豆类市场周报

天气因素扰动加剧豆类行情表现坚挺 研究员：柳瑜萍期货从业资格证号F0308127期货投资咨询从业证书号Z0012251 关注我们获取 更 多 资 讯 业务咨询添加客服 联系电话：059586778969 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 4、期权市场 「周度要点小结」 u豆一： u行情回顾：本周豆一主力2409合约上涨，收涨0.69%，收报4541元/吨。u行情展望：供应端，大豆正值种植期，部分产区大豆地块被淹，且未来一周降雨仍较多，可能对未来 产量造成潜在影响；黑龙江省储、九三、国储大豆同时拍卖，北方大豆拍卖较为顺利，市场豆源有所增加，同时随着学校迎来暑假，集体食堂对豆制品的需求持续缩减，下游需求进入淡季，市场成交量有限，抑制豆价上涨，但目前，产区余货量已较为有限，尤其优质豆源短缺对价格有支撑作用。总的来说，在供需双弱格局下，降雨天气对大豆产量造成影响可能促使大豆价格反弹。u策略建议：豆一供需双弱，震荡整理。 「周度要点小结」 u豆二： u行情回顾：本周豆二主力2409合约上涨，收涨1.03%，收报3736元/吨。u行情展望：美国农业部虽然将2023/24年度阿根廷大豆产量预期调低50万吨至4950万吨，不过阿根廷 农户销售大豆的步伐依然迟缓；巴西大豆出口增幅明显，7月日均出口量同比增长11.4%；目前美豆产区天气仍是市场关注的重点，USDA干旱报告数据显示，约4%的美国大豆种植区域受到干旱影响，而此前一周为5%，去年同期为53%。其中重度干旱率为2%，与上周持平，大豆生长状况良好，但未来两周美国中西部产区有高温扰动，降雨逐步减少至常值以下，美豆出口销售加快和干旱天气的影响下暂时企稳，若天气题材无法有效驱动，不排除继续下探寻底支撑的可能。u策略建议：美豆丰产预期不变，豆二偏弱运行，短期逢高短空。 「周度要点小结」 u豆粕：u行情回顾：本周豆粕主力2409合约上涨，收涨0.41%，收报3161元/吨。 u行情展望：目前美豆产区天气仍是市场关注的重点，USDA干旱报告数据显示，约4%的美国大豆种 植区域受到干旱影响，大豆生长状况良好，但未来两周美国中西部产区有高温扰动，降雨逐步减少至常值以下，美豆出口销售加快和干旱天气的影响下暂时企稳；外购仔猪养殖、自繁自养盈利环比微增，养殖成本处于低位，养殖利润好转，豆粕市场成交环比增加，但需求恢复尚需时日，同时国内大豆库存继续累库，中国大豆排船增加，大豆供应维持宽松，开机率居高不下，油厂豆粕库存增加至121.93万吨的高位水平，豆粕库存连续多周累库，高库存限制豆粕价格上涨。u策略建议：豆粕持续累库，豆粕偏弱运行，建议逢高短空。 「周度要点小结」 u豆油： u行情回顾：本周豆油主力2409合约上涨，收涨1.38%，收报7794元/吨。u行情展望：目前美豆产区天气仍是市场关注的重点，USDA干旱报告数据显示，约4%的美国大豆种 植区域受到干旱影响，大豆生长状况良好，但未来两周美国中西部产区有高温扰动，降雨逐步减少至常值以下，美豆出口销售加快和干旱天气的影响下暂时企稳；国内棕榈油有供应偏紧预期支撑盘面，但油脂需求处于消费淡季，豆油在高压榨情况下持库存增加，豆油成交减少，供应较为宽松，限制豆油上涨幅度。u策略建议：豆油继续累库，基本面偏弱，建议逢高短空。 「期货市场情况」 本周豆一价格上涨 来源：博易大师瑞达期货研究院 来源：博易大师瑞达期货研究院 u本周豆一主力2409合约上涨，收涨0.69%，收报4541元/吨。 「期货市场情况」 本周豆粕价格上涨 来源：博易大师瑞达期货研究院 来源：博易大师瑞达期货研究院 u本周豆粕主力2409合约上涨，收涨0.41%，收报3161元/吨。 「期货市场情况」 本周大连豆油上涨 来源：博易大师瑞达期货研究院 来源：博易大师瑞达期货研究院 u本周豆油主力2409合约上涨，收涨1.38%，收报7794元/吨。 「期货市场情况」 本周豆粕9-1价差震荡持平 来源：wind瑞达期货研究院 截至7月26日，豆粕9-1月价差-70元/吨，价差震荡。 