宝城期货股指期货早报（2024 年 7 月 31 日）

宝城期货股指期货早报（2024年7月31日） 品种观点参考—金融期货股指板块 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 品种 短期 中期 日内 观点参考 核心逻辑概要 IH2408 震荡 震荡 震荡偏弱 区间震荡 股市风险偏好偏谨慎 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于1%为下跌，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块品种：IF、IH、IC、IM 日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡参考观点：区间震荡 核心逻辑：昨日股指延续窄幅震荡整理，沪深两市成交金额6000亿元左右，市场风险偏好偏向谨慎。目前股指上行受到盈利修复预期偏弱以及增量资金偏少的抑制，下行则受到政策托底预期以及低估值水平的支撑。从最新的PMI、GDP、信贷等数据可以看出，目前宏观经济需求复苏较慢，制约了股票业绩修复预期。由于居民部门的收入增速放缓，居民倾向于投资与大额消费的能力与意愿有所走弱，这就限制了企业的提价与扩产，从而影响企业业绩修复预期。另一方面，净流入股市的增量资金较为有限，存量资金博弈下股市呈现出成交低迷、热点切换频繁、反弹持续性弱等特征。消息面，昨日政治局召开会议，会议强调要以提振消费为重点扩大国内需求，经济政策的着力点要更多转向惠民生、促消费，要多渠道增加居民收入，增强中低收入群体的消费能力和意愿，把服务消费作为消费扩容升级的重要抓手，支持文旅、养老、育幼、家政等消费。长期来看，未来政策端落地有望促进居民收入与消费逐步复苏，促进内循环效率，进而促进企业盈利修复。短期来看，三中全会后政策逐步落地，政策端利好对股指起到较强支撑作用。总的来说，短期内预计股指以区间震荡为主。 获取每日期货观点推送 服务国家走向世界 知行合一专业敬业 诚信至上合规经营 严谨管理开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 姓名：闾振兴 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F03104274投资咨询证号：Z0018163电话：0571-87633890 邮箱：lvzhenxing@bcqhgs.com 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。