27图 1.20马拉维再次成为撒哈拉以南非洲财政赤字最高的国家之一28图 1.21在批准的 2024 / 25 财年预算中预计会减少支出和增加收入 28图 B1.1. 4虽然一些公共投资项目在挣扎 ， 但其他项目在预算和时间上交付29图 1.22国债在总债务中的份额正在增加31图 1.23自 2016 年以来 ， 政府借款的增加正在挤出私营部门的信贷32图 1.25汇率 spreads 在2023年11月贬值后趋于稳定，但自那时起又开始再次扩大，因为储备仍然较低。32图 1.24政府从所有国内来源的借款都在增加32图 1.26实际政策利率仍为负, 但基础贷款和银行间利率上升...33图 1.27... 政府借款收益率在过去一年大幅上升33图 1.28金融稳定指标已证明具有弹性34图 1.29社区 ， 社会和个人服务仍然是私人信贷的重点34图 1.30最近的趋势与 1990 年代初的趋势相呼应 36图 2.1贫困和干旱39图 2.2SCTP 受益人的数量41图 2.3SCTP 资格标准41图 2.4可扩展性机制46 图 1.3马拉维的经济继续落后于其邻国的表现18图 1.4预计2024年的增长将相对于前几年有所增加，但仍预计将低于预期，这是由于干旱对农业GDP的影响所导致。19图 1.5马拉维经历了 2023 年玉米年产量连续第三次下降19图 B1.1. 1增加化肥补贴支出并不一定会导致玉米产量增加20图 1.6粮食不安全已经比前几年严重21图 1.72024 年 ， 不从事经济活动的人的比例有所增加 ， 特别是在城市地区21图 1.8尽管工资下降 ， 但马拉维南部农村地区越来越有可能从事临时工22图 1.9大多数马拉维人认为他们当前的情况比一年前更糟，而有68%的人认为他们的未来将会相同或更加糟糕。22图 1.10马拉维的贸易条件有所改善.24图 1.11... 但进口继续超过出口24图 1.12自 2023 年 11 月克瓦查贬值以来 ， 大多数进口商品的价值下降24图 1.14外汇流动性仍然很低 25图 1.13在 11 月大幅贬值之后 ， 马拉维的实际汇率再次升值 25图 1.15大量的外汇销售无法满足市场需求25图 1.16随着国内燃料价格下跌 ， 燃料在总进口中的份额增加26 TABLES 表 O.1优先政策领域和关键行动12TABLE 1.1财政账户30TABLE 1.2优先政策领域和关键行动37 TABLE 2.1当前使用 UBR 数据的机构44TABLE 2.2扩大 SCT 的覆盖范围47 ACKNOWLEDGEMENTS 马拉维经济监测（MEM）分析了马拉维的经济和发展结构问题。第19期于2024年7月发布，并且是每年出版两次的系列报告的一部分。MEM旨在促进基于信息的政策制定和关于马拉维在追求包容性和可持续经济增长过程中所面临的關鍵挑战的深入讨论。 本版《马拉维经济监测报告》由Jakob Engel（高级国家经济学家、任务团队负责人）、EfremZephnath Chilima（高级私营部门专家、任务团队负责人）、Yumeka Hirano（经济学家、任务团队负责人）、Chipo Msowoya（高级社会保护专家）、Michele Davide Zini（高级经济学家）、Hayaan Nur（E T顾问）、Innocent Njati Banda（金融部门专家）、Dipti Thapa（高级农业经济学家）、Time Fatch（高级农业经济学家）、Bobojon Yatimov（高级农业专家）、Evie Calcutt（高级金融部门专家）、Ivan Drabek（高级社会保护专家）、Lina Marcela Cardona（高级经济学家）、Vandras Lilato Nyambe Mukete Luywa（社会保护专家）、Astrid Uytterhaegen（运营官员）、Anwar Mussa（经济学家）、Massimo Sichinga（E T顾问）、Alexandra Soininen（顾问）、Louis Boghoyo Msuku（顾问）、Apphia Ndungu（顾问）、Lucy Nyirenda（顾问）、Amschel Nathaniel de Rothschild（顾问）和Peter Pojarski（顾问）共同编写。