云晨研究 | 今日参考2024.07.25

锌 资讯 1、今日上海金属网现货0#锌22600-22700元/吨，均价22650元/吨，较上一交易日下跌390元/吨，对沪锌2408合约贴水40-升水60元/吨；1#锌22530-22630元/吨，均价22580元/吨，较上 一交易日下跌390元/吨，对沪锌2408合约贴水110-贴水10元/吨。 2、7月25日，工、农、中、建、交、邮等国有六大行集体下调人民币存款利率，降幅为5到20个基点不等。 3、隔夜美国公布7月Markit制造业和服务业PMI数据，制造业PMI初值录得49.5，时隔六个月后再次跌入收缩区间，与ISM制造业PMI一致。 观点 沪锌今日延续下行势头，主力合约2409收报22570元/吨，较前一交易日跌380元/吨，跌幅为1.66%。宏观及基本面因素共振偏空，内外盘锌均同步弱势。市场等待晚间美国GDP数据及PCE数据，验证对于美联储降息的预期。 基本面，6月锌精矿进口环比略增1.04%，累计进口171.48万吨，同比跌24.73%，海外矿补入速度依然偏低，矿端供应紧张格局延续，TC低位不改。6月精炼锌进口349万吨，在进口窗口关闭的情况下，进口绝对量不低，锌精矿供应缺口通过锌锭进口增加得到补充。冶炼端，各炼厂检修减产情况延续，不算硫酸和副产品的收益已经下降到-2000元/吨左右，利润进一步压缩，或有延长检修的可能。需求端，现实消费处于淡季，需求不足；下游企业逢低采买，后续关注去库的幅度和持续性。 预计锌价偏弱运行，关注止跌信号。 镍 资讯 第一量子矿业公司（FirstQuantumMinerals）已开始在其Enterprise矿进行工业化生产，该矿将成为非洲最大的镍矿，帮助赞比亚更接近其成为电池金属主要供应商的目标。 观点 沪镍2409阴线收盘，收于124550元/吨，下跌3880元/吨（-3.02%），持仓量13万手（+0.52万手），成交量19万手（+3.95万手）。宏观方面，美股下跌加重市场对海外经济下行的担忧，加之美国9月降息预期已在前期上涨中有所兑现，有色金属整体承压。基本面上没有明显变化，供应维持宽松格局下，沪镍整体偏弱运行，同时，来自印尼电积镍成本价格提供一定支撑，沪镍短期或震荡寻底为主，暂时观望为主。 双焦 资讯 1、7月24日，国内炼焦煤市场价格弱稳运行，目前均价参考1691元/吨，较上一工作日下跌2元/吨持平。 2、7月24日，山西地区低硫主焦煤价格在1870-1930元/吨左右。山东地区气煤价格在1350-1400元/吨左右。陕西地区气精煤价格在1200-1260元/吨左右。西南地区主焦煤价格在1970-2050元/吨不等。 观点 焦煤今日收盘于1474元/吨，从成交状况来看，成交量持仓量双双增加。焦炭今日收盘于2062元/吨，盘中成交状况显示，成交量增加持仓量减少。文华黑链指数收于130.39，幅度-1.04%；文华钢铁板块收于121.87，幅度-1.68%；建材板块收于136.77，幅度-1.32%；煤炭板块收于213.89，幅度-1.56%；煤化工板块收于108.20，幅度-0.33%。焦煤价格上行遇阻，表明市场悲观情绪较强，下游焦化企业以销定产，铁水高库存情况下采购意识低迷，预计价格或不具备采购吸引力。 沥青 资讯 1、现货价格：山东3580-3630元/吨、华北3570-3680元/吨、华东3670-3670元/吨、东北 3850-4130元/吨、华南3630-3680元/吨。华东山东价差95元/吨（单位：元/吨） 2、库存及开工率：截至7月15日，国内沥青81家企业产能利用率为28.0%，环比增加2.8%；国内沥青104家社会库库存共计275万吨，环比减少1.8%。 观点 沥青2409今日震荡收于3562元/吨，上一交易日上涨4元/吨，涨幅0.11%。持仓179716手 （-9257手），成交126208手（+5770手）。沥青开工下滑，且处于往年同期低位，需求表现也相对较弱，虽然部分地区项目赶工，但台风天气影响终端道路施工。短期内沥青震荡运行，区间3500-3800。 甲醇 资讯 截至2024年7月24日，中国甲醇港口库存总量在103.44万吨，较上一期数据增加5.35万吨。其中，华东地区累库，库存增加3.5万吨；华南地区累库，库存增加1.85万吨。本周甲醇港口库存继续累库，外轮统计周期内显性卸货25.4万吨。 观点 甲醇2409今日开盘于2514元/吨，最高价为2515元/吨，最低价为2481元/吨，结算价2499元/吨，尾盘收于2484元/吨，较上一交易日收盘下跌28元/吨，持仓73.8万手（-0.6万手），成交62.6万手（+6.4万手）。6月以来，港口库存低位持续累积，目前港口库存回升至85.3万吨，但仍处于历年同期低位。加之部分厂家库存偏低，部分厂家下周装置存检修预期，市场供给量存下滑预期，在下游补库意愿提升的影响下，预计本周甲醇价格重心止跌回升，内地甲醇市场偏强震荡，区间在2500-2600元。 白糖 资讯 1、昆明：今日上午昆明市场制糖企业报价提高至6220-6240元/吨一线（含税，昆明仓库价），较昨天报价小幅报高；另有商家报价6190-6220元/吨一线，具体成交情况有待进一步观察。 2、广西：今日上午广西现货市场制糖企业报价维持6400-6440元/吨一线（不同厂仓提货价不同）；另有商家报价维持6360-6420元/吨一线（提货库点不同），具体成交情况有待进一步观察。 观点 郑糖今日低开后在多头获利回吐情况下出现小幅走跌，随后震荡收回，主力合约2409盘末报收于6134元/吨。基本面上，因亚洲主产国生产前景改变，ICE10月原糖期货合约收跌0.25美分，结算价报每磅17.91美分，全球食糖供应压力增加，另巴西南部甘蔗产区将出现降雨，有利于甘蔗的生长，印度和泰国甘蔗产量预期改变，短期原糖震荡偏弱走势。操作上，糖价重回震荡区间，下方6100支撑显现，短期或偏弱震荡为主。。 END 请戳 云晨期货 |网络开户指引 期货特定品种、期货期权大全 建议收藏~各交易所申报费收取规则 关于部分期货合约交易收取申报费的解析 适当性业务线上办理指引 各合作银行签约及出入金方式对照 商品期权、特定品种开户指引 沪深300股指期权开户指引 投资者适当性测评操作说明 云功能介绍 手机软件使用指南|云晨期货APP 期货交易过程中你会遇到的几个专业术语 如何读懂期货结算单