证券研究报告|行业周报2024年07月24日 中药行业周报(2024.07.15-2024.07.19) 行情回顾:2024/07/15-2024/07/19,上证综指上涨0.37%,沪深300上涨1.92%,申万医药行业上涨1.29%,申万中药行业上涨1.91%。估值方面, 强于大市(维持评级) 2023年以来,申万中药行业PE( TTM )中位数为30.69X,当前行业PE( TTM )行业走势为26.01X;从PE比值来看(中药行业PE/沪深300PE),区间PE比值中位数 10%0%-10%-20%-30% 为2.62,当前PE比值为2.15,行业估值仍处于区间内较低水平。 行业动态:1)近日,云南省卫生健康委发布《关于云南省名老中医药专家传承工作室建设项目名单的公示》,80个省级名老中医药专家传承工作室建设项目拟入选。2)近日,湖南省卫生健康委员会、中共湖南省委机构编制委员会办公室、湖南省发展和改革委员会等10个部门联合印发《全面推进紧密型县域医疗卫生共同体建设的实施方案》,要求全省全面推进紧密型县域医疗卫生共同体建设。《方案》明确,医共体建设要强化基层中医药服务内涵,确保全部基层医疗卫生机构具备中医药服务能力,且基层医疗卫生机构中医药诊疗量占比不低于35%。 中药Ⅱ 沪深300 作者 分析师 刘鹏 执业证书编号:S1070520030002 我们持续看好具有更多下述特质的中药上市公司:1)打造品牌护城河,具有大单品,传承配方独家受益;2)院内市场和OTC市场销售渠道深厚,善于利用互联网+中药模式营销推广,积极拓展市场,应对同质化市场竞争;3)利用自身优势布局膳食、高端日化或创新药等领域,多轮驱动;4)布局慢病领域,享受老龄化和全面健康意识增强红利;5)布局中药全产业链,特别是拥有道地药材和丰富上游资源的企业。 邮箱:liupeng@cgws.com 分析师 蔡航 执业证书编号:S1070522050002邮箱:caihang@cgws.com 相关研究 1、《 中药行业周报 (2024.07.08-2024.07.14)》2024-07-17 风险提示:相关政策落地进度不及时,宏观经济下行风险,市场竞争加剧风险,研发进度低于预期等 1.行情回顾 1.1.本周中药行业跑赢大盘1.54pct 本周申万中药行业跑赢大盘1.54pct。2024/07/15-2024/07/19,上证综指上涨0.37%,沪深300上涨1.92%,申万医药行业上涨1.29%,申万中药行业上涨1.91%。 图表1:申万中药行业涨跌幅 本周申万中药板块前十大权重标的涨多跌少,其中,片仔癀、华润三九、白云山、济川药业涨幅较高。 图表2:本周申万中药板块涨幅前十名 图表3:本周申万中药板块前十大权重股票涨跌幅排名股票代码股票名称周收盘价 1.2.行业估值处于较低水平 2023年初至今,申万中药行业估值处于区间较低水平。2023年以来,申万中药行业PE( TTM )中位数为30.69X,当前行业PE( TTM )为26.01X;从PE比值来看(中药行业PE/沪深300PE),区间PE比值中位数为2.62,当前PE比值为2.15,行业估值仍处于区间内较低水平。 图表4:2023年初至今,中药行业估值处于较低水平 图表5:PE比值 (中药行业PE/沪深300PE) 处于区间较低水平 1.3.行业估值处于较低水平 根据iFind,2024年6月中药材价格指数为2244.42,环比下降0.02%。 图表6:2022年以来中药材价格指数 2.行业动态 云南:拟建80个省级名老中医药专家传承工作室 近日,云南省卫生健康委发布《关于云南省名老中医药专家传承工作室建设项目名单的公示》,80个省级名老中医药专家传承工作室建设项目拟入选。本次遴选旨在实施好《云南省卫生健康事业高质量发展三年行动计划(2023—2025年)》“强人才”工程。该项工程要求,实施医教协同培养住院医师和医学专业研究生、高层次人才引培、临床急需紧缺专业人才和骨干医师培训等计划。 来源:国家中医药管理局 湖南:全面推进紧密型县域医疗卫生共同体建设,鼓励县级中医医院牵头组建医共体 近日,湖南省卫生健康委员会、中共湖南省委机构编制委员会办公室、湖南省发展和改革委员会等10个部门联合印发《全面推进紧密型县域医疗卫生共同体建设的实施方案》(以下简称《方案》),要求全省全面推进紧密型县域医疗卫生共同体(以下简称“医共体”)建设。《方案》明确,医共体建设要强化基层中医药服务内涵,确保全部基层医疗卫生机构具备中医药服务能力,且基层医疗卫生机构中医药诊疗量占比不低于35%。县级中医医院要统筹县域中医药服务资源,发挥县域中医医疗、预防保健、特色康复、人才培养、适宜技术推广和中医药健康宣教龙头作用。有条件的地区可依托县级中医医院建立中药饮片供应中心、中药制剂中心和共享中药房。 来源:国家中医药管理局官方微信 3.风险提示 相关政策落地进度不及时,宏观经济下行风险,市场竞争加剧风险,研发进度低于预期等