报告由Sean Lothrop（顾问）编辑。 阿哈·普拉萨德（宏观经济、贸易与投资实践负责人）、罗伯特·柴斯（社会保护与就业实践负责人）、休·里德（前马拉维国家经理）、费萨尔·拉德（马拉维国家经理）、普瑞蒂·阿罗拉（马拉维运营经理）以及内森·M·贝莱特（马拉维国别主任）提供了总体指导。该团队感谢阿加西·姆克特奇（主管国家经济学家）以及同行评审人科林·安德鲁斯（高级社会保护专家）和梅琳达·特罗斯特（高级经济学家）提供的建设性意见。 本报告受益于财政经济部、马拉维储备银行、国家统计局以及其他政府部门、机构提供的输入；同时还得到了国际货币基金组织的支持。报告团队感谢利隆圭和布兰太尔私营部门和民间社会组织代表所提供的宝贵贡献。 亨利·钦巴利（外部事务官）、卡里玛·拉瓦利·拉杜（团队助理）和德米斯特·米索马利（团队助理）提供了外部通讯、设计以及额外生产支持方面的协助。 该出版物中的发现、解释和结论不一定反映世界银行执行董事或他们代表的各国政府的观点。报告基于截至2024年6月30日的信息。 世界银行团队欢迎对《马拉维经济监测》的结构和内容提供反馈。请将意见发送至Jakob Engel（jengel@worldbank.org）和Efrem Chilima（echilima@worldbank.org）。 缩写 AIPARCCCTCS - EPWPCUCIDFSDODMAEFTEMDEEUFYGDPIMFMDTFMEMMITASSMITCMoFEAMPCMPOMKNCGNePGNLGFCNPLsNSOPSIPRBMROAROESADCSCTPSEZSSRLPUBRUCTUNICEF贸发会议US$WEOWFP负担得起的投入计划非洲风险能力小组有条件现金转移气候智能增强公共工程计划COVID - 19 城市现金倡议数字金融服务灾害管理事务部电子资金转帐新兴市场和发展中经济体欧洲联盟会计年度国内生产总值国际货币基金组织多方捐助者信托基金马拉维经济监测马拉维银行间转账结算系统马拉维投资和贸易中心财政和经济事务部货币政策委员会宏观贫困展望马拉维克瓦查对政府的净信贷国家电子支付网关全国地方政府财政委员会不良贷款国家统计局公共部门投资方案马拉维储备银行资产回报率股本回报率南部非洲发展共同体社会现金转移计划经济特区社会支持弹性生计项目统一受益人登记处无条件现金转移联合国国际儿童紧急基金联合国贸易与发展United States Dollar世界经济展望世界粮食计划署 干旱和不完整的改革议程破坏了经济快速复苏的前景 马拉维的经济增长在 2023 年低于预期 ， 预计在 2024 年将保持低迷。尽管预计实施计划中的宏观经济和结构性改革将推动中期内的国内生产总值（GDP）增长，但由厄尔尼诺现象引发的干旱加剧了短期内的增长前景。干旱问题进一步恶化了长期存在的宏观经济失衡，包括巨额财政赤字、外汇收支挑战、不可持续的债务以及自2020年以来的价格不稳定，这些因素共同作用于经济活动。因此，2024年的经济增长预测被下调至2.0%。考虑到平均人口增长率达2.6%，预计人均GDP将出现下降。 收成疲软加剧了粮食不安全。主食生产未能满足国家需求，导致许多家庭无法获得足够的营养。许多家庭预计将在2024/25年的粮食歉收季节中面临有限的食物储备、资金枯竭和健康状况不佳的情况。马拉维对厄尔尼诺现象的应对成功将取决于及时采取行动并有效优先考虑干预措施。鉴于该国的谷物赤字、地区有限的食物储备以及近期在扩大灌溉玉米生产方面进展不大，迫切需要增加谷物进口。 在一个困难的商业环境中，马拉维经济持续低迷的表现进一步加剧了家庭和私营部门面临的挑战。许多企业必须应对外汇短缺和汇率政策的不确定性，这抑制了投资并导致就业增长缓慢。因此，私营部门无法产生足够高质量的就业岗位以可持续地改善大多数马拉维人的福祉。 努力平衡外部账户进展缓慢且不均衡，对汇率造成额外压力，导致外汇短缺，并进一步增加债务负担。 然而，该国的贸易条件有所改善，现已超过大流行前水平，主要得益于国际燃料和化肥价格的温和上涨以及马拉维关键出口商品持续的需求。2023年，马拉维对烟草出口的依赖