「期货市场情况」 本周豆油9-1价差缩小 来源：wind瑞达期货研究院 截至7月26日，豆油9-1月价差-68元/吨，价差震荡缩小。 「期货市场情况」 本周豆一期货净持仓增加期货仓单减少 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至7月26日，豆一前20名持仓净空单20541手，净空单增加3709手，本周豆一2409合约震荡，豆一期货仓单11544张，周环比减少492张。 「期货市场情况」 本周豆粕期货净持仓减少期货仓单减少 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至7月26日，豆粕前20名持仓净空单507361手，较上周同期减少28839手，本周豆粕2409合约震荡偏弱，期货仓单33943张，周环比减少1890张。 「期货市场情况」 本周豆油期货净持仓减少期货仓单减少 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至7月26日，豆油前20名持仓净空单65731手，较上周同期净持仓减少10641手，本周豆油2409合约震荡偏强，期货仓单7814张，较上周同期减少60张。 「现货市场情况」 本周国产大豆现货价格持平基差缩小 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至7月26日，哈尔滨国产三等大豆现货价维持报价4650元/吨，上周同期报价增加0元/吨。大豆主力合约基差125元/吨，上周同期基差报为140元/吨。 「现货市场情况」 本周豆粕现货价格上涨基差扩大 来源：wind瑞达期货研究院 截至7月26日，豆粕张家港地区报价3060元/吨，周环比增加10元/吨。豆粕主力合约基差-82元/吨，上周同期基差报为-88元/吨。 「现货市场情况」 本周豆油现货价格上涨基差扩大 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至7月26日，江苏张家港一级豆油现价7880元/吨，周环比上涨90元/吨。主力合约基差180元/吨，上周同期基差为162元/吨。 「现货市场情况」 本周进口豆升贴水变化 来源：中国粮油商务网瑞达期货研究院 截至7月26日，美湾大豆FOB升贴水7月报价87美分/蒲，较上周增长了-7美分/蒲式耳，阿根廷大豆FOB升贴水7月报价55美分/蒲，较上周上涨了-7美分/蒲式耳，巴西大豆7月FOB升贴水报价66美分/蒲，较上周上涨11美分/蒲。 「现货市场情况」 本周进口大豆到港成本上涨 来源：wind瑞达期货研究院 截至7月26日，美国大豆到港成本为5031.39元/吨，周环比上涨71.72元/吨；南美大豆到港成本为3981.68元/吨，周环比上涨109.45元/吨；二者的到港成本价差为1049.71元/吨，周环比下降1.07元/吨。 「天气情况」 北美天气 来源：NOAA瑞达期货研究院 来源：NOAA瑞达期货研究院 上周的美国干旱监测显示，大豆产区约4（-1）%区域处于干旱状态，和上周对比，严重干旱及以上区域（D2+）约2（-0）%、D3+区域0%，总体来说干旱情况减轻；和去年同期对比，D1+区域减少49%，D2+区域减少18%，D3+区域减少7%，状况好于去年同期。 「天气情况」 美豆天气 6-10日展望：北美地区8月份的气温异常预测显示，美国西部和中部、美国中西部大部分地区以及加拿大西部/中部地区可能普遍气温偏高。墨西哥、加拿大东部偏远地区、密西西比河三角洲地区和美国东部三分之一地区在下个月出现凉爽或温暖天气的几率相同。北美地区8月份的降水异常预测显示，加拿大中部、美国大平原和美国中西部大部分地区可能会出现大范围的干旱天气，预计8月份降水量高于正常水平的地区仅有美国东北部偏远地区和从美国西南部一直延伸到墨西哥的一片地区。 