汽车行业周报：以旧换新政策加码，有望提振汽车内需

汽车行业周报总结

主要观点：

• 政策推动：国家发改委与财政部发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，对乘用车、货车和新能源公交车的以旧换新提供了补贴，其中乘用车补贴额度翻倍，预计能显著提振国内乘用车和商用车的需求。
• 需求预测：根据政策，若20%符合条件的现有车辆更新，则重卡新增需求中枢值可达10.3万辆，新能源公交车新增需求中枢值可达2.0万辆，分别占2023年销量的11.3%和67.1%。
• 市场表现：本周申万汽车板块跑赢沪深300指数1.9个百分点，其中乘用车和汽车零部件涨幅明显。
• 行业动态：
  • 电动化：《措施》鼓励以旧换新，尤其是新能源汽车领域。
  • 智能化：广州北部湾区获批智能网联汽车项目，涉及总投资11.95亿元。
  • 出海进展：小鹏汽车与大众汽车集团合作开发电子电气架构技术，加速国际化进程。
  • 新上市车型：比亚迪宋LDM-i、长安深蓝S07和奇瑞风云T10等车型上市。

投资建议：

• 政策利好：以旧换新政策的加强，预计能有效提振汽车内需。
• 重点关注：
  • 高阶智能化整车标的：华为系长安汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车。
  • 出海增量的整车标的：比亚迪、长城汽车。
  • 智能化核心赛道+供应链汽零标的：科博达、保隆科技、伯特利、德赛西威、拓普集团、华阳集团、隆盛科技。
  • 海外资产经营改善的汽零标的：银轮股份、均胜电子、新泉股份、星宇股份、双环传动。
• 风险提示：
  • 宏观经济波动风险、政策变动风险、原材料价格波动风险、地缘政治风险、销量不及预期、智能驾驶迭代风险、第三方数据误差、港股市场波动、公司业绩不及预期等。

数据概览：

• 市场行情：申万汽车板块整体跑赢大盘，其中乘用车与汽车零部件涨幅尤为显著。
• 销量情况：6月乘用车销量176.5万辆，新能源乘用车销量85.6万辆，渗透率48.5%。
• 市场表现：7月15-21日，乘用车市场零售销量35.6万辆，新能源车市场零售17.5万辆。
• 库存系数：6月汽车经销商库存系数稳定，不同细分市场略有差异。
• 出口数据：6月乘用车、新能源乘用车、客车、货车出口量均有所增长。
• 本周个股涨跌：具体个股涨跌排名见附表。

以上是对本周汽车行业主要动态、市场表现和投资建议的总结，旨在提供当前行业发展的关键信息和趋势分析。