焦煤焦炭早报-2024年8月1日 证券代码:839979 大越期货投资咨询部赵通从业资格号:F3042042投资咨询号:Z0018012 联系方式:0575-85226759 焦煤每日观点 1、基本面:主产区煤矿多开始陆续恢复生产,炼焦煤产量稍有提升。因市场看降情绪仍存,洗煤厂等贸易环节对后市心态偏谨慎,积极出售场地库存,煤矿签单不佳,出货稍有承压。且近期线上竞拍市场交投氛围冷清,成交情况较差,部分高价资源成交疲弱,产地煤矿库存逐步累积,部分煤矿由于出货压力增大持续下调价格;偏空 2、基差:现货市场价1530,基差69;现货升水期货;偏多 3、库存:钢厂库存736.3万吨,港口库存276.5万吨,独立焦企库存716万吨,总样本库存1728.8万吨,较上周减少35.4万吨;偏多 4、盘面:20日线向下,价格在20日线下方;偏空 5、主力持仓:焦煤主力净空,空减;偏空 6、预期:下游焦企采购情绪转弱,对原料煤采购放缓,加之成材市场成交不佳,影响部分焦钢企业利润持续收紧,多维持按需采购,对原料端焦煤仍有压价意愿,预计短期焦煤或弱稳运行。 焦炭每日观点 1、基本面:随着原料端焦煤价格持续下跌,焦化成本下行,当前焦企仍有一定利润,开工维稳,焦炭供应相对稳定,出货较为积极。受制于下游钢厂对焦炭多控制到货节奏,影响产地焦企出货节奏放缓,厂内库存压力增加;偏空 2、基差:现货市场价2000,基差-36.5;现货贴水期货;偏空 3、库存:钢厂库存543万吨,港口库存197.7万吨,独立焦企库存35.2万吨,总样本库存775.9万吨,较上周减少13.9万吨;偏多 4、盘面:20日线向下,价格在20日线下方;偏空 5、主力持仓:焦炭主力净多,多减;偏多 6、预期:考虑到终端需求表现较差,钢厂盈利能力偏弱,对焦炭多有控量行为,且随着高炉检修计划逐步增多,刚需回落,影响部分焦企厂内库存累积,焦炭供需结构进一步宽松运行,叠加焦炭成本持续走弱,钢厂对焦价仍有打压意向,预计短期焦炭或弱稳运行。 影响因素总结 焦煤 利多:1.铁水高位 2.环保安监趋严 3.供应难有增量 利空:1.焦钢企业对原料煤采购放缓 2.钢材价格疲软 焦炭 利多:1.铁水高位 利空:1.钢材价格疲软 2.焦煤降价,成本支撑减弱 价格 数据来源:Mysteel 数据来源:Wind 数据来源:Wind、Mysteel •截止到7月25日,焦煤港口库存为276.5万吨,较上周增加13万吨; •焦炭港口库存197.7吨,较上周减少4.7万吨。 数据来源:Wind、Mysteel •截止到7月25日,独立焦企焦煤库存716万吨,较上周减少38.1万吨; •焦炭库存35.2吨,与上周持平。 数据来源:Wind、Mysteel •截止到7月25日,钢厂焦煤库存736.3万吨,较上周减少10.3万吨; •焦炭库存543万吨,较上周减少9.2万吨。 数据来源:Wind、Mysteel 焦炉产能利用率 •全国230家独立焦企样本:产能利用73.3%,较上周减少0.5%。 数据来源:Mysteel 吨焦平均盈利 •全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利43元,较上周增加10元。 数据来源:Mysteel 焦炭日均产量 焦炭月度产量 高炉开工率 数据来源:Wind 铁水产量 数据来源:Mysteel 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法,但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证,且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS! 证券代码:839979 地址:浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话:0575-88333535E-mail:dyqh@@dyqh.info