股指期货早报
宝城期货股指期货早报（2024年8月1日） 品种观点参考—金融期货股指板块 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 品种 短期 中期 日内 观点参考 核心逻辑概要 IH2408 震荡 震荡 震荡偏强 区间震荡 政策托底预期以及低估值水平 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于1%为下跌，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块品种：IF、IH、IC、IM 日内观点：震荡偏强中期观点：震荡参考观点：区间震荡 核心逻辑：昨日股指均单边上涨，涨幅均较为明显；沪深两市成交金额超过9000亿元，相对上一交 易日放量3038亿元；两市超5000只个股上涨，市场风险偏好回升。昨日股指的反弹原因主要有两个：一是此前股指连续回调，估值水平处于历史低位，在地量成交情况下，股指有所超跌，一旦有资金入市进行股票资产配置，则容易带动股指的技术性修复。二是，政治局会议提到了目前经济面临的内外部压力，转型期存在阵痛，提出宏观政策要持续发力、更加有力，政策面的托底预期进一步强化。特别是政治局会议提到要提高居民收入，扩容服务消费，若后续政策落地良好，有望促进经济内循环，进而促进企业盈利修复。消息面上，7月制造业PMI为49.4，低于荣枯线，主要受到高温天气带来的季节性因素影响。不过目前国内宏观需求仍偏弱，特别是居民部门收入增速放缓，抑制了居民的大额支出意愿，进而限制了企业的提价和扩产，使得企业业绩修复偏缓慢。另一方面，净流入股市的增量资金较为有限，存量资金博弈下股市呈现出成交低迷、热点切换频繁、反弹持续性弱等特征。本次反弹是量价齐增，加上此前一直处在前期低点位置震荡，能够反应市场风险偏好的回升，不过反弹能否持续，还需要看增量资金是否持续流入或者宏观政策能否产生良好效果，后续需要持续跟踪。总的来 看，股指上行受到盈利修复预期偏弱以及增量资金偏少的抑制，下行则受到政策托底预期以及低估值水平的支撑，考虑到目前市场风险偏好有所回升，预计短期内股指以震荡偏强为主。 获取每日期货观点推送 服务国家走向世界 知行合一专业敬业 诚信至上合规经营 严谨管理开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 姓名：闾振兴 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F03104274投资咨询证号：Z0018163电话：0571-87633890 邮箱：lvzhenxing@bcqhgs.com 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。