「上游情况」 供应端——美豆新年度产量较上年增加库存较上年增加 来源：wind瑞达期货研究院 截至2024年7月份，2024/25年度美豆预期产量12070.1万吨，较上一年度增加735.7万吨；库存1184.9万吨，比上年增加244.7万吨。 「上游情况」 供应端——巴西新年度大豆较上月预估持平库存下降 来源：wind瑞达期货研究院 截至2024年7月份，2023/24年度巴西豆预期产量15300万吨，较上月下调了0万吨；巴西豆期末库存2971.9万吨，较上月下调了85万吨 「上游情况」 供应端——阿根廷新年度大豆较上月预估下降库存减少 来源：wind瑞达期货研究院 截至2024年7月份，2023/24年度阿根廷豆预期产量4950万吨，较上月下调了50百万吨；阿根廷豆期末库存为2484.7万吨，较上月预估下调130万吨 「上游情况」 供应端——阿根廷大豆收割结束美豆优良率良好 来源：粮油商务网瑞达期货研究院 来源：粮油商务网瑞达期货研究院 截至7月3日，阿根廷2023/24年度大豆收获进度为100%，比一周前提高0.3%。已经收获的大豆产量为5,050万吨，上周为5,039万吨，平均单产为2.99吨/公顷，和上周持平。 USDA作物进展报告：截至2024年7月21日当周，美国大豆优良率为68%，一如市场预期的68%，前一周为68%，上年同期为54%。 「上游情况」 供应端——美豆出口检验量增加出口销售量增加 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 7月22日消息，美国农业部公布的周度出口检验报告显示，截至2024年7月18日当周，美国大豆出口检验量为327,061吨，此前市场预估为130,000-400,000吨，前一周修正后为175,327吨，初值为168,593吨。美国农业部（USDA）周度出口销售报告：7月18日止当周美国大豆出口销售合计净增91.83万吨。其中，美国2023/24市场年度大豆出口销售净增82.97万吨，位于50-90万吨预估区间的高端。 「上游情况」 供应端——巴西出口保持高位 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 ANEC：巴西7月份大豆出口量估计为1395万吨，比去年同期提高451万吨。 「产业情况」 国内情况——港口库存增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 大豆库存611.2万吨，较上周增加19.85万吨，增幅3.36%，同比去年增加52.45万吨，增幅9.39%； 「产业情况」 国内情况——豆粕库存增加 来源：mysteel瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 豆粕库存126.06万吨，较上周增加4.13万吨，增幅3.39%，同比去年增加56.95万吨，增幅82.40%； 「产业情况」 国内情况——豆油库存增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 据Mysteel调研显示，截至2024年7月19日（第29周），全国重点地区豆油商业库存106.62万吨，环比上周增加0.51万吨，增幅0.48%。 「产业情况」 国内情况——油厂开机率预计小幅上升 来源：Mysteel瑞达期货研究院 根据Mysteel农产品对全国主要油厂的调查情况显示，第29周（7月13日至7月19日）125家油厂大豆实际压榨量为189.59万吨，开机率为54%；较预估低10.2万吨。预计第30周（7月20日至7月26日）国内油厂开机率大幅上升，油厂大豆压榨量预计204.56万吨，开机率为58%。31 「产业情况」 国内情况——6月大豆同比进口量增加 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 据海关总署数据显示：2024年6月中国大豆进口1111.4万吨，去年同期1027万吨，同比增加8.2%；2024年1-6月份中国大豆进口量4848.1万吨，同比去年减少106.7