华润微机构调研纪要

华润微机构调研报告 调研日期:2024-07-09 华润微电子有限公司是华润集团旗下的高科技企业,整合了多家中国半导体企业,形成了完整的芯片设计、晶圆制造、封装测试等全产业链一体化运营能力。公司自2004年起多次被工信部评为中国电子信息百强企业,产品聚焦于功率半导体、智能传感器领域,为客户提供系列化的半导体产品与服务。未来 ,公司将继续推动企业发展,提升核心技术,并融合内外部资源,进一步向综合一体化的产品公司转型,成为世界领先的功率半导体和智能传感器产品与方案供应商。同时,公司注重社会责任,持续开展环境保护和节能减排工作。 2024-07-30 华润微电子执行董事、财务总监、董秘吴国屹,华润微电子董事会办公室副主任沈筛英 2024-07-092024-07-09 现场参观无锡 申万宏源证券 证券公司 - 华诺投资 投资公司 - 海通资管 资产管理公司 - 申万自营 其它 - 东方证券 证券公司 - 中略投资 投资公司 - 杭州金投 其它 - 信达澳亚基金 基金管理公司 - 国泰综合证券 证券公司 - 银桦投资 投资公司 - 国金证券 证券公司 - 惠升基金 基金管理公司 - 南土资产 资产管理公司 - 华创自营 其它 - 固禾投资 - - 问题一:请问公司业绩预期展望? 答:随着产业链库存的持续出清和下游需求的见底回暖,公司认为周期上行的趋势正在逐步展现,环比将持续向好。问题二:请问公司今年MOSFET的预期规划? 答:公司MOSFET产品依托6+8+12吋产线优势,不断迭代中低压MOS、高压超结MOS及MOS模块产品,有力拓展了汽车电子、AI算力电源等中高端市场,预期今年可实现增长。 问题三:请问公司车规产品进展? 答:公司已与多家头部整车厂、Tier1厂商形成了战略合作关系,推出包括MOSFET、IGBT、SiC、功率IC等在内的系列化功率类和驱动类车规级产品,批量应用于动力、底盘、车身、辅助驾驶等多数整车应用场景。 问题四:请问公司汽车电子收入占比及未来预期? 答:目前汽车电子领域的营收在产品与方案板块的占比已超20%。随着新能源汽车渗透率的不断提升及平台的优化升级,未来市场空间增长潜力大,汽车电子仍将是公司重点发力的方向。 问题五:请问公司内部自用和外部客户代工产能分配情况? 答:6吋产能23万片/月,自用和外部客户代工比例基本各50%。8吋产线有2条,无锡产能为7.5万片/月,产品以外部客户为主;重庆产能为6.5万片/月,产品全部自用。重庆12吋规划产能3.5万片/月,全部用于自有产品。 问题六:请问公司12吋项目目前进展? 答:公司两个12吋项目按照预期推进,重庆12吋产线聚焦功率器件,目前投料处于满载状态,预计下半年可实现满产;深圳12吋产线聚焦40-90nm功率IC和MCU等产品,已进入设备安装调试阶段,研发工作同步推进,预计年底通线。 问题七:请问公司代工及自有产品的产能利用率?价格目前表现如何? 答:公司代工及自有产品的产能利用率均满载,产品价格触底企稳;同时,公司上半年已针对部分MOSFET、IGBT等产品上调了价格。问题八:请问目前公司及经销商的库存水平? 答:在经历了2022-2023年两年的去库存周期后,当前库存水位健康。公司库存维持在1-2个月,经销商库存整体也处于正常水平。