宸展光电机构调研纪要

宸展光电机构调研报告 调研日期:2024-07-25 宸展光电(厦门)股份有限公司是一家专注于商用人机交互智能终端解决方案的公司,提供智能交互产业电脑、智能交互显示器等产品的研发设计、生产制造、售后技术支持等全流程服务。公司的产品形态涵盖触控一体机、触控显示器、大型数字广告牌、各类智能自助终端机及嵌入式模组等,可以根據客户的行业特点和应用需求定制开发产品解决方案。公司产品广泛应用于智慧零售、智慧金融、工业自动化、智慧医疗、智能健身、游戏博弈、智能座舱 、教育办公、物流、轨道交通及公共事业领域。公司的核心竞争力是创新的设计研发和卓越的生产管理。公司拥有一支由软固件、电机、机械、光学、调校背光、触控、系统整合等不同专业背景的人员组成的经验丰富的研发团队,并已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45000职业健康安全管理体系、ISO13485医疗器械质量管理体系等体系认证。公司的目标是“立足厦门,服务全球”,通过收购、投资等手段,将更多国内外品牌纳入麾下,包括MicroTouch、TPKAUTO等。 2024-07-29 副总经理陈建成,投关经理赖洲洋,证券代表张玉华 2024-07-252024-07-25 特定对象调研,现场参观公司会议室 华鑫证券 证券公司 - 鑫元基金 基金管理公司 - 金圆资本 资产管理公司 - 深圳为顺正新投资 - - 投资者关系活动主要内容: 一、2024年一季度季报情况: 2024年一季度开始,控股子公司鸿通科技并入报表。一季度并表后实现营收6.41亿元,同比增长44.37%;实现归属于上市公司股东的净利润6,528万元,同比增长94.01%。 二、2024年半年度业绩预告 公司于2024年7月9日发布半年度业绩预告,因营业收入增长、毛利额增加和费用管控及库存优化等原因,2024年上半年归属于上 市公司股东的利润预计为1.17-1.39亿元,同比增长56.00%-85.00%。三、主要交流问题:1、公司主营业务所在行业的市场规模有多大?每年增速如何? 回复:公司的主营业务为商用人机交互智能终端,随着人力成本上升和技术发展,智能设备的渗透率将不断提升,市场规模持续增长。以零售POS机为例,据MordorIntelligence测算,全球2024年POS终端市场规模预计为1,002.4亿美元,预计到2029年将达到1,519.7亿美元,复合年增长率为8.68%。 2、公司主营业务保持较高毛利的原因以及未来展望? 回复:深耕市场多年,公司的集成能力和研发能力得到了客户和市场的高度认可,具有较高的议价能力。同时,科学的供应链管理以及较高毛利的OBM业务的营收贡献提升,也提高了公司毛利水平和盈利能力。 3、公司将采取哪些措施提升鸿通科技的盈利能力? 回复:首先,针对北美大客户,通过延展制程等方式,丰富可提供的产品和服务内容,增加利润来源;其次,增强研发能力,积极拓展新客户,争取新车型的定点,提升稼动率;最后,随着泰国工厂进入量产阶段,加强生产制造管理,严控成本。 4、鸿通科技下半年业绩展望以及国内客户储备情况? 回复:上半年,因多款新车型量产,鸿通科技的营收同比实现较快增长。在国内客户储备上,鸿通科技已获得多家新能源整车厂的定点,客户储备不断增加。 5、公司主营业务的营收有多大比例来自美国客户,若美国增加关税,预计影响有多大? 回复:公司主营业务收入中(不含车载显示业务),30-40%来自北美客户。为应对可能的进出口关税调整,公司已在泰国建立海外工厂 ,实现了全球制造;同时,公司持续加大研发投入,加强品牌建设,提升市场竞争力和盈利能力,提高应对各种风险的能力。 6、OBM的展业模式?毛利水平是否高于ODM? 回复:通过MicroTouch品牌,公司积极拓展OBM自有品牌业务。不同于ODM的直销模式,OBM业务通过经销商对接终端客户。因具有品牌溢价 ,OBM的毛利高于ODM业务。 7、OBM的营收占比以及未来展望? 回复:主营业务的营收中(不含车载显示业务),OBM业务占比20-30%。未来,公司将在欧洲和亚太区不断完善经销商体系,推动MicroTouch品牌的产品销售,营收贡献会进一步提升。 8、公司研发大楼的建设进度如何? 答复:研发大楼已于四月份正式竣工验收,并于五月份正式投入使用。研发人员已入驻办公,实验室设备也已投入使用。注:调研过程中,公司严格遵照《上市公司信息披露管理办法》等规定,未出现未公开重大信息泄露等情